Reliance aktier faller trots rekordvinsthopp: ska du köpa?

Aktierna i Reliance Industries Ltd (RIL) sjönk med över 2,5% under måndagens handelssession, eftersom investerare inte verkade imponerade av konglomeratets högsta kvartalsvinst och EBITDA-resultat någonsin, mitt i undermåliga resultat i dess viktiga detaljhandels- och olja-till-kemikalier-segment (O2C).

Aktien öppnade på 1 465 INR per aktie, under den tidigare stängningen på 1 476 INR, och sjönk ytterligare till 1 439 INR vid middagstid, en minskning med 2,5%.

Detta kom trots att det Mukesh Ambani-ledda företaget redovisade en ökning med 76% på årsbasis i den konsoliderade nettovinsten för kvartalet april-juni FY26.

Stark omsättning och lönsamhetsvinster under Q1

Reliance rapporterade en konsoliderad vinst efter skatt (PAT) på 30 681 crore för första kvartalet FY26, betydligt över analytikernas uppskattningar och upp från 17 448 crore under samma kvartal för ett år sedan.

Konsoliderad EBITDA ökade med 35,7% till 58 024 crore, vilket markerade koncernens bästa kvartalsresultat hittills.

Intäkterna ökade med 6% på årsbasis till 2 73 252 crore.

Styrelseordförande Mukesh Ambani sa: "Reliance har inlett FY26 med ett robust, allsidigt operativt och finansiellt resultat. Konsoliderad EBITDA förbättrades starkt jämfört med samma period föregående år, trots betydande volatilitet i globala makron."

EBITDA-marginalen förbättrades med 460 punkter till 21,2 procent från 16,6 procent förra året, vilket återspeglar förbättrad kostnadseffektivitet och tillväxt i högmarginalsegment.

Detaljhandel och olja-till-kemikalier når inte upp till analytikernas förväntningar

Trots de starka huvudsiffrorna var intäkterna inom O2C- och detaljhandelssegmenten lägre än väntat, vilket dämpade marknadens reaktion.

Företaget hänvisade till planerade underhållsstopp vid sitt raffinaderi i Jamnagar och säsongsmässig svaghet inom konsumentelektronik som nyckelfaktorer som påverkar prestandan.

Nomura flaggade för en svagare utveckling än väntat inom detaljhandel och O2C och tillskrev det till underhållsaktiviteter och förhöjda råvaru- och fraktkostnader.

CLSA noterade att en 3-procentig miss i O2C EBITDA och en 5-procentig miss i detaljhandels-EBITDA överskuggade starka resultat från uppströms- och telekomenheten Jio.

Mäklarhus höjer prismålen trots marknadsreaktion

Även om marknaden reagerade negativt på kort sikt fick resultaten minst 10 analytiker att höja sina riktkurser för aktien.

Analytiker tror att återhållsamheten i aktiekurserna kan bli kortlivad.

En återhämtning i bruttoraffineringsmarginalerna, i kombination med Jios expansion och återhämtning inom sällanköpsvaror, kan leda till ett starkare resultat under kommande kvartal.

Medianriktkursen har stigit till 1 640 INR från 1 565 INR för en månad sedan.

"Detaljhandeln och Jio kommer sannolikt att accelerera, och det nya energiekosystemet förväntas vara fullt operativt inom fyra till sex kvartal, med partnerskap och en självfinansierad modell om några år," sa Emkay-analytiker i en anteckning.

Den inhemska mäklarfirman Motilal Oswal Financial Services sänkte vinstprognoserna för FY26–27 med 1–4%, men höjde sitt kursmål något till 1 700 INR per aktie.

"Även om 1Q var svagt, är vi fortfarande optimistiska om RIL:s tillväxtutsikter över segmenten och bygger in en CAGR på ~11% i EBITDA/PAT över FY25-28E," sa mäklarhuset.

Jefferies behöll en "köp"-ranking med ett reviderat mål på 1 726 INR och erkände kortsiktig svaghet men uttryckte optimism om O2C-utsikterna.

Reliance aktier har fortfarande stigit med cirka 19% hittills i år, vilket överträffar det bredare Nifty 50-indexet, som har ökat med 5,9% under samma period.

Medan företaget navigerar genom operativa hinder och global motvind verkar gatan satsa på en långsiktig historia som bygger på telekom, detaljhandelsexpansion och omvandling till ren energi.