Fed håller räntorna stabila, nedgraderar de ekonomiska utsikterna när nedskärningar hägrar

I ett noga bevakat beslut på onsdagen valde Federal Reserve att hålla räntorna oförändrade samtidigt som man signalerade en mer försiktig syn på den amerikanska ekonomin, vilket antydde potentialen för räntesänkningar senare under året.

Federal Open Market Committee (FOMC) röstade 9-2 för att behålla referensräntan för federala fonder inom intervallet 4,25 % till 4,5 %, vilket markerar ännu ett möte i år utan en förändring av lånekostnaderna.

Beslutet kommer efter att tjänstemännen erkänt en avmattning i den ekonomiska aktiviteten under första halvåret 2025, en anmärkningsvärd förändring från deras tidigare karakterisering av tillväxten som sker "i en solid takt".

Fed erkänner långsammare tillväxt

I sitt uttalande efter mötet observerade Fed att "de senaste indikatorerna tyder på att tillväxten i den ekonomiska aktiviteten dämpades", med hänvisning till fortsatt volatilitet i nettoexporten.

Denna nedgradering av utsikterna ersätter kommitténs tidigare syn på en starkt expanderande ekonomi.

Det reviderade språket återspeglar en växande oro bland beslutsfattare för motvind som ekonomin står inför, trots att BNP-siffrorna visar en årlig ökning med 3 % under andra kvartalet.

Konsumtionen, som är en viktig drivkraft för den ekonomiska tillväxten, ökade i sin långsammaste takt under två kvartal i rad sedan covid-19-pandemin började.

Denna försvagade trend, i kombination med pågående handelsspänningar och effekterna av tullar som införts av Trump-administrationen, verkar påverka Feds mer försiktiga ton.

Tjänstemän betonade också att inflationen fortfarande är "något förhöjd", även om konsumentprisdata för juni kom in under förväntningarna för femte månaden i rad.

Priserna på tullexponerade varor som kläder, elektronik och leksaker såg märkbara ökningar.

Samtidigt beskrevs arbetsmarknaden som "solid", även om vissa tecken på avmattning har börjat skönjas.

Historiska meningsskiljaktigheter belyser splittring

Omröstningen var anmärkningsvärd för den sällsynta oenigheten hos två Federal Reserve-guvernörer, Christopher Waller och Michelle Bowman, som båda stödde en sänkning med en kvarts punkt snarare än att hålla räntorna stabila.

Det är första gången sedan 1993 som två guvernörer har motsatt sig ett kommittébeslut.

Waller har också tidigare varit oenig i mars om takten i minskningen av balansräkningen, medan Bowman förespråkade en mer blygsam räntesänkning i september förra året.

Waller uttryckte oro över försvagade löner i den privata sektorn, medan båda dissidenterna kan återspegla bredare sentimentsförändringar inom centralbanken.

Enligt Feds prognoser för juni räknade flera tjänstemän redan med två till tre räntesänkningar före årsskiftet.

Uppdelningen tyder på att Fed kan närma sig en böjningspunkt, särskilt när inflationen visar tecken på att avta och arbetsmarknaden absorberar effekterna av invandringsrestriktioner.

Marknaderna tittar på september för ett potentiellt skifte

Trots de interna splittringarna och språkskiftet hade marknaderna inte förväntat sig en räntesänkning vid detta möte.

Terminsmarknaderna prissätter dock nu en cirka 60-procentig sannolikhet för en sänkning vid Feds nästa policymöte i september.

President Donald Trump, som upprepade gånger har pressat centralbanken att sänka räntan, upprepade sin kritik strax före beskedet och förutspådde att sänkningar skulle komma i september.

Guvernör Adriana Kugler deltog inte i mötet på grund av en personlig angelägenhet, sade en talesperson för Fed.