Cotys aktier faller med 21% efter att svag efterfrågan och tullar tynger utsikterna

Aktierna i skönhetsjätten Coty föll med mer än 21% under förhandeln på torsdagen efter att CoverGirl- och Gucci-dofternas ägare förutspådde en brant försäljningsnedgång för innevarande kvartal, vilket understryker pressen på konsumenternas utgifter och de utmaningar som den amerikanska kosmetikamarknaden står inför.

Företaget sa att det förväntar sig att den jämförbara försäljningen kommer att minska med mellan 6% och 8% under första kvartalet, vilket vänder tillväxten på 4,5% under samma period för ett år sedan.

Coty rapporterade också en större kvartalsförlust än väntat på 0,05 dollar per aktie på en omsättning på 1,25 miljarder dollar, en minskning med 8% från förra året.

Analytiker som tillfrågats av LSEG hade förväntat sig en förlust på 0,02 dollar per aktie och intäkter på 1,20 miljarder dollar.

Amerikanska marknadskamper driver vinstvarning

CFO Laurent Mercier tillskrev avmattningen av kosmetika till värdedrivna konsumenter, trötthet på nya produktlanseringar, minskad användning och Gen Z:s växande preferens för dofter.

Företagets största marknad, USA, stod för en stor del av underprestationen.

Coty medgav att de förlorat andelar i både Prestige- och masskosmetiksegmenten, med hänvisning till svagt genomförande och svagare efterfrågan.

Detaljhandelns lagerminskningar vägde också tungt, eftersom företaget medvetet minskade lagernivåerna för att återställa för framtida tillväxt.

Blockbuster-lanseringar lyser med sin frånvaro men dofterna står sig

Kvartalet led också av en brist på storsäljande produktlanseringar jämfört med föregående år, då Burberry Goddess drev momentum.

Istället dominerades Cotys innovationspipeline av produktutökningar snarare än stora nya lanseringar.

Trots detta erbjöd företagets doftverksamhet en viss motståndskraft.

Prestigedofter steg med 2 procent på jämförbar basis, medan massmarknadsdofter klättrade 8 procent.

VD Sue Nabi lyfte fram en stark efterfrågan på Adidas Vibes och tidig draghjälp från BOSS Bottled Beyond, tillsammans med lovande resultat från en ny Calvin Klein-kollektion med doftmist som riktar sig till yngre konsumenter.

Nabi betonade Cotys positionering i vad hon kallade "treatonomics", en trend där konsumenter vänder sig till små överseenden under ekonomisk osäkerhet.

"Coty är perfekt positionerat för att vinna, som den enda globala doftaktören som aktivt riktar sig till både hög- och lågprisnivåerna", säger hon.

Motvind från tullar och produktionsskifte

Utöver konsumenternas motvind står Coty inför nya tullar på europeiskt tillverkade dofter och kinesiska komponenter, vilket förväntas skapa ett bruttokostnadstryck på 70 miljoner dollar.

För att mildra effekterna planerar företaget att höja de amerikanska priserna på premiumdofter och flytta en del av produktionen till amerikanska anläggningar.

Mercier nämnde också förändringar i USA:s invandringspolitik som en extra utmaning, även om han sa att kostnadsbesparande åtgärder under Cotys "All-in to Win"-program – allt från omstrukturering till ledarskapsförändringar i USA – skulle hjälpa till att kompensera för en del av effekten.

Vägen till återhämtning vilar på dofter och innovation

När de blickar framåt ser Cotys ledning det första halvåret som utmanande, med tillväxt som förväntas återvända senare genom högprofilerade doftlanseringar och expansion till snabbare växande underkategorier.

Nabi pekade på kommande lanseringar som Marc Jacobs smink och fortsatta doftdimlinjer som centrala för återhämtningsstrategin.

"Företagets senaste lansering av en Calvin Klein mist-kollektion visar lovande tidiga resultat och lockar yngre konsumenter som söker prisvärda pick-me-ups", säger hon.

"Cotys strategiska fokus är att utnyttja sitt globala ledarskap inom dofter för att driva stark tillväxt", säger Nabi.

Mäklarsentimentet försiktigt mitt i kraftig försäljning

Redan före torsdagens fall hade Cotys aktier tappat cirka 30% i år.

Efter uppdateringen föll aktierna till 3,83 dollar under förhandeln, vilket är den brantaste nedgången under en enskild session på flera år.

Enligt LSEG-data betygsätter sju av 19 mäklarhus aktien som ett "köp" eller högre, tio kallar det för ett "håll" och två rekommenderar "sälj".

Medianprismålet ligger på 6 dollar, vilket innebär en potentiell uppsida om Coty kan stabilisera sin amerikanska verksamhet och återuppliva konsumenternas entusiasm.