HYG ETF vänder SCHD: Är det en bra inkomstfond att köpa?

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) går relativt bra i år och svävar på sin högsta nivå någonsin när efterfrågan bland investerare ökade. HYG-aktien handlades för 81,23 dollar, en ökning med 10% över den lägsta nivån i år.

HYG ETF har vänt SCHD i total avkastning

Framför allt har HYG ETF vänt Schwab US Dividend Equity (SCHD) när det gäller total avkastning. Seeking Alpha-data visar att den totala avkastningen i år var 7,3 %, mycket högre än SCHD:s 2,38 %.

Dess resultat i år har hjälpt den att gå om SCHD i sina långsiktiga vinster. Den totala avkastningen under de senaste tre åren är nu 30 % jämfört med SCHD:s 27 %.

Fallande räntor och spreadar

HYG ETF har också lockat över 3,5 miljarder dollar i inflöden i år, vilket innebär att dess totala tillgångar uppgår till över 18 miljarder dollar. Denna ökning beror sannolikt på den betydligt låga andelen betalningsinställelser i USA och de minskande kreditspreadarna.

Diagrammet nedan visar att brottsligheten för alla kommersiella lån i USA ligger på bara 1,47 %, vilket är en minskning från pandemins högsta nivå på 1,67. Den har också sjunkit kraftigt från sin högsta nivå på 7,50 % under den globala finanskrisen.

Sjunkande brottslighet gynnar HYG ETF eftersom den spårar högklassiga företag, allmänt känt som skräp. I det här fallet kommer den primära risken för dessa företag att gå i konkurs eller börja missa sina betalningar.

Den andra anledningen till att HYG ETF har stor efterfrågan är att kreditspreadarna tunnas ut. Diagrammet nedan visar att ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread har befunnit sig i ett fritt fall och nådde 2,79% denna månad, en minskning från årets hittills högsta på 4,61%.

Kreditspreadar stiger normalt under perioder med hög volatilitet eller när investerare förväntar sig högre betalningsinställelser. I årets fall skedde ökningen efter att Donald Trump inledde sitt handelskrig, vilket ledde till en betydande ökning av recessionsriskerna. Dessa farhågor har nu avtagit efter att han slöt avtal med många länder. Två amerikanska domstolar har också slagit fast att hans tullar var olagliga, ett fall som Högsta domstolen i slutändan kommer att avgöra.

Federal Reserves räntesänkningar och recessionsrisker

Den främsta katalysatorn för HYG ETF är att Federal Reserve har börjat sänka räntorna. Det sänkte dem med 25 punkter på onsdagen, och dot plot pekade på ytterligare två i år.

Fed har i stort sett ignorerat den envist höga inflationstakten och fokuserar på arbetsmarknaden. Nya uppgifter visade att ekonomin bara skapade 22 000 jobb i augusti när arbetslösheten steg till 4,3 %.

Samtidigt fortsatte landets inflation att stiga, med en huvudsiffra som steg till 2,9 procent och kärninflationen som steg till 3,1 procent.

Därför förväntar sig analytiker att de nya räntesänkningarna kommer att bidra till att förhindra en lågkonjunktur under de kommande 12 månaderna. I en färsk anteckning varnade Mark Zandi, chefsekonom på Moody's, för att recessionsoddsen låg på 48%.

Tekniska data tyder på att HYG ETF har mer uppsida i år. Det har legat över 50-dagars och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden, medan det genomsnittliga riktningsindexet har hoppat till 34, ett tecken på att det stärks. Om detta händer kommer nästa nyckelnivå att titta på att vara $100.