Hang Seng Index: bubbelvarningar inför Alibaba, ICBC, Byds resultat

Hang Seng-indexet fortsatte sitt starka rally förra veckan och svävade nära sin högsta svängning sedan november 2021. Den har stigit till en högsta nivå på 25 330 dollar i fredags, en kraftig ökning från den lägsta nivån på 14 627 dollar, den lägsta svängningen under 2022.

Hang Seng-indexet kommer att reagera på nya uppmaningar om att kinesiska aktier befann sig i en bubbla och toppar vinsterna från företag som Alibaba och BYD.

Analytiker varnar för en kinesisk börsbubbla

Hang Seng-indexet har befunnit sig i en stark tjurrusning under de senaste månaderna, vilket speglar utvecklingen för andra kinesiska aktier. Till exempel steg Kinas A50-index till 14 800 dollar, den högsta punkten sedan 2024.

På samma sätt har Shanghai Composite Index hoppat till den högsta nivån på ett decennium, medan CSI 300 Index har stigit med 20 % från sin lägsta nivå 2025.

Ökningen skedde även när den kinesiska ekonomin förblev under press när handelskriget med USA fortsatte. USA har lagt en tull på 30 procent på de flesta kinesiska varor medan de två länderna förhandlar om ett bättre avtal.

Samtidigt har landet misslyckats med att få ett slut på den deflationsspiral som har försämrat företagens prissättningskraft. De senaste uppgifterna visade att konsumentprisindexet var oförändrat i juli, medan en annan visade att BNP-deflatorn var fortsatt negativ.

Viktigast av allt är att det finns tecken på att de kinesiska vinsterna saktar ner, med den framtida vinstuppskattningen som faller med 2,5% från sin högsta punkt i år.

Denna utveckling, i kombination med den intensiva konkurrensen i Kina, har fått fler investerare att börja varna för en börsbubbla. En analytiker sa till Bloomberg:

"Marknaderna kan förvänta sig, antingen korrekt eller felaktigt, att makroekonomiska fundamenta kommer att förbättras. Men en tjurmarknad kommer inte att vara hållbar om inflationen förblir nära 0 procent och företagens prissättningskraft möter allvarlig motvind från svag inhemsk efterfrågan."

Den andra huvudanledningen till att Hang Seng-indexet går bra är att analytiker förväntar sig mer stimulans från Peking. Viktigast av allt, efter kollapsen av fastighetssektorn, finns det tecken på att rika kineser nu investerar på aktiemarknaden på grund av bristen på alternativ.

Dessutom är rallyt en del av den pågående uppgången på den globala aktiemarknaden. En närmare titt på de främsta globala indexen, som Nasdaq 100, S&P 500, DAX och FTSE 100, visar att de alla har nått rekordhöjder.

De bästa intäkterna framöver

Nästa stora katalysator för Hang Seng Index kommer att vara vinster från toppföretag som Petrochina, Meituan, Ping An Insurance, Trip.com, Byd, Alibaba, CNOOC, ICBC, Bank of China, China Merchants Bank och Bank of Communications.

Dessa resultat, tillsammans med de från PDD, kommer att ge mer färg på resultatet för toppföretag i Kina. Alibabas resultat kommer att ge mer information om dess verksamhet och inverkan på AI.

Analys av Hang Seng Index

Veckodiagrammet visar att Hang Seng-indexet har återhämtat sig under de senaste åren och gått från en lägsta nivå på 14 627 H $ 2022 till 25 340 H$. Det har bildat ett gyllene korsmönster när 50-veckors och 200-veckors glidande medelvärden korsade varandra.

Relative Strength Index (RSI) och den stokastiska oscillatorn har alla fortsatt att stiga. Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta stiga när tjurarna siktar på nästa psykologiska punkt på 27 000 H$.