Varför fredagens försäljning av S&P 500 inte var överraskande och vad som kommer härnäst

Amerikanska aktier inledde augusti med en kraftig reträtt när Trump-administrationen tillkännagav ömsesidiga tullar på flera länder – med avgifter på mellan 10 och 41 procent.

En nedslående månatlig jobbstatistik (juli) som avslöjade en fortsatt svag arbetsmarknad bidrog ytterligare till investerarnas problem och utlöste en anmärkningsvärd nedgång på så mycket som 2,0 % för jämförelseindexet S&P 500.

Även om dessa rubriker skakade om finansmarknaderna på fredagen, är den bredare bilden fortfarande tillräckligt positiv för att investerare inte ska vara alltför oroliga.

Faktum är att det finns övertygande skäl att se denna tillbakagång som en hälsosam paus, kanske till och med ett köptillfälle för andra halvåret 2025.

S&P 500 skulle konsolideras

Inför fredagens försäljning steg jämförelseindexet S&P 500 med nästan 27% jämfört med sin lägsta nivå i april, vilket markerade ett av de mest aggressiva rallyna på senare tid.

Efter sådana snabba uppgångar är en kortsiktig nedkylning inte bara väntad – den är faktiskt konstruktiv.

Tekniska analytiker noterar att indexet har ridit på en våg av hausseartat momentum sedan i våras och behövde tid för att stabilisera sig innan det återupptog sin uppåtgående bana.

Frank Cappelleri från CappThesis, till exempel, beskrev den senaste uppgången som "digestive", vilket tyder på att allt jämförelseindexet gjorde på fredagen var att kalibrera om för att låsa upp sitt "nästa ben högre".

Enkelt uttryckt kan den tidigare nämnda tillbakagången för de amerikanska aktierna ha handlat mindre om svaghet och mer om hållbarhet.

Augusti tenderar att bli svag för S&P 500 index

Historiskt sett tenderar både augusti och september att vara tröga för amerikanska aktier. Den säsongsmässiga svagheten är väldokumenterad och återspeglar investerarnas försiktighet inför höstens vinster och makroutveckling.

Enligt Andrew Thrasher, grundaren av Thrasher Analytics, har marknaden sett väldigt få stora dagliga svängningar de senaste veckorna, vilket kan sätta scenen för volatilitet när en rörelse på 1,0 % äntligen träffar.

I ett meddelande till kunderna nyligen tillade Ari Wald från Oppenheimer att bredden på den interna marknaden hade minskat vid den senaste toppen, med färre aktier som deltog i rallyt. Upplägget, i kombination med säsongens motvind, gör det föga förvånande att jämförelseindexet S&P 500 upplevde en blygsam reträtt på fredagen.

Investerare som är bekanta med dessa mönster vet att en svag nedgång under sensommaren inte nödvändigtvis får det bredare tjurfallet att spåra ur.

Oppenheimer ser S&P 500 stiga till 7 100-nivån

Trots den senaste tidens turbulens är Oppenheimer fortfarande hausse på S&P 500:s långsiktiga bana.

Värdepappersföretaget har för närvarande ett gatuhögt mål vid årets slut på 7 100 på jämförelseindexet, vilket innebär en potentiell uppsida på ytterligare 14% från nuvarande nivåer.

Ari Wald, chef för teknisk analys, erkände kortsiktiga sårbarheter i småbolags- och värdeaktier i sin senaste forskningsrapport men betonade styrkan hos tillväxtnamn för stora bolag.

Han förväntar sig att den säsongsmässiga konsolideringen kommer att fortsätta under det tredje kvartalet, men ser det som en förberedelse för förnyade vinster.

För investerare med en långsiktig horisont förstärker detta idén om att fredagens försäljning är mer av ett depåstopp än en omväg.