Wells Fargo håller fast vid den hausseartade S&P 500-uppgången, där teknikjättarna leder rallyt med 11%

Wells Fargo Securities Christopher Harvey håller fast vid sitt ultrahausseartade mål för årets slut för S&P 500-indexet på 7 007, vilket innebär en vinst på 11% från fredagens stängning på 6 296,79.

Aktiemätaren har redan stigit med 27% sedan bottennoteringen i april, ett drag som Harvey främst tillskriver den obevekliga styrkan hos USA:s största teknikföretag.

"Vad vi ser är att vinnarna fortsätter att vinna", sade Harvey till Bloomberg Surveillance. "Uber-cap-företagen har de högre marginalerna och tar fler marknadsandelar. Det finns en verklig sekulär trend inom AI som kommer att fortsätta.

Trots marknadsvolatilitet tidigare under året och pågående policyrisker tror Harvey att momentumet inom teknik, särskilt i företag som leder AI-innovation, är hållbart.

Han pekar på utvecklingen för de så kallade "Magnificent Seven" techjättarna, som har stigit med 42 procent sedan den 9 april, då president Trump pausade ett antal tullar.

Bara fem aktier, Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon och Meta, står nu för mer än en fjärdedel av indexets resultat.

Grundläggande skillnad mellan S&P 500 och S&P 500 idag

Medan vissa skeptiker varnar för ansträngda värderingar, kontrar Harvey med att dagens indexsammansättning ger motståndskraft.

"S&P är inte detsamma som det var för 25 år sedan", sa han och noterade att riktmärket nu är mycket starkare, med bättre fundamenta och mer teknikfokuserade, högproduktiva företag.

Harvey betonade att indexets ökande koncentration i ett fåtal dominerande företag isolerar det från bredare makroekonomiska svagheter.

"Det är mycket starkare, fundamenta är mycket bättre idag än de var då", sade han.

Dessutom krediterade han förbättrad företagsledning och strategiskt fokus som ytterligare skäl till optimism.

Vinstsäsongen kan förstärka de hausseartade utsikterna.

The Magnificent Seven förväntas se en sammanlagd vinstökning på 14% för Q2, medan vinsterna för resten av S&P 500 förväntas förbli relativt oförändrade, enligt Bloomberg Intelligence.

Tesla och Alphabet, de två eftersläntrarna i gruppen, kommer att rapportera den här veckan, vilket ger investerare en ny inblick i Big Techs hållbarhet.

Medvind på makronivå kan förlänga rallyt

Harveys konsekventa hausseartade hållning under hela aprils volatilitet stod i kontrast till många konkurrenter som sänkte sina prognoser mitt i handels- och policyosäkerhet.

Hans syn är formad av tidigare erfarenheter av Trump-erans politiska cykler. "Vi hade sett Trump 1.0", sa Harvey. "Vi känner till hans stil – det är att gå ut till den nionde graden och sedan komma tillbaka."

När han blickar framåt räknar Harvey med fortsatt medvind för aktier på väg in i 2025.

Han nämner förväntningar om lättnader i penningpolitiken, motståndskraftig konsumentefterfrågan och en uppgång i M&A-aktiviteten som stödjande krafter.

"Vi tror att Fed kommer att sänka, fundamenta är bra, konsumenten är okej", sade han.

Även om riskerna kvarstår, inklusive Trumps handelspolitik och spänningar med Federal Reserve, tror Harvey att de positiva aspekterna fortsätter att överväga de negativa.

S&P 500, som redan har nått flera rekordhöjder sedan slutet av juni, återspeglar ett växande förtroende bland investerarna för dessa utsikter.