Citi nedgraderar CEG-aktien trots Constellation Energys stora affär med Meta

Constellation Energy Corp (NASDAQ: CEG) föll med 3% på onsdagen efter att analytiker uppskattat att de inte kommer att få en hög premie för sin el från sin affär med Meta Platforms Inc (NASDAQ: META).

Meta har gått med på att köpa cirka 1,1 gigawatt energi från CEG:s kärnkraftverk i Illinois. Det nyligen undertecknade avtalet är på 20 år och inleds 2027.

Ändå nedgraderade Citi-analytiker med Ryan Levine CEG-aktierna i spetsen till "neutrala" på onsdagen. Observera att kärnkraftsaktien redan har stigit med cirka 80% jämfört med den lägsta nivån hittills i år.

Varför är Citi duvaktig på Constellation Energy-aktien?

Levine kallade Constellation Energy-aktien för en "högriskinvestering" i sin forskningsanteckning idag och tillade att Meta-affären i bästa fall har ett blandat budskap för företagets investerare.

Enligt Citi-analytikern varierar det uppskattade priset per megawattimme kärnkraft i det avtal som CEG har undertecknat med teknikjätten från 75 till 90 dollar per megawattimme.

Den nämnda räntan är "inte en tillräckligt stor premie för energi med låga koldioxidutsläpp" och är jämförbar med de priser som erbjuds av nya naturgasanläggningar, hävdade han i en forskningsanteckning idag.

Värdepappersföretaget tillkännagav ett kursmål på 318 dollar för CEG:s aktier, vilket signalerar en potentiell uppsida på mindre än 2% från föregående dags stängning.

CEG kanske inte får den förväntade premien

Levine är orolig för att Metas prissättning kan bli standard för framtida kontrakt med andra teknikföretag, av vilka många börjar intressera sig för kärnkraft som en pålitlig, utsläppsfri energikälla för sina AI-datacenter.

"Den här affären har stora konsekvenser för kraftmarknaderna", sa Citi-analytikern till kunderna i sin rapport och tillade att investerarnas förväntningar på att teknikföretag kommer att betala en hög premie för kärnkraft utmanas här.

Ryan Levines forskningsrapport kommer ungefär en månad efter att CEG rapporterade en bättre än väntat ökning av sina intäkter med 10% på årsbasis till 6,79 miljarder dollar under första kvartalet.

Det Nasdaq-noterade företaget levde dock inte upp till EPS-prognoserna under sitt första kvartal. Constellation Energy-aktien betalar för närvarande en direktavkastning på 0,51%.

Är det värt att köpa CEG-aktier under den andra halvan av 2025?

Kort sagt, Constellations kärnkraftsinfrastruktur ses som en strategisk tillgång i kapplöpningen om att elektrifiera och minska koldioxidutsläppen i datacenter, analytiker anser att Meta-affären saknade "wow-faktorn" den här veckan.

Don Bilson från Gordon Haskett, till exempel, noterade att avtalet, även om det stöder en förlängning av livslängden för en viktig CEG-kärnkraftsanläggning, "inte kommer att ge Constellation Energy-aktien en oväntad vinst över marknaden."

Faktum är att konkurrenter som NRG Energy, Vistra och Talen Energy såg ännu starkare aktieuppgångar på tisdagen.

Constellation Energy misslyckades faktiskt med att hålla fast vid sina vinster när de öppnade på 342 dollar på tisdagen för att sedan stänga på 313,03 dollar.

Investerare kan nu se dessa oberoende kraftproducenter som mer flexibla eller bättre positionerade för att fånga framtida kontrakt för ren energi till attraktiva villkor.