Riskerar den dyra Rolls-Royce-aktiekursen att återgå till medelvärdet?

Rolls-Royce aktiekurs har befunnit sig i en obeveklig tjurrusning under de senaste åren, hjälpt av den robusta efterfrågan på dess tjänster och produkter inom den civila luftfarts-, försvars- och kraftsektorn.

RR-aktien har också stigit eftersom ledningens ansträngningar för att öka försäljningen och minska utgifterna har varit framgångsrika. Allt detta har hjälpt dem att börja återföra pengar till investerare genom utdelningar och återköp av aktier.

Rolls-Royce-aktien handlades till 1 067 pund på måndagen, några punkter under månadens högsta på 1 103. Den har stigit med 2 705% från sin lägsta nivå 2020, vilket innebär att börsvärdet uppgår till över 121 miljarder dollar.

Orsaker till Rolls-Royce-aktiens uppgång

Den pågående Rolls-Royce-aktiekursen inträffade när segmentet för civil luftfart blomstrade efter pandemistoppet. Efterfrågan på widebody-motorer har skjutit i höjden, med problem med leveranskedjan som det enda hindret.

Samtidigt har återgången till flyget ökat tjänsteintäkterna, som är det viktigaste segmentet. RR är känt för att tillverka motorer, men det mesta av pengarna kommer från de långsiktiga serviceavtalen till kunderna.

Rolls-Royce-aktien har blomstrat i takt med att försvarsindustrin har blomstrat mitt i de pågående geopolitiska spänningarna. Det finns också en pågående kampanj från europeiska länder att stötta upp sin försvarsindustriella bas när USA blir opålitligt.

RR drar också nytta av den pågående medvinden från artificiell intelligens som har lett till en aldrig tidigare skådad efterfrågan på kraft från datacenter. Detta är anmärkningsvärt eftersom Rolls-Royce är en stor tillverkare av kraftutrustning och kärnkraftsmotorer.

Läs mer: Takeaway av Rolls-Royce resultat och inverkan på aktiekursen

Är RR ett fynd eller övervärderat?

Den pågående Rolls-Royce-aktiekursen har ökat dess värdering avsevärt så att det nu är ett av de största brittiska företagen.

De senaste resultaten visade att intäkterna för halvåret steg till 9 miljarder pund från 8,1 miljarder pund under samma period ett år tidigare. Den underliggande vinsten steg till 1,7 miljarder pund, medan marginalen steg till 19,1%.

Rolls-Royce vinst före skatt och fria kassaflöde uppgick till 1,68 miljarder pund och 1,52 miljarder pund. Ledningen höjde också sin framåtblickande prognos så att de nu förväntar sig att rörelseresultatet och FCF kommer att uppgå till 3,2 miljarder pund respektive 3,1 miljarder pund.

Att dividera de två siffrorna med marknadsvärdet på 89 miljarder pund ger därför ett ungefärligt pris i förhållande till rörelseresultatet och PCF-multiplar på cirka 27. Det framåtriktade P/E-förhållandet på 47 är dock ganska dyrt för företaget.

Ett diskonterat fritt kassaflöde (FCF) av Grok identifierar det ideala verkliga värdet på 618p per aktie. En liknande beräkning av Simply Wall Street identifierar dess verkliga värde till 1080p, vilket är cirka 0,80% över den nuvarande nivån.

Analys av Rolls-Royce aktiekurs

Veckodiagrammet visar att Rolls-Royce-aktiekursen har befunnit sig i en obeveklig tjurrusning under de senaste åren och nu handlas på sin högsta nivå någonsin.

Det finns en risk att denna tjurrusning kan vara på väg att ta slut av två huvudskäl. För det första har Relative Strength Index (RSI) och den stokastiska oscillatorn flyttat till den överköpta nivån. En mycket överköpt tillgång riskerar alltid att vända nedåt.

För det andra stiger aktien mycket högre än de glidande medelvärdena. Det är mycket högre än 50-veckors glidande medelvärde på 743p och 100-veckorsgenomsnittet på 584p. Därför finns det en risk att den kommer att gå igenom mean reversion, där en tillgång sjunker så att den kan närma sig de historiska genomsnitten. Om detta händer kan det sjunka till cirka 800p i slutet av året.