JPMorgan sänker Netflix betyg med hänvisning till balanserad risk-belöning efter uppgången; aktien faller

Netflix aktier föll med över 2,3 % i förhandeln på måndagen efter att JPMorgan nedgraderade streamingjätten från "övervikt" till "neutral", trots att de höjde sitt riktpris för aktien till 1 220 dollar från 1 150 dollar.

Det nya målet innebär en blygsam uppgång på 2,38 % från företagets senaste stängning på 1 191,53 dollar.

Företaget har också tagit bort Netflix från den amerikanska aktieanalytikernas fokuslista, uppgav de.

Nedgraderingen kommer trots att JPMorgan upprepade sin tro på Netflix långsiktiga ledarskap inom den globala streamingbranschen och dess potential att effektivt bli världens dominerande tv-plattform.

Få katalysatorer på kort sikt; minskad handelsoro kan flytta fokus: JPMorgan

Netflix-aktier har stigit med mer än 34 % hittills under 2025, vilket överträffar det bredare S&P 500 Movies & Entertainment-indexet, som har stigit med 20,87 %.

Aktien passerade också nyligen börsvärdet på 500 miljarder dollar för första gången, vilket understryker investerarnas förtroende för företagets affärsmodell och tillväxtpotential.

Mäklarfirman sade dock att aktiens betydande uppgång de senaste månaderna har gjort risk/avkastningsutsikterna mer jämnviktiga på kort sikt.

Analytiker sa att de kraftiga vinsterna sannolikt återspeglar mycket av den uppåtgående potential som ligger inbäddad i företagets vinstprognos för 2025.

Som ett resultat ser de begränsade katalysatorer på kort sikt som kan driva aktien betydligt högre.

Det sades också att även om företagets aktier har hållit sig väl, kan investerare komma att flytta sitt fokus till andra internetaktier och marknadssektorer som har varit mer sårbara och pressade om oron kring tullar och den bredare ekonomin fortsätter att minska.

En säker hamn på en volatil marknad

Netflix senaste aktievinster har tillskrivits dess upplevda immunitet mot tullhot och ekonomisk osäkerhet.

Företaget importerar underhållning, inte fysiska varor, vilket isolerar det från den kostnadspress som har drabbat andra företag mitt i eskalerande handelsspänningar.

Även när den tidigare presidenten Donald Trump införde en importtull på 100 % på utländska filmer, föll Netflix-aktien bara med 2 % då investerare satsade på att företaget kunde anpassa sig genom att flytta produktionen till USA eller höja prenumerationspriserna.

Dessutom har Netflix historiskt sett presterat väl under perioder av ekonomisk stress.

Under covid-19-pandemin redovisade den tvåsiffriga vinster då hemmabundna användare streamade populära titlar.

Den historien har gjort det till ett föredraget val bland investerare som söker stabilitet.

Enligt data sammanställd av LSEG är den genomsnittliga bedömningen hos 51 analytiker på Netflix ett "köp", med ett medianbetyg på 1 150 dollar.

Värderingsproblem börjar dyka upp

Med en värdering på cirka 43 gånger den framtida vinsten har Netflix blivit ett orosmoment.

Den handlas till en premie jämfört med S&P 500:s multipel på 21 och till och med den så kallade Magnificent Seven-gruppen av teknikjättar, som har ett genomsnitt på 27.

Företaget har dock historiskt sett haft en högre premie. Dess genomsnittliga P/E-tal under de senaste fem åren ligger på 52.

Ben James, strateg på Baillie Giffords amerikanska tillväxtfond, berättade för Barron’s att aktiens omvandling från en spekulativ innehållsinvesterare till ett lönsamt företag har motiverat dess värdering.

Företaget, som äger ungefär 4 miljoner Netflix-aktier värderade till 4,5 miljarder dollar, är fortsatt optimistiskt om att rörelsemarginalerna kan nästan fördubblas från nuvarande 27 % till så högt som 50 % år 2030.

"Det har investerat så mycket i sitt eget innehåll att det har byggt ett svänghjul som kommer att vara nyckeln till att öka marginalerna", sa James.

”När vi först investerade 2015 låg marginalerna på cirka 4,5 %, och vår prognos var att de skulle nå 50 % inom 10 till 15 år. Så det är över halvvägs, och vi tror fortfarande att det kan nå dit.”

Blickar framåt mot 2030

Enligt The Wall Street Journal siktar chefer på ett börsvärde på 1 biljon dollar i slutet av decenniet.

Även om företaget har passerat den kritiska 500 miljarder dollar-gränsen, kommer det att behöva upprätthålla snabb vinsttillväxt och marginalexpansion för att nå den milstolpen.

Även om kortsiktiga värderingar kan begränsa ytterligare vinster, är många investerare fortsatt fokuserade på den långsiktiga berättelsen att Netflix kommer att fortsätta att forma framtiden för global underhållning.