Varför Barclays blev positiva till General Motors och Aptiv

Utsikterna för den amerikanska bilindustrin förbättras, enligt Barclays, som uppgraderade aktierna i General Motors och Aptiv på fredagen.

Analytikern Dan Levy höjde sitt betyg för båda företagen till Köp från Behåll och ändrade sin bredare branschsyn till Neutral från Negativ, med hänvisning till bättre motståndskraft än väntat mot tullar.

Uppgraderingen återspeglar en märkbar förändring i sentimentet för en sektor som har tyngts av handelspolitiska bekymmer och stigande kostnader.

Levy höjde också sina kursmål och lyfte GM till 73 dollar från 55 dollar per aktie och Aptiv till 105 dollar från 85 dollar.

Tulllättnader ger ett uppsving

Levy sa att hans tidigare baisseartade inställning till bilar var knuten till den potentiella ekonomiska smällen från tullar på bilar och bildelar, som hotade att utplåna miljarder i rörelsevinst.

Situationen har dock blivit mindre allvarlig än vad man först befarade.

Trump-administrationen gav tulllättnader på delar från Kanada och Mexiko, och flera länder förhandlade fram handelsavtal med sänkta tullar.

"När tullarna dök upp inom bilindustrin tidigare i år uppstod oro för att branschen skulle gå in i en period av tydlig osäkerhet, inför hotet om högre kostnader, press på konsumenternas hälsa och potentiella störningar i branschen", skrev Levy i sin anteckning.

"Men sex månader efter att tullarna infördes har vi blivit positivt överraskade av i vilken utsträckning branschen har klarat sig bättre än väntat."

Förbättringen av det politiska landskapet har bidragit till att stabilisera förväntningarna på biltillverkare och leverantörer, vilket stöder argumenten för utvalda uppgraderingar inom koncernen.

Marknadsutveckling och analytikers synpunkter

GM-aktien steg med 0,9 procent till 59,25 dollar under fredagens handel, jämfört med en uppgång på 0,1 procent för SandP 500 och en nedgång på 0,1 procent för Dow Jones Industrial Average.

Aptiv-aktien föll med 0,6% under dagen men har fortfarande stigit kraftigt i år.

Inför fredagen hade GM-aktien stigit med cirka 10% hittills i år, medan Aptiv hade stigit med 38%.

Sektorns resultat har överlag varit blandat, men Levys uppgraderingar belyser en växande syn på att vissa företag är positionerade för att klara utmaningar bättre än andra.

Analytiker är fortfarande splittrade men generellt sett konstruktiva om de två aktierna.

Enligt FactSet betygsätter 57 % av analytikerna som täcker GM det som köp, jämfört med SandP 500-genomsnittet på cirka 55 %.

Det genomsnittliga riktpriset för GM är ungefär 58 dollar, vilket är lägre än Levys reviderade prognos på 73 dollar.

För Aptiv betygsätter 68% av analytikerna aktien som Köp, med ett genomsnittligt riktpris på cirka 88 dollar, vilket också är lägre än Barclays nya prognos på 105 dollar.

Värderingar och strukturella förändringar

Trots den senaste tidens uppgångar fortsätter båda företagen att handlas till relativt låga värderingsmultiplar jämfört med den bredare marknaden.

GM handlas till cirka sex gånger den beräknade vinsten för 2026, medan Aptiv handlas till ungefär 10 gånger.

Däremot är SandP 500:s multipel närmare 21 gånger.

Aptiv genomgår en strategisk uppdelning i två bolag, där det ena är inriktat på elektriska komponenter och det andra på säkerhets- och mjukvarulösningar.

Investerare är optimistiska om att det senare kan locka till sig högre värderingsmultiplar genom att diversifiera sig bort från traditionella bildelar och utnyttja snabbare växande teknikdrivna marknader.

För GM är fortsatt genomförande och motståndskraft mot handelsrelaterat tryck fortfarande centralt för investerarnas förtroende.

Med tullar som är mindre störande än väntat och värderingar som fortfarande är blygsamma, understryker Barclays uppgraderingar en mer balanserad utsikt för den amerikanska bilindustrin.