Argentinas Milei använder dolda dollarinnehav för att driva ekonomisk återhämtning

Argentinas president Javier Milei förväntas underteckna ett dekret på torsdag som kan frigöra miljarder i kontanter som hamstrats av individer som är oroade över landets långa historia av ekonomisk volatilitet.

Enligt presidentens talesperson Manuel Adorni tillåter det nya drag, som bygger på ett tidigare amnestiförsök, argentinare att använda odeklarerade medel utan att avslöja deras ursprung.

Initiativet syftar till att införliva informella insättningar i det formella banksystemet, ett avgörande steg i landets försök att återhämta sig från en nyligen genomförd teknisk recession och sträva efter att begränsa inflationen, som tidigare hade stigit till tresiffriga tal per år.

Ekonomiminister Luis Caputo ser programmet som en viktig del av Mileis större ekonomiska strategi för att återställa tillväxt och finansiellt förtroende.

En nation av madrassbankirer

Det finns en negativ uppfattning om argentinska banker. Under årens lopp har ekonomiska kriser, valutadevalveringar och kapitalkontroller lett till att många invånare främst sparar kontant.

Dessa reserver förvaras vanligtvis under madrasser, i kassaskåp eller skickas utomlands.

Som ett resultat har en mängd amerikanska dollar utanför den formella ekonomin dykt upp i "skugg"-form under denna kultur av finansiell sekretess.

Regeringen tror att miljarder av dem förblev utanför officiella kanaler, vilket gjorde dem omöjliga att investera, låna ut eller på annat sätt använda produktivt.

Detta outnyttjade kapital, anser hans administration, är avgörande för att stabilisera ekonomin.

Regeringen satsar på att skapa förtroende genom att legalisera användningen av odeklarerade kontanter utan straff eller utredning, och uppmuntrar argentinare att ange odeklarerade "återinföra" sina pengar.

Utvidgning av en tidigare amnesti

Det nya dekretet följer ett skatteamnestiprogram som lanserades förra året, vilket återinförde tiotals miljarder dollar i den formella ekonomin.

I utbyte mot att deklarera inkomster och tillgångar som var dolda för skattemyndigheterna gav systemet rättssäkerhet.

Det var ett av de mest kraftfulla stegen för att uppmuntra finansiell transparens i Mileis administration, men utan hot om straff.

Det nya dekretet öppnar dörren för många som vill delta utan rädsla för konsekvenser, eftersom det, till skillnad från tidigare amnestier kopplade till tillgångsdeklarationer eller tidsgränser, inte anger exakta villkor.

I en monumental förändring avskaffas skyldigheten att uppge var pengarna kommer ifrån, vilket skapar en enklare miljö för vanliga människor med oredovisade besparingar att komma in i ekonomin lagligt.

Åtgärden kommer också att läggas fram i kongressen som ett fristående lagförslag, möjligen för att kodifiera den i lag och göra den giltigare än en presidentorder.

Fokus på vanliga argentinare

Administrationen hävdar att den nya politiken är avsedd att hjälpa vanliga medborgare snarare än förmögna eliter eller illegala aktörer.

Tjänstemän hoppas att genom att framställa projektet som ett botemedel mot åratal av ekonomiskt förtryck, skulle de få folkligt stöd och eliminera stigmatiseringen av deltagande.

Enligt Caputo är målet inte att möjliggöra penningtvätt, utan att respektera Argentinas särskilda ekonomiska historia, som har fått miljontals människor att misstro institutioner och skydda sina besparingar självständigt.

Anhängare säger att införlivandet av dessa pengar i den lagliga ekonomin kommer att öka investeringar, främja konsumtionen och minska efterfrågan på illegala marknader.

Som ett resultat skulle detta kunna bidra till att stabilisera priserna, öka statens inkomster och uppmuntra till större finansiella reformer.