"Inte i rätt läge": JPMorgans Dimon slår larm om stagflation i USA och stöder Feds räntebehållning

JPMorgan Chase & Co.:s VD Jamie Dimon har uttryckt betydande oro över den amerikanska ekonomin och sagt att han inte kan avfärda möjligheten till stagflation då landet brottas med formidabla risker som härrör från geopolitisk instabilitet, ihållande budgetunderskott och ökande pristryck.

Han stödde också Federal Reserves nuvarande tålmodiga inställning till penningpolitiken.

"Jag håller inte med om att vi befinner oss i en optimal position", förklarade Dimon i en intervju med Bloomberg Television vid långivarens globala Kina-toppmöte i Shanghai.

Han utvecklade de mångfacetterade hoten och lyfte fram "enorma underskott, inflationsfaktorer och geopolitisk risk".

I detta sammanhang hävdade Dimon att den amerikanska centralbanken Federal Reserve "gör rätt i att vänta och se innan de fattar beslut" om framtida ränteförändringar.

Hans kommentarer kommer samtidigt som Fed-tjänstemän har bibehållit stabila räntor under hela året och navigerat i ett landskap som präglas av en motståndskraftig ekonomisk bakgrund i kontrast till osäkerhet kring potentiella förändringar i regeringens politik – såsom tullar – och deras kaskadeffekter på ekonomin.

Tidigare denna månad erkände beslutsfattare en ökad risk för att samtidigt konfronteras med både hög inflation och stigande arbetslöshet, kännetecknen för stagflation.

En betydande källa till denna osäkerhet är den pågående handelsdynamiken mellan USA och Kina.

Medan de två ekonomiska jättarna tidigare denna månad gick med på en kraftig sänkning av tullarna under en 90-dagarsperiod för att förhandla fram ett nytt handelsavtal, är vägen framåt kantad av utmaningar.

Analytiker och investerare förväntar sig allmänt att USA:s president Donald Trumps tullar på kinesiska varor sannolikt kommer att ligga kvar på en nivå som är tillräcklig för att kraftigt begränsa den kinesiska exporten även efter att 90-dagarsvapenvilan avslutats.

Dimon uttryckte en önskan om fortsatt dialog: ”Jag tror inte att den amerikanska regeringen vill lämna Kina”, sa han.

"Jag hoppas att de har en andra omgång, tredje omgång eller fjärde omgång och förhoppningsvis slutar det på ett bra ställe."

Politisk osäkerhet hämmar affärsverksamheten

President Trumps ofta oförutsägbara tillkännagivanden om tullar och hans administrations ansträngningar att krympa eller avveckla statliga myndigheter har gett upphov till utbredda farhågor om internationell handel, inflation, arbetslöshet och risken för en recession.

Bankchefer har noterat att detta osäkra klimat får företag att pausa expansionsplaner, inklusive lukrativa fusioner och förvärv som är en viktig affärsverksamhet för Wall Street-aktörer.

Som en återspegling av allvaret i dessa globala förändringar lanserade JPMorgan, den största amerikanska banken, sitt "Center for Geopolitics" denna vecka.

Denna nya enhet kommer att bedriva forskning om kritiska geopolitiska frågor, inklusive Ryssland och Ukraina, Mellanöstern och trenden mot global upprustning.

Enheten ”är både för oss och även för att utbilda kunder”, förklarade Dimon.

Effekten av politisk osäkerhet på klientaktivitet är påtaglig.

JPMorgan, bland andra finansinstitut, har indikerat att kunderna kan komma att anta en avvaktande inställning och föredra att stå vid sidan av.

Troy Rohrbaugh, co-VD för JPMorgans kommersiella och investeringsbank, uppgav tidigare i veckan att bankens avgifter för investeringsbankverksamhet potentiellt skulle kunna falla med en procentandel i mitten av tonåren jämfört med för ett år sedan – en mer betydande nedgång än analytikerna hade förutspått.

Finanspolitiska utmaningar och dollardynamik

Dimon betonade också det akuta behovet av att USA åtgärdar sina finanspolitiska obalanser och uppgav att landet måste "attackera underskottsproblemen".

Han erkände resonemanget bakom att investerare potentiellt skulle minska sina innehav av tillgångar i amerikanska dollar mitt i dessa farhågor.

"Jag oroar mig inte för kortsiktiga fluktuationer i dollarn, men jag förstår att folk kan minska sina tillgångar i dollar", anmärkte han.

Dessa farhågor förstärks av pågående lagstiftningsarbete.

På onsdagskvällen släppte de republikanska ledarna i representanthuset en reviderad version av president Trumps omfattande skatte- och utgiftslag.

Det nya utkastet inkluderar en högre gräns för avdrag för statliga och lokala skatter (SALT) och andra modifieringar, som syftar till att vinna över avvikande fraktioner inom republikanerna för att säkra stöd för lagstiftningen.

Även den amerikanska statsobligationsmarknaden har visat tecken på stress.

På onsdagen fortsatte statsobligationer sin senaste utförsäljning, där långfristiga värdepapper drabbades hårt av nedgången.

En auktion av 20-åriga skulder fick ett relativt ljummet mottagande från investerare.

Vid ett tillfälle drev utförsäljningen upp avkastningen på den 30-åriga obligationen med så mycket som 13 baspunkter till nästan 5,10 %, den högsta nivån sedan 2023.

Räntorna på statsobligationer förändrades knappt i den asiatiska handeln på torsdagen, vilket indikerar en preliminär stabilisering efter den senaste tidens volatilitet.