Wells Fargo-aktier stiger då borttagandet av tillgångstaket ger upphov till ökad insättning och handel

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve har tagit bort ett långvarigt tillgångstak för Wells Fargo & Co., vilket avslutar en av de hårdaste straffen som ålagts en stor amerikansk bank på senare tid.

Taket, som är satt till 1,95 biljoner dollar, hade varit i kraft sedan 2018 efter företagets falska kontoskandal som ledde till omfattande kritik och tillsynsåtgärder.

I ett uttalande sent på tisdagen sade Fed att Wells Fargo hade gjort "betydande framsteg" när det gällde att åtgärda de problem som föranledde taket.

Bankens aktie steg med nästan 4 % i förhandeln på onsdagen, då investerare välkomnade åtgärden som en viktig riskminskningshändelse och ett tecken på förnyade tillväxtutsikter.

Scharfs stadiga ledarskap lönar sig

Beslutet representerar en betydande seger för VD Charlie Scharf, som tog över 2019 med en rak diagnos: Wells Fargos kultur var bruten.

Vid den tidpunkten var banken fortfarande i chock efter avslöjandena om att anställda hade öppnat miljontals obehöriga kundkonton för att uppnå aggressiva försäljningsmål.

Skandalen skadade inte bara Wells Fargos rykte utan utlöste också böter på miljarder dollar och ett tillväxtstopp som gjorde det möjligt för konkurrenterna att öka gapet.

Scharf, 60, ledde en omfattande översyn av företagets styrning, riskhantering och affärsstruktur.

"Vi har förändrat ledningsgruppen och hur vi driver företaget", sa Scharf i ett uttalande på tisdagen.

Han erkände också insatserna från bankens 215 000 anställda och kallade vändningen en av de mest ambitiösa i sektorn.

Insättningssidan, handel för att tjäna mest

Analytiker säger att avskaffandet av taket kan fungera som en språngbräda för förnyad tillväxt, särskilt inom områden som kommersiella insättningar och handel.

”Detta är en potentiell vändpunkt i Wells Fargos tillväxtbana”, konstaterade TD Cowen i en forskningsrapport.

"Vi är mycket mer entusiastiska över vad den här åtgärden kan innebära för den långsiktiga intäktstillväxten."

Keith Horowitz, bankanalytiker på Citigroup, betonade att taket hade varit särskilt restriktivt på insättningssidan.

"Vi tror att den största fördelen med att ta bort tillgångstaket kommer att vara på insättningssidan eftersom WFC:s ledning har noterat att det har funnits kommersiella insättningar som de har varit tvungna att avvisa på grund av tillgångstaket", sa han.

Han tillade att handeln, som har vuxit avsevärt trots taket, nu har mer utrymme att expandera.

Handelsavgifterna ökade från 1 miljard dollar år 2019 till cirka 5 miljarder dollar år 2024, och Horowitz sa att ett borttagande av taket kan ge "ytterligare medvind" till den underliggande momentumet i handelsavgifterna.

Horowitz varnade dock för att avskaffandet av taket kanske inte leder till en omedelbar ökning av utlåningen.

Ryktesåterställning för att hjälpa dem att öka sin balansräkning

Begränsningarna i tillgångstaket ledde också till att Wells Fargo lämnade vissa affärsområden, inklusive sin tillgångsförvaltningsenhet.

Christopher Wolfe, VD för nordamerikanska banker på Fitch Ratings, sa att taket tvingade banken att vara mycket selektiv.

Wolfe tillskrev bankens framsteg betydande förändringar i ledningen under Scharfs tid. ”Även om det tog tid att komma dit kan banken nu fungera normalt.”

Portföljförvaltaren Mac Sykes på Gabelli Funds sa att åtgärden tar bort ett långvarigt "regulatoriskt överhäng" och erbjuder en återställning av företagets rykte.

"Det ger dem ett rykteboost vilket är bra, ger fler och olika kapitalallokeringsmöjligheter och låter dem öka sin balansräkning", sa han.

Positivt för aktien och ekonomin

Borttagandet av en sådan högprofilerad regleringsbegränsning ses också som en signal om en bredare marknadshälsa.

"Detta är positivt för aktien och för marknaden, eftersom närhelst man befinner sig i en situation där stressen minskar eller tas bort från systemet, särskilt för en av de största bankerna i landet, bådar det gott för marknaden och för ekonomin", säger Adam Sarhan, VD för 50 Park Investments.

Sarhan sa att det faktum att Fed inte längre oroar sig för alltför hög risk visar att banken är i starka händer, att den fungerar väl och att den har förtjänat rätten att få dessa begränsningar borttagna, vilket ökar förtroendet.

"Ur ett investeringsperspektiv bådar det gott för aktien och för marknaden. Om allt annat är väl är ett hälsosammare finanssystem bra för marknaden och bra för ekonomin."

Även om utmaningar kvarstår – inklusive långvarig granskning från andra tillsynsmyndigheter och fortsatt konkurrens från större rivaler som JPMorgan Chase och Bank of America – markerar hävandet av tillgångstaket en definitiv vändpunkt för Wells Fargo.

För första gången på flera år kan banken växa fritt utan regulatoriska bojor – och investerare följer noga vad som händer härnäst.