Coinbases resultathöjdpunkter och konsekvenser för COIN-aktien

Coinbases aktiekurs kraschade med över 10% på fredagen efter att företaget publicerade sina finansiella resultat och när Bitcoin sjönk under 115 000 dollar. COIN sjönk till $335, en minskning med över 24% från sin högsta punkt i år. Den här artikeln utforskar de viktigaste slutsatserna i resultatrapporten och konsekvenserna för aktien.

Coinbases intäktstillväxt avtog under Q2

Den första huvudbehållningen i Coinbases resultatrapport är att verksamheten förblev under press under andra kvartalet, med dess nyckeldivisioner som såg en ljummen tillväxt.

Coinbases totala intäkter steg till 1,42 miljarder dollar under andra kvartalet från 1,37 miljarder dollar ett år tidigare. Dessa intäkter var mycket lägre än vad de gjorde under föregående kvartal.

Intäktsavmattningen var förståelig eftersom kryptomarknaden låg kvar i ett snävt intervall under kvartalet. Historiskt sett frodas Coinbase när Bitcoin och andra altcoins befinner sig i en stark tjurrusning.

Coinbases transaktionsintäkter sjönk till 764 miljoner dollar från 780 miljoner dollar under samma period förra året. Den sjönk också kraftigt från 1,26 miljarder dollar från första kvartalet.

Denna avmattning kompenserades av prenumerations- och tjänsteintäkterna, som steg från 599 miljoner dollar till 655 miljoner dollar. Detta är en betydande verksamhet med motståndskraftiga segment, inklusive stablecoins, blockchain-belöningar och andra prenumerationsbaserade intäktsströmmar.

Läs mer: Prisprognos för Bitcoin i augusti: köp eller sälja?

Depåverksamheten blomstrar inte trots tillgångstillväxt

Den andra viktiga slutsatsen i Coinbases resultatrapport var att de inte nödvändigtvis drar nytta av sin depåverksamhet. Medan de totala tillgångarna under förvaring växte till 247 miljarder dollar under andra kvartalet och marknadsandelen steg till 80 %, var avgiftstillväxten inte så stark.

Företaget skyllde detta på de "blandade avgiftssatserna som drivs av kundmixen och lägre tillgångspriser som inte är BTC." Denna verksamhet, tillsammans med sin Coinbase One-lösning, förklarar varför intäkterna från "andra prenumerationer och tjänster" minskade med 15% jämfört med föregående kvartal.

Coinbase-kostnaderna hoppar

Den andra anmärkningsvärda slutsatsen i rapporten var att företagets kostnader accelererar, vilket påverkar dess verksamhet. Ledningen förväntar sig att dess teknik- och utvecklings- och försäljnings- och administrationskostnader kommer att uppgå till mellan 800-850 miljoner dollar under tredje kvartalet.

Dessa kostnader ökar på grund av att antalet anställda accelererar i snabbare takt än väntat. Dessa arbetare växer på sina internationella marknader och nya produktlanseringar. Några av tillväxtmåtten kommer att vara i form av aktiebaserad ersättning.

Oron för värderingen kvarstår

Dessutom finns det tecken på att Coinbases aktiekurs är mycket övervärderad med tanke på att dess intäktstillväxt inte är så stark.

Medan analytiker ser en intäktstillväxt på 40% under tredje kvartalet, förväntas den årliga siffran bli 12,9% till 7,42 miljarder dollar. Analytiker förutspår också en intäkt 2026 på 8,26 miljarder dollar.

Samtidigt har Coinbase ett framåtriktat P/E-förhållande på 70, vilket är mycket högre än sektorns median på 10. Multipeln är mycket högre än andra företag, inklusive NVIDIA, som har en högre tillväxttakt.

Analys av Coinbase aktiekurs

COIN aktiediagram | Källa: TradingView

Det dagliga diagrammet visar att COIN:s aktiekurs kraschade från stängningskursen på $377 till $333 på förmarknaden idag. Den kraschade under den viktigaste stödnivån på $348, dess högsta punkt i december förra året. Relative Strength Index (RSI) och MACD fortsatte att falla.

Därför kommer aktien sannolikt att förbli under press på kort sikt och sedan studsa tillbaka om Bitcoin och andra kryptovalutor återhämtar sig.