PCE-inflationen i juli stiger till de högsta nivåerna på 5 månader: kommer Fed fortfarande att sänka räntorna?

PCE-inflationen för kärnverksamheten i juli steg till 2,9 % jämfört med förra året, upp från 2,8 % månaden innan, och den högsta nivån vi har sett på fem månader. Den totala inflationstakten låg kvar på 2,6 procent.

Fed har antytt att de kommer att sänka räntorna när de möts i september, men dessa nya siffror sätter käppar i hjulet för dessa planer.

När kärninflationen tickar upp i stället för att kylas ner gör det centralbankerna nervösa.

Handelsdepartementet släppte dessa färska siffror, och Fed-tjänstemän tittar på varje detalj just nu. De färska inflationssiffrorna kommer mot bakgrund av Feds spelplan kring förväntningarna om att inflationen ska sjunka mot deras 2-procentsmål.

PCE-inflation i juli: Kärnpriserna stiger men huvudsumman är stabil

Inflationsrapporten för juli visar att konsumentpriserna steg med 0,2 % från föregående månad, och kärninflationen, den som stänger ute livsmedel och gas, steg med 0,3 %.

Om man ser till helheten förblev den totala inflationen oförändrad på 2,6 % jämfört med förra året, precis där ekonomerna trodde att den skulle vara. Men det där kärnnumret? Det hoppade från 2,8% i juni till 2,9%, och nådde den högsta nivån vi har sett sedan februari.

Det som verkligen är talande är att trots alla Feds ansträngningar för att kyla ner saker och ting med högre räntor, kommer pristrycket helt enkelt inte att sluta.

Tjänstesidan av saker som restauranger, hårklippning, den typen av saker, ser ut att plana ut, men Fed tittar på det som en hök.

Tjänster utgör en så stor del av vad konsumenterna spenderar pengar på att även små förändringar där kan påverka den totala inflationen.

Feds dilemma: Att sänka räntan eller hålla stånd?

Fed går en balansgång just nu när nästa möte kommer upp den 16-17 september, och ordförande Jerome Powell har släppt antydningar om att de kan komma att sänka räntorna.

Men här är problemet: kärninflationen som ligger på 2,9 procent är långt över deras sweet spot på 2 procent.

Wall Street verkar dock ganska självsäker. Handlare satsar på att det finns en chans på cirka 83-87% för en räntesänkning med en kvarts punkt nästa månad. De räknar med att inflationen svalnar tillräckligt för att ge Fed lite andrum.

Alla är inte övertygade om att det är smart tajming. Vissa ekonomer viftar med röda flaggor och säger att om Fed sänker räntorna för tidigt kan det av misstag kasta bensin på inflationselden.

Så vad händer härnäst? Alla kommer att sitta klistrade vid de kommande jobbsiffrorna och eventuella nya inflationsdata.

Dessa rapporter kan helt vända på manuset för vad Fed beslutar att göra. Det är ett av de ögonblick då några få datapunkter kan förändra allt.

Trots all inflationsoro fortsatte amerikanerna att spendera i juli.

Konsumentutgifterna steg med 0,3% efter justering för inflation, och det är den största ökningen vi har sett på fyra månader. Folk hade mer pengar i fickorna och de var inte rädda för att spendera dem.