Den brittiska inflationen stabil på 3,8 % i augusti när Bank of England står inför policytest

Den brittiska inflationen förblev oförändrad på 3,8 % i augusti, enligt uppgifter från Office for National Statistics (ONS).

Siffrorna, som släpptes på onsdagen, belyser hur högre mat-, restaurang- och hotellpriser höll pressen på hushållens budgetar.

Utvecklingen stärker förväntningarna om att Bank of England kommer att hålla sin ränta stabil på 4 procent under sitt kommande policymöte.

Med lånekostnader som redan har minskat fem gånger sedan förra sommaren, menar analytiker att sänkningstakten kan avta, vilket återspeglar en envis pristillväxt trots en försvagad ekonomi.

Inflationsdrivkrafter: mat, restauranger och hotell

Mat och dryck visade sig återigen vara den främsta bidragande faktorn, med en inflation som steg till 5,1 procent i augusti, jämfört med 4,9 procent i juli.

Även restauranger och hotell såg en starkare prisökning, samtidigt som bensinkostnaderna ökade.

Tjänsteinflationen, ett mått som noga övervakas av beslutsfattarna som ett mått på det inhemska pristrycket, minskade något från 5,0 procent till 4,7 procent.

Nedgången stöddes av lägre flygpriser, även om den bredare bilden fortfarande pekar på en klibbig prisökning.

ONS-data tyder på att trots vissa lättnader i tjänsterna är de viktigaste drivkrafterna som livsmedel fortfarande förhöjda.

Den ekonomiska tillväxten avtar när handelstrycket ökar

Bank of England står inför sitt beslut mot bakgrund av den avtagande tillväxten. Efter att ha redovisat en expansion på 0,7% under första kvartalet svalnade ekonomin till bara 0,2% under de tre månaderna fram till juli.

Företagen har pressats av högre skatter och pågående påfrestningar kopplade till USA:s handelskrig.

Handlare har redan minskat förväntningarna på flera räntesänkningar på kort sikt. Marknadsprissättningen, baserad på swapdata, pekar nu på endast en eller två sänkningar med en kvarts procentenhet i slutet av 2025.

Denna förändring återspeglar oro för att inflationen kommer att förbli nära eller över 4 procent på kort sikt, vilket är dubbelt så mycket som BoE:s mål på 2 procent.

Inflationen i Storbritannien jämfört med Europa

Storbritanniens inflationstakt på 3,8 % fortsätter att ligga över de stora europeiska konkurrenternas.

I Tyskland noterades en prisökning på 2,1 procent i augusti, medan inflationen i Frankrike minskade kraftigt till bara 0,8 procent. I hela euroområdet uppskattas inflationen till 2,1 procent, vilket är nästan hälften av den brittiska nivån.

Bank of England förutspår att den brittiska inflationen kommer att toppa på 4 procent i september. Den förutsägelsen vilar till stor del på att högre livsmedelskostnader kvarstår.

Samtidigt kommer tjänsteinflationen att förbli ett centralt fokus för beslutsfattarna, eftersom den direkt återspeglar den inhemska efterfrågan.

Budgetutmaning för finansminister Rachel Reeves

Inflationsuppgifterna landar inför finansminister Rachel Reeves novemberbudget.

Finansdepartementet står inför utmaningen att stimulera tillväxten och samtidigt ta itu med de offentliga finanserna. Siffrorna understryker hur högre hushållskostnader fortsätter att komplicera denna uppgift.

Även om Bank of England förväntas hålla sin ränta stabil denna vecka, är takten för ytterligare sänkningar fortfarande osäker.

Analytiker varnar för att inflationens ihållande kan bromsa de monetära lättnaderna, även om den bredare ekonomin visar tecken på svaghet.