Brasiliens Gol hoppar 35% på återhämtningsplanen medan Azul faller 5% mitt i farhågor om kapitel 11

Under en turbulent handelssession på onsdagen hoppade aktierna i Brasiliens två största börsnoterade flygbolag i motsatta riktningar på starkt motstridiga nyheter.

Gol Linhas Aéreas (GOLL4) steg med 35,29 % till 1,38 R$, driven av investerarnas optimism efter att en amerikansk domare godkänt dess omstruktureringsplan, ett avgörande steg mot att lämna konkursskyddet enligt kapitel 11.

Samtidigt föll Azul (AZUL4) med 5,56 % till R$1,02, tyngt av marknadsspekulationer om en förestående Chapter 11-ansökan och en ny kreditnedgradering från S&P Global Ratings.

Gol når höjden med domstolsgodkännande

Enligt den lokala medien InfoMoney följer uppgången i Gol-aktier efter att en amerikansk konkursdomstol godkänt flygbolagets omstruktureringsplan på tisdagen.

Företaget förväntar sig nu att avsluta kapitel 11-processen under de kommande månaderna med en likviditet på cirka 900 miljoner USD.

En betydande kapitaltillförsel är en del av omstruktureringsplanen.

Gols styrelse godkände tidigare en kapitalökning på 5,34 miljarder rand till 19,25 miljarder rand, vilket gör den till en av de största som någonsin offentliggjorts av ett brasilianskt företag.

Även om försöket fortfarande kräver aktieägarnas godkännande, är detta drag inriktat på att återställa balansräkningen och göra det möjligt för verksamheten att drivas stabilt på lång sikt.

Analytiker från BTG Pactual noterade att domstolens gröna ljus minskar den finansiella osäkerheten och stärker Gols strategiska alternativ.

Även om kapitalanskaffningen innebär potentiell utspädning för befintliga aktieägare, verkar de långsiktiga utsikterna ha stärkts, och investerare kommer sannolikt att fokusera på flygbolagets förmåga att återuppbygga en stabil verksamhet och förbättra kassaflödet.

Azul vacklar under likviditetspress

Samtidigt har Azuls aktier drabbats och rasat i takt med att investerarnas rädsla har ökat.

S&P sänkte Azuls kreditbetyg från "CCC+" till "CCC-" på tisdagen, vilket pekade på en större risk för fallissemang.

Den pekade också på likviditetspress och risken att missa finansiella åtaganden på kort sikt som orsaken till nedgraderingen.

Även om Azuls skuldförfall är måttliga under de kommande 12 månaderna, totalt 730 miljoner R$, är flygbolaget under press från operationella leasingavtal, räntekostnader och planerade kapitalutgifter.

Vid slutet av första kvartalet avslutade företaget med en oroande justerad nettoförlust på 1,82 miljarder rand, fem gånger större än för ett år sedan under samma period.

Azuls finansiella skuldsättningsgrad hade också stigit till 5,2 gånger EBITDA i slutet av mars, upp från 3,7 gånger året innan.

Även om flygbolaget ännu inte har ansökt om rättslig återkravsansökan är det den enda stora aktören på den brasilianska marknaden som inte har använt sig av omstruktureringsmekanismen. Denna status kan dock snart komma att ändras.

Konkursspekulationerna intensifieras

Azul sägs undersöka kapitel 11-skydd som en möjlighet.

Källor som Broadcast och senare Bloomberg hänvisar till säger att fordringsägare för samtal om att ge flygbolaget upp till 600 miljoner USD i finansiering för att hjälpa flygbolaget genom en konkursansökan.

Anmälan kan komma så tidigt som nästa vecka, enligt Bloomberg.

En ansökan om kapitel 11 skulle innebära en enorm förändring för Azul och skulle kunna förändra flygkontexten i Brasilien i grunden.

Ökande spekulationer belyser den ekonomiska press som Azul befinner sig under och markerar en kommande storm.