Här är varför miljoner kan raderas från Storbritanniens skuldhög

Storbritanniens statsskuld har i tysthet krympt med miljontals pund efter ett oväntat drag av ett föga känt regeringsorgan.

Commissioners for the Reduction of the National Debt tog en stor privat donation, investerade den i en statsobligation och avskrev sedan motsvarande skuld, vilket rakade bort en liten summa från Storbritanniens skuldhög på nästan 3 biljoner euro, enligt en Bloomberg-rapport på torsdagen.

Detta ovanliga steg belyser en sällsynt överlappning mellan den gamla världens filantropi och dagens finanspolitik. Den visar att även flera hundra år gamla finansiella verktyg fortfarande kan spela en roll i modern skuldförvaltning.

Samtidigt fungerar det som en påminnelse om att donationer till välgörenhet, även om de är symboliska, bara kan göra ett litet avtryck i den enorma omfattningen av statens upplåning.

Typ av nationell fond

Källan till denna aktion var National Fund, en välgörenhetsstiftelse som grundades 1928 med en donation på 500 000 pund från den anonyme filantropen Gaspard Farrer, som då var delägare i Barings Bank.

Den ursprungliga avsikten, inspirerad av patriotism efter första världskriget och uppmaningar till förmögna britter att hjälpa till att minska krigstidens statsskuld, var att fonden skulle växa, genom ytterligare donationer och investeringsavkastning, tills den ensam kunde betala tillbaka Storbritanniens statsskuld fullt ut.

År 1989 uppgick fonden till nästan 70 miljoner euro. År 2022 uppgick den till cirka 590 miljoner euro.

Storbritanniens skyhöga skuld

Fonden inrättades med en hög ambition: dess pengar kunde bara användas om de räckte till att betala hela statsskulden på en gång.

Men i takt med att Storbritanniens skuld sköt i höjden under åren blev det målet omöjligt att uppnå.

År 2019, när skulden hade klättrat över 1,8 biljoner euro, var fondens värde mindre än 0,03 procent av vad som behövdes.

Så småningom erkände regeringen att utan några extraordinära nya donationer skulle fondens ursprungliga syfte aldrig uppfyllas.

År 2018 vände sig Attorney General till High Court för att be om en ändring av fondens regler, med hänvisning till cy-près-doktrinen, en rättslig princip som gör det möjligt för välgörenhetsstiftelser att justera sina mål om de ursprungliga blir ogenomförbara.

Det var en del juridiska turer fram och tillbaka på vägen, med ättlingar till den ursprungliga givaren som till och med försökte göra anspråk på pengarna för sig själva om trusten ansågs ogiltig.

Men 2023 gav domstolen grönt ljus till regeringens plan, vilket gjorde att fonden kunde användas direkt för att minska statsskulden.

Hur kommer det att fungera?

År 2025 satte CRND den nationella fonden, som då värderades till cirka 586 miljoner euro, i arbete genom att köpa brittiska statsobligationer som skulle förfalla i oktober samma år.

I stället för att vänta med att lösa in dem kommer obligationerna att annulleras direkt, vilket innebär att den totala skuldbördan minskar direkt, även om det bara är ett litet belopp.

Det är ett juridiskt enkelt drag, men också ett symboliskt sådant; De pengar som öronmärkts för att minska skuldsättningen används äntligen precis som det var tänkt, på ett tydligt och öppet sätt.