Seagate toppar SandP 500 med en ökning på 146 % år 2025: vad driver rallyt och ska du köpa?

Aktierna i Seagate Technology har skjutit i höjden under 2025, vilket cementerar företaget som årets starkaste aktör i SandP 500.

Det amerikanska datalagringsföretaget, som är mest känt för sina hårddiskar med masskapacitet, har sett sin aktie stiga med 146% i år, vilket vida överträffar andra konkurrenter med hög tillväxt.

Bara på måndagen steg företagets aktier med 9%, vilket ökade börsvärdet till 40 miljarder dollar.

Under de senaste 12 månaderna har Seagate genererat mer än 9 miljarder dollar i försäljning, med stöd av en växande efterfrågan på hårddiskar (HDD), solid-state-enheter (SSD) och dess senaste genombrott inom lagringsinnovation.

Palantir, som chockade Wall Street förra året med vinster på över 300 %, ligger nu efter Seagate i 2025 års resultat och har stigit med 122 % hittills.

Efterfrågan på nearline-lagring driver intäkter

En stor del av Seagates momentum har kommit från den blomstrande efterfrågan på lagring med masskapacitet, särskilt på moln- och företagsmarknaderna.

Intäkterna från enheter med masskapacitet ökade med 40% jämfört med föregående år under det senaste kvartalet till 2 miljarder dollar.

Nearline-molnlagring stod för majoriteten av denna tillväxt, med 91 % av exabyte som levererades under junikvartalet kopplade till nearline-enheter.

Accelerationen återspeglar bredare investeringscykler i molninfrastruktur och AI-förberedda datacenter, som båda förbrukar oöverträffade nivåer av minne.

När företag tävlar om att bygga och expandera AI-system har Seagates roll som leverantör av högkapacitetslagring blivit oumbärlig.

HAMR-hårddiskar sätter en ny standard i branschen

Den produkt som har investerare mest upphetsade är Seagates nya HAMR-hårddiskar (Heat-Assisted Magnetic Recording).

De här hårddiskarna levererades för första gången i juli och innebär ett stort steg framåt inom lagringsteknik med en kapacitet på mellan 30 och 36 terabyte – den högsta tillgängliga kapaciteten i branschen.

Hårddiskarna bygger på Mosaic-hårddiskarna som lanserades förra året men ger ännu högre densitet.

Analytiker säger att HAMR-produkter ger kritiskt värde för AI-hyperscalers, där efterfrågan på lagring växer snabbare än förmågan att begränsa kostnaderna.

Jämfört med flashminne är priset per terabyte för Seagates HAMR-hårddiskar fortfarande mycket konkurrenskraftigt, vilket gör dem till ett föredraget val för stora datacenter.

Starkt räkenskapsår krönt med rekordresultat

Seagate avslutade räkenskapsåret 2025 med rekordhöga årliga intäkter och ett tvåsiffrigt slag på både topp- och bottenlinjen.

Under kvartalet som slutade juni rapporterade företaget 2,44 miljarder dollar i intäkter och en vinst per aktie på 2,59 dollar. Intäkterna ökade med 13% från föregående kvartal och nästan 30% jämfört med föregående år.

Det fria kassaflödet under fjärde kvartalet uppgick till 425 miljoner dollar, med ett årligt fritt kassaflöde på totalt 818 miljoner dollar.

Investeringarna uppgick till 3 procent av intäkterna, vilket är lägre än det långsiktiga målintervallet på 4–6 procent, vilket återspeglar disciplinerade investeringar.

Företaget förväntar sig en starkare kassagenerering under andra halvåret 2025, även om det står inför en stor utbetalning av rörlig ersättning.

Chefer har flaggat för räkenskapsåret 2026 som ett år med högre lönsamhet, med stöd av strukturella förändringar och en robust produktpipeline.

Balansera tillväxt med aktieägarnas avkastning

Seagate har försökt balansera aggressiv expansion med kapitalavkastning.

Under räkenskapsåret 2025 delade de ut nästan 75% av det fria kassaflödet genom utdelningar samtidigt som de betalade av 150 miljoner dollar i bruttoskuld under fjärde kvartalet.

Ledningen har positionerat denna mix som nyckeln till att upprätthålla aktieägarvärde samtidigt som man möter den ökande efterfrågan på datalagring.

Analytiker har till stor del godkänt denna strategi. Fjorton av 19 företag som täcker aktien rekommenderar ett "Köp", med bara ett betyg som "Sälj".

Risker kopplade till AI-utgiftscykler och värderingsproblem kvarstår

Trots de positiva utsikterna kvarstår riskerna.

Seagate handlas nu till mer än tre gånger försäljningen och 28 gånger terminsvinsten, långt över historiska genomsnitt, vilket väcker oro över dess värdering.

Seagates beroende av AI-hyperscalers som primära kunder innebär att företaget är starkt exponerat för investeringscykler inom den sektorn.

Om AI-investeringarna avtar kan intäkterna komma under press.

Företagets prognos för det första kvartalet av räkenskapsåret 2026 låg också något under Wall Streets förväntningar, vilket ledde till en kort nedgång på 3% för aktien efter resultatet.

Den snabba återhämtningen tyder på att investerare kräver ett nästan perfekt genomförande framöver.

Fortsatt positiva utsikter trots försiktighet

För tillfället är momentumet fortfarande stadigt till Seagates fördel.

Citi höjde nyligen sitt prismål till 215 dollar, det högsta på Wall Street, även om konsensusmålet på 157 dollar fortfarande ligger efter det nuvarande marknadspriset.

Analytiker på Morgan Stanley rekommenderar att man köper vid eventuella nedgångar och hävdar att makromiljön för investeringar i AI-infrastruktur är fortsatt stark.

Med sin HAMR-teknik och dominerande ställning inom lagring med masskapacitet verkar Seagate ha goda förutsättningar att förbli i centrum för den AI-drivna databoomen fram till 2026 och framåt.