Waste Management aktieanalys efter resultat: är det ett köp?

Waste Managements aktiekurs låg kvar i ett snävt intervall efter att företaget publicerade sina finansiella resultat. WM handlades för 227,90 dollar, en minskning med 5,7% från sin högsta punkt i år, vilket gav det ett börsvärde på över 92 miljarder dollar.

Waste Managent växer fortfarande

Waste Management, den största aktören inom avfallsinsamlingsbranschen, publicerade starka finansiella resultat som visade på dess fortsatta tillväxt.

Dess årliga intäkter har ökat från 15,2 miljarder dollar 2020 till 22 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret. Denna tillväxt drevs av dess organiska resultat och strategiska förvärv, såsom det senaste uppköpet av Stericycle.

Det ekonomiska resultatet visade att Waste Managements verksamhet fortsatte. De rapporterade intäkter på 6,43 miljarder dollar under andra kvartalet, upp från 5,4 miljarder dollar under samma period förra året.

Waste Managements operativa EBITDA steg till 1,85 miljarder dollar från 1,5 miljarder dollar, medan nettoresultatet steg till 726 miljoner dollar. I ett uttalande sa dess VD:

Waste Managements intäkter drevs av uppköpet av Stericycle, vilket gjorde det till en stor aktör inom avfallshanteringsbranschen för hälso- och sjukvård. Dess verksamhet för hälso- och sjukvårdslösningar tjänade 646 miljoner dollar.

WM kommer att dra nytta av stigande medvind

Man hoppas att hälso- och sjukvårdsdivisionen kommer att dra nytta av medvinden inom hälso- och sjukvårdssektorn som den åldrande befolkningen, ökande kroniska sjukdomar och ökande sjukhusbeläggning.

Dessa problem innebär att medicinskt avfall kommer att överträffa volymtrenderna för traditionellt fast avfall. Dess Stericycle-uppköp förväntas leda till 250 miljoner dollar i synergier.

Waste Management anser också att dess verksamhet är unikt positionerad i takt med att antalet deponier i USA minskar. Man förväntar sig att över 400 deponier kommer att stängas under de kommande 15 åren, och att 150 miljoner ton kapacitet kommer att tas ur drift år 2040.

Samtidigt förbättrar företaget sina marginaler genom automatisering. Det gör de genom att automatisera sina återvinningsanläggningar, anamma autonoma fordon och effektivisera sin logistik.

Oron för värderingen kvarstår

Avfallshantering har varit en bra investering under de senaste decennierna eftersom företaget har fortsatt att växa. Det gynnas också av att vara marknadsledare i branschen på 125 miljarder dollar, med sina konkurrenter som Republic Services och Waste Connection längre efter.

Läs mer: Avfallshantering är en bra aktie, men Republic är ännu bättre

Det finns dock en risk för företagets värdering, eftersom dess framtida P/E-förhållande på 30 är högre än sektorns median på 20. Dess framåtriktade EV-to-EBITDA på 15,4 var högre än medianen på 12. Det är enorma siffror för ett företag i en oglamorös bransch.

Avfallshantering aktiekurs teknisk analys

WM aktiekursdiagram | Källa: TradingView

Det dagliga diagrammet visar att WM:s aktiekurs har varit i en stark tjurrusning under de senaste åren och gått från en lägsta nivå på $145 i september 2023 till $241.

Den har bildat en stigande kanal som förbinder högre toppar och högre dalar sedan juni 2024. Det konsolideras nu vid 50-dagars och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA).

Aktiens utsikter är neutrala för tillfället. En nedgång under den nedre sidan av den stigande kanalen kommer att peka på mer nedsida, potentiellt till en lägsta punkt på 213 dollar, den lägsta punkten den 8 april. Å andra sidan kommer aktien sannolikt att återhämta sig och den övre sidan av kanalen vid $240.

Läs mer: Avfallshantering: framtida utdelningsaristokrat, allvädersaktie