Mexikos återförsäljare redo för starkt Q2 mitt i kalenderuppsving, inflationsrisker tornar upp sig över H2

Mexikos återförsäljare förväntas dra nytta av ett sekventiellt starkt resultat för andra kvartalet 2025, drivet av gynnsamma kalendereffekter som flyttade påsken in i kvartalet och flyttade kampanjkalendrar in i perioden.

Enligt Reuters förväntas denna säsongsmässiga uppgång, tillsammans med fortsatta strategiska åtgärder för att locka försiktiga shoppare, leda till en robust tillväxt bland stora aktörer, inklusive Walmart de México (Walmex), Chedraui och varuhusoperatören Liverpool.

Tidpunkten för påsken under andra kvartalet – jämfört med början av april 2024 – anses vara en viktig faktor för förbättrad försäljning jämfört med föregående år.

Walmex förväntas också vinna mycket detta kvartal på sitt resultat under den årliga Hot Sale, en 9-dagars reklamkampanj som började i slutet av maj. Återförsäljaren hade redan satt ett rekord för personlig och onlineförsäljning vid evenemanget.

Enligt en LSEG-undersökning förutspår experter en ökning med 9 % av Walmex intäkter och en ökning av vinsten med 5 % jämfört med föregående år.

Ökningen av konsumtionen under denna period underlättades sannolikt av de årliga vinstdelningsbonusarna för de anställda, som delades ut i maj.

Detta engångsinflöde av kontanter har vanligtvis ökat diskretionära utgifter för produkter som teknik, kläder och husinredning.

Tidpunkten för påsken och Hot Sale hjälpte också andra detaljhandelsgrupper. Närbutiksoperatörer och snacks- och dryckesgrossister som Femsa och Arca Continental rapporterade en ökad efterfrågan på impuls- och säsongsvaror, särskilt eftersom fottrafiken ökade under semester- och kampanjtider.

Återförsäljare förlitar sig på butiksvarumärken och kampanjer för att kompensera för inflationen

Trots det förutspådda utmärkta kvartalet fortsätter mexikanska återförsäljare att möta allvarliga inflationsförhållanden. Den årliga totala inflationen överträffade centralbankens målintervall på 2 till 4 procent i maj och låg kvar på en hög nivå i juni.

Kärninflationen, som eliminerar volatila poster och ofta anses vara ett stabilare mått, har nått sin högsta nivå sedan april 2024.

Som svar på detta har återförsäljare prioriterat kundlojalitet genom att ändra produktutbud och pristaktik i stället för att minska volymen.

En viktig strategi har varit spridningen av egna märkesvaror, eller butiksmärkesprodukter. Dessa alternativ är i allmänhet billigare än stora märken och kan ge återförsäljare större vinster.

Walmart, Chedraui och Liverpool har alla ökat sina investeringar i egna märkesvaror inom en rad produktkategorier och prispunkter.

Lojalitetsprogram och reklamförpackningar, t.ex. mindre storlekar till lägre priser, har också dykt upp som populära strategier för att hjälpa människor att hantera sin ekonomi när de handlar.

Dessa tekniker syftar till att avskräcka kunder från att minska sin totala konsumtion genom att tillhandahålla prisvärda alternativ.

Investerare och analytiker kommer att titta närmare på återförsäljarnas förmåga att övergå till mer effektiva metoder samtidigt som de fortfarande ger värde när de rapporterar Q2-vinster.

Effektiviteten i dessa strategier kan påverka deras förmåga att upprätthålla resultaten under andra halvåret, i takt med att den makroekonomiska motvinden förstärks.

Avtagande tillväxt och minskande remitteringar utgör risker för andra halvåret

Med slutet av 2025 som snabbt närmar sig, befinner sig mexikanska butiker i ett tillstånd av turbulens.

Även om det är väntat förutspår centralbanken en BNP-tillväxt på endast 0,1 % under andra halvåret, en allvarlig avmattning som sannolikt kommer att tynga hushållens förtroende och detaljhandeln.

Samtidigt minskade remitteringarna, som är en av de viktigaste inkomstkällorna för lågutbildade arbetstagare från hushållen, med 4,6 % på årsbasis i maj (ännu brantare i april).

Historiskt sett har dessa flöden matat konsumtionen, särskilt där det är ont om formell sysselsättning. Om detta fortsätter kan detaljhandlare som är mer exponerade mot dessa remitteringsberoende marknader påverkas mer dramatiskt.

Regeringen måste höja minimilönen med 12 procent till 2025, men analytiker varnar för att köpkraften för vanliga konsumenter kanske inte håller jämna steg.

Det faktum att detaljhandeln inte har hållit jämna steg med inkomstökningarna tyder på att hushållen fortfarande är ovilliga att spendera pengar på icke-nödvändiga varor i en osäker ekonomisk och politisk miljö.