Glencore håller fast vid noteringen i London, skrotar NY-planerna när förlusterna ökar

Glencore har uteslutit en flytt av sin primära notering till USA och bekräftar sitt engagemang för Londonbörsen trots marknadens senaste kamp för att behålla stora multinationella företag.

Den schweiziska råvaruhandlaren och gruvarbetaren gjorde tillkännagivandet på onsdagen, tillsammans med resultat som visar en fördjupning av nettoförlusterna under första halvåret 2025 och ett kostnadsbesparingsinitiativ på 1 miljard dollar som kommer att innebära omfattande nedskärningar av arbetstillfällen.

Beslutet att stanna i London ger en tillfällig respit till den brittiska marknaden, som har bevittnat en stadig utvandring av högprofilerade företag de senaste åren.

Företag som Arm Holdings och Flutter Entertainment har valt att notera sig i New York i jakt på starkare värderingar och ett bredare investerarintresse.

Glencore, ett av de största företagen i FTSE 100, hade väckt spekulationer i februari efter att ha sagt att de såg över sin noteringsplats.

"London är där vi är nöjda", sa verkställande direktören Gary Nagle i ett samtal med journalister på onsdagen.

"Vi tror inte att det finns ett värdeskapande förslag för att flytta börser just nu."

Nagle bekräftade att Glencore hade granskat alternativa börser och hade identifierat New York som det mest attraktiva alternativet, men företaget beslutade till slut att osäkerheten kring inkluderingen av S&P 500-indexet och de höga kostnaderna för ett sådant drag inte motiverade förändringen.

Han tillade att företaget kommer att fortsätta att utvärdera sina alternativ och lämnar dörren öppen för framtida åtgärder om förhållandena skulle förändras.

Glencores aktier har fallit med mer än 20% under det senaste året, och vissa analytiker säger att en övergång till USA kan vara en positiv katalysator.

Kraftiga nedskrivningar och vikande produktion tynger resultatet

Beslutet att behålla noteringen i London kom efter att företaget redovisade sämre finansiella resultat än väntat för första halvåret.

Glencore rapporterade en nettoförlust på 655 miljoner dollar, betydligt större än förlusten på 233 miljoner dollar under samma period förra året.

Analytiker hade förväntat sig en återgång till lönsamhet, med uppskattningar som pekade på en nettovinst på cirka 337 miljoner dollar.

De nedslående siffrorna drevs av en nedskrivning på 900 miljoner dollar relaterad till företagets termiska kolgruva Cerrejón i Colombia, som har påverkats av minskad produktion och lägre globala kolpriser.

Kolpriserna, som sköt i höjden i efterdyningarna av Ukrainakriget, har sedan dess sjunkit, vilket drar med sig Glencores kärnintäkter.

Kopparproduktionen minskade också med 26 % jämfört med föregående år på grund av lägre malmkvaliteter och operativa utmaningar på olika platser.

Glencore sa att de planerar att kompensera för underskottet under andra halvåret.

Dess justerade EBITDA för första halvåret sjönk med 14% till 5,43 miljarder dollar, vilket var lägre än analytikernas förväntningar på 5,56 miljarder dollar.

Intäkterna från företagets industridivision, som inkluderar gruvverksamhet, minskade med 17% till 3,8 miljarder dollar.

Kostnadsnedskärningar slår mot arbetskraften när skulden ökar

Inför pressen att återställa lönsamheten presenterade Glencore en omstruktureringsplan på 1 miljard dollar som kommer att innebära att hundratals jobb försvinner från sin 150 000 man starka globala arbetsstyrka.

Initiativet förväntas vara slutfört i slutet av 2026.

Företaget sa att målet är att förbättra den operativa effektiviteten och bättre anpassa verksamheten till den nuvarande marknadsverkligheten.

Gruvbolagets justerade nettoskuld ökade också till 13,5 miljarder dollar, över det uttalade målet på 10 miljarder dollar, vilket ledde till oro för balansräkningens styrka.

Aktierna i Glencore föll med 3,5% till 290,04 pence i den tidiga Londonhandeln efter tillkännagivandet.

Även om beslutet att förbli noterat i London kan lugna brittiska investerare, säger analytiker att Glencores resultatutmaningar är långt ifrån över.

Jefferies-analytikern Christopher LaFemina beskrev resultaten som "svaga" och pekade på den högre skuldsättningen än väntat och nedskrivningarna som motvind som kommer att fortsätta att tynga investerarnas sentiment.

Även om företaget behåller sin bas i London kommer det sannolikt att behövas en ihållande återhämtning av råvarupriserna och den operativa prestandan för att återställa aktieägarnas förtroende och vända den senaste tidens aktiekursnedgång, som har överstigit 20% under de senaste 12 månaderna.