Nvidias comeback i Kina står inför krympande marknadsandel för AI-chip trots återgång till H20-export

Nvidia förbereder sig för att återinträda på Kinas AI-chipmarknad med sina H20-processorer, efter Trump-administrationens beslut att häva exportrestriktionerna som infördes i april.

Även om flytten kan återvinna en del av de miljarder i förluster som företaget flaggade för tidigare i år, varnar analytiker för att det amerikanska företaget kan få svårt att återta sin tidigare dominans.

Bernstein förutspår att Nvidias marknadsandel för AI-chip i Kina kommer att sjunka till 54 % år 2025 från 66 % år 2024, eftersom inhemska rivaler stärker sitt fotfäste.

Regulatorisk granskning från Peking och den snabba ökningen av kinesiska AI-chiptillverkare förväntas ytterligare komplicera Nvidias återkomst till en marknad som de en gång dominerade.

H20-chip återupptas i försäljning men möter hård konkurrens

Exportklareringen följer på administrationens tillkännagivande av ett nytt "helt kompatibelt" AI-chip som är tillverkat för Kina.

Nvidia hade drivit på för avvecklingen, och VD Jensen Huang hävdade att exportkontroller hindrade USA:s teknikledarskap och hotade företagets långsiktiga globala position.

Bernsteins analys tyder dock på att Nvidias comeback kommer att dämpas av tillväxten av kinesiska företag som Huawei, Cambricon och Hygon, som har vunnit marknadsandelar under exportförbudet.

Mäklarhuset uppskattar att Kinas lokaliseringsgrad för AI-chips kommer att öka från 17 % 2023 till 55 % 2027, vilket minskar beroendet av utländska leverantörer och förändrar balansen mellan tekniskt inflytande i sektorn.

USA:s policyförändringar kan forma det långsiktiga marknadstillträdet

Bernsteins prognoser utgår från att USA:s nuvarande exportkontroller förblir i stort sett oförändrade.

Om restriktionerna lättas ytterligare kan amerikanska företag behålla ett starkare fotfäste i Kina.

Rhodium Group har föreslagit att en exportpolitik med "glidande skala" skulle kunna växa fram, vilket skulle möjliggöra mer chipförsäljning till Kina för att bevara USA:s geopolitiska inflytande och motverka inhemsk konkurrens.

Trump-administrationens tjänstemän har beskrivit återupptagandet av H20-exporten som en del av bredare handelsförhandlingar.

Medan vissa analytiker, som The Futurum Groups Daniel Newman, tror att Nvidia kan återhämta sig snabbare, noterar de också att kunder som har anpassat sig till inhemska kinesiska chip kanske inte återvänder, särskilt om lokala alternativ fortsätter att förbättras snabbt.

Granskningen av Peking lägger till ytterligare ett hinder

Även med förnyat marknadstillträde står Nvidia inför ny tillsyn i Kina.

Cyberspace Administration of China bekräftade att Nvidia-representanter träffade Peking-tjänstemän på torsdagen för att diskutera nationella säkerhetsrisker kopplade till H20-chipsen.

Myndigheterna uttryckte oro över potentiella "bakdörrar" som skulle kunna göra det möjligt för amerikanska enheter att få tillgång till eller kontrollera processorerna.

Detta kommer samtidigt som USA överväger lagstiftning som kräver att halvledartillverkare bygger in säkerhetsmekanismer och platsverifiering i avancerade AI-chips.

Nvidia har förnekat att dess produkter innehåller några sådana sårbarheter och uppger att H20 uppfyller alla regulatoriska krav och efterlevnadskrav för den kinesiska marknaden.

Inhemsk satsning på AI-oberoende

Pekings regulatoriska hållning signalerar en fortsatt strävan mot självförsörjning av AI-infrastruktur, även när utländska chipleveranser återupptas.

Branschexperter förväntar sig att den kinesiska regeringen kommer att upprätthålla incitament och politiskt stöd för inhemska chiptillverkare, för att säkerställa att lokalisering förblir en strategisk prioritet.

Betoningen på inhemsk teknik kan göra det allt svårare för utländska företag att återta förlorade marknadsandelar under de kommande åren.