SK Hynix upp 8%, Samsung 4%: varför OpenAI:s Astra återuppväcker minneshandeln

En ny OpenAI-modell har plötsligt blivit goda nyheter för minnestillverkare.

Samsung Electronics och SK Hynix steg kraftigt i Seoul på måndagen efter att OpenAI:s GPT-6 Astra återupplivat intresset för AI-infrastruktur.

Samsung steg omkring 4,3 % i tidig handel, medan SK Hynix klättrade ungefär 6,1 % efter att dess amerikanska ADR hoppat 8,1 % på fredagen.

Astra är utformad för att hantera längre, flerstegsuppgifter i både mjukvara och datorer. Om företag lägger fler uppgifter på autonoma agenter kan datacenter behöva fler GPU:er, HBM, server-DRAM och lagring.

Astra förändrar ekvationen från billigare AI till mer AI

Fallande tokenkostnader och mer effektiva modeller har väckt farhågor om att företag i slutändan kan behöva mindre infrastruktur för att köra AI-uppgifter. Astra antyder att motsatt utfall också är möjligt.

OpenAI säger att modellen kan surfa, skriva programvara, använda datorer och slutföra komplexa yrkesmässiga arbetsflöden. Det kan göra det praktiskt att tilldela AI-system fler uppgifter.

Meritz Securities-analytikern Hwang Soo-wook menade att lägre tokenpriser inte automatiskt bör tolkas som svagare hårdvaruefterfrågan.

Billigare AI kan uppmuntra användare att ge agenter längre och mer komplicerade uppdrag, vilket utökar den totala beräkningsbelastningen.

Hwang pekade också på att hyrpriserna för GPU:er återhämtat sig efter Astras lansering som bevis för att beräkningsbehovet förblir starkt.

Kiwoom Securities-analytikern Han Ji-young sade till Seoul Economic Daily att Astra fört tillbaka AI-efterfrågemomentum i fokus och att säljttrycket på halvledaraktier kan vara nära sin slutpunkt.

Astra kommer samtidigt som minneslagren redan är tunna

Rallyt har också en fundamental bakgrund utöver modellenthusiasmen.

KB Securities uppgav på måndagen att minneslagren hos Samsung och SK Hynix sjunkit under 10 dagars lager.

Forskningschefen Kim Dong-won sade till Seoul Economic Daily att nästa år kan föra med sig de ”stramaste leveransförhållandena i historien”.

KB förväntar sig att globala hyperscaler-investeringar i AI-infrastruktur når cirka $1.3 trillion år 2027, upp 60 % från föregående år. Man prognostiserar också att minnets andel av den investeringen stiger till 57 % från 14 % år 2025.

Utbudssidan kan bli ännu tightare när tillverkare skiftar kapacitet mot HBM4.

Kim sade att HBM4 kräver ungefär tre gånger så mycket waferkapacitet som konventionell DRAM. Att producera mer HBM4 minskar därför kapacitet tillgänglig för vanlig DRAM, vilket potentiellt kan strama åt både premiumminne för AI och konventionella produkter.

Bullcaset är starkare men investeringarna måste fortfarande följa efter

Det finns skäl att inte betrakta måndagens uppgång som bevis för en ny supercykel.

Samsung och SK Hynix har varit mycket volatila, och makroriskerna kvarstår betydande.

Högre amerikanska räntor eller återuppväckta inflationsbekymmer skulle kunna pressa teknikvärderingar igen även om minnesfundamenta förblir starka.

Han sade att investerare behöver följa hur snabbt AI-efterfrågan omvandlas till intäkter och kassaflöde, där kommande amerikanska inflationsdata och teknologiföretagens rapporter utgör nästa prövningar.

Astra har inte plötsligt skapat minnesboomen, men gav investerare ytterligare en anledning att tro att bristen kan pågå längre än tidigare väntat.