Marknaderna i Europa öppna: Stoxx 600 ökar med 0,5%; Detaljhandeln i Storbritannien faller kraftigt i maj

De europeiska aktiemarknaderna inledde fredagen på ett positivt sätt och försökte skaka av sig en del av veckans förluster när investerare fann en viss lättnad i att lätta på obligationsräntorna.

Denna trevande återhämtning ställs dock mot en bakgrund av djupt oroande brittiska ekonomiska data och den ständigt närvarande skuggan av geopolitisk konflikt i Mellanöstern.

I en vändning av den trend som setts de senaste dagarna började de flesta sektorer dagen i grönt.

Det paneuropeiska Stoxx 600-indexet steg 0,5 procent i den tidiga handeln, medan Tysklands DAX steg 0,75 procent och Storbritanniens FTSE 100 steg 0,33 procent.

Även resesektorn, som ofta är känslig för global osäkerhet, steg med 1,2 procent, medan olje- och gasaktier sjönk med 0,6 procent.

Detta initiala köpintresse kommer efter en svår vecka där marknaderna skakades av en rad centralbanksåtgärder – inklusive en räntesänkning i Schweiz och räntestopp från Bank of England och US Federal Reserve – och ihållande rädsla för Israel-Iran-konflikten och möjligheten av USA:s inblandning.

Storbritanniens ekonomiska elände

Det förbättrade marknadssentimentet testas dock av en ny omgång oroande ekonomiska nyheter från Storbritannien.

Brittiska shoppare drog tillbaka sina utgifter kraftigt i maj, och detaljhandeln sjönk med 2,7 % under månaden, enligt Office for National Statistics.

Detta var den brantaste nedgången sedan december 2023 och betydligt värre än den nedgång på 0,5 % som ekonomer som tillfrågats av Reuters hade förväntat sig.

De nedslående siffrorna bryter en fyra månader lång svit av på varandra följande ökningar av detaljhandeln, som hade varit den bästa sviten sedan 2020.

Återförsäljare hade tidigare tillskrivit en starkare försäljning i april, med en tillväxt på 1,3 %, till en period av soligt väder.

Nedgången i maj tyder på en mer grundläggande svaghet i konsumtionen.

Phil Monkhouse, landschef för Storbritannien på Ebury, pekade på flera bidragande faktorer, bland annat "högre inflation, ökade energiräkningar och den stramare brittiska arbetsmarknaden", som alla har bidragit till lägre utgifter.

Han noterade också att detaljhandeln brottas med effekterna av de senaste skattehöjningarna.

Utsikterna framöver är fortsatt utmanande. "Med spänningarna i Mellanöstern på bristningsgränsen, USA:s tullosäkerhet fortfarande hög och Bank of England håller tillbaka räntesänkningar, ser utsikterna för konsumenternas efterfrågan steniga ut," sa Monkhouse.

Dessa uppgifter följer på siffror som publicerades förra veckan och som visade att den brittiska ekonomin hade krympt redan i april.

Vid sidan av den svaga detaljhandelsförsäljningen visade även Storbritanniens offentliga finanser tecken på påfrestningar.

Office for National Statistics rapporterade i morse att den offentliga upplåningen uppgick till 17,7 miljarder pund (23,8 miljarder dollar) i maj, vilket är 700 miljoner pund högre än föregående år.

Budgetunderskottet, definierat som den upplåning som krävs för att finansiera den dagliga verksamheten inom den offentliga sektorn, uppgick till 12,8 miljarder pund. Även om detta var en minskning med 1,7 miljarder pund jämfört med maj 2024, förvärras den övergripande skuldbilden.

Den offentliga sektorns nettoskuld (exklusive banker) uppskattades preliminärt till 96,4 % av bruttonationalprodukten, vilket motsvarar en ökning med 0,5 procentenheter på årsbasis.

Ekonomer har varnat för att en kombination av svag tillväxt, högre lånekostnader och den senaste tidens omsvängningar i vissa statliga utgiftspolicyer innebär att Storbritannien kan stå inför fler skattehöjningar senare i år om finansminister Rachel Reeves ska uppfylla sina självpåtagna "finanspolitiska regler".

Joe Nellis, ekonomisk rådgivare på revisionsfirman MHA, varnade i e-postkommentarer: "Om de nuvarande trenderna håller i sig kan den totala upplåningen för räkenskapsåret 2025–26 närma sig eller överstiga 150 miljarder pund – långt över Office for Budget Responsibility's vårprognos på 137 miljarder pund."

Han tillade: "Med begränsat utrymme för stora skattehöjningar eller djupa utgiftsnedskärningar på kort sikt minskar kanslerns alternativ för att uppfylla sina finanspolitiska regler, särskilt målet att minska skulden som andel av BNP på medellång sikt."