Intervju: Hyundai, MandM topp bilval efter GST-sänkning, säger Kranthi Bathini från WealthMills Securities

Indiska aktieindex föll på fredagen och bröt en tre dagar lång vinstsvit när investerare bokade vinster i utvalda tungviktsaktier efter att marknaderna såg en blygsam uppgång efter den amerikanska centralbankens räntesänkningsbeslut på onsdagen.

Marknadens tidigare uppgångar hade drivits av optimism över potentiella amerikanska räntesänkningar och framsteg i handelsförhandlingarna mellan New Delhi och Washington.

Feds räntesänkning på 25 bps kanske dock inte räcker för att få de utländska portföljinvesterarna (FPI) tillbaka till de indiska marknaderna, efter att ha dragit tillbaka 5 miljarder dollar bara under augusti månad.

"Mer än räntesänkningen kommer handelsavtalet mellan Indien och USA att vara ett stort fokusområde för FPI:er på kort till medellång sikt", säger Kranthi Bathini, aktiestrateg på WealthMills Securities till Invezz i en intervju.

Inhemskt har indiska aktier sett ett uppsving i och med den indiska regeringens rationalisering av momssatsen, som är redo att sänka priserna på många varor och tjänster och återuppliva konsumtionscykeln.

Enligt Bathini är bilsektorn bland dem som är redo att gynnas mest, och listar Hyundai Motor India (NSE: HYUNDAI) och Mahindra och Mahindra (NSE: MandM) som sina toppval.

Trots dyra värderingar av den indiska aktiemarknaden jämfört med kollegor på tillväxtmarknaderna, säger Bathini att försvar är en sektor som fortfarande erbjuder bra värde och är hausse på försvarssektorn för långsiktiga investeringar och förutspår en CAGR-tillväxt på 15-20%.

Redigerade utdrag:

Kranthi Bathini, aktiestrateg, WealthMills Securities

Handelssamtalen mellan USA och Indien är ett större fokusområde än Feds räntesänkning för att FPI ska komma tillbaka till Indien

Invezz: Den största utvecklingen just nu är Feds räntesänkning. Nu har FPI:er dragit sig ur den indiska marknaden och deras aktieinnehav är på den lägsta nivån på 15 år. Kommer Feds räntesänkning att föra dem tillbaka till den indiska marknaden i viss utsträckning?

Räntesänkningen får definitivt FPI:erna att titta på de indiska marknaderna.

Det råder ingen tvekan om att en räntesänkning alltid är en positiv signal för marknaderna.

Men mer än räntesänkningen följer FII noggrant de handelstullar som nyligen införts mot Indien.

Så handelsavtalet mellan USA och Indien kommer att vara det stora fokusområdet för FII på medellång till kort sikt, mer än Federal Reserves räntesänkning.

Varför FPI-utflödena som utlöstes av USA:s tullar inte sänkte den indiska marknaden

Invezz: Så, Indien och USA deltar också i handelssamtal igen. Vi kan inte gå händelserna i förväg just nu, men låt oss säga att det finns en viss lättnad på tullfronten, du tror att det kommer att ha en större inverkan på FPI:erna?

Definitivt. Det skulle vara en större lättnad för ekonomin. Och en av de negativa faktorerna som påverkade sentimentet på de indiska marknaderna på medellång till lång sikt var att tullarna definitivt var utan motstycke.

Därför att den indiska ekonomin eller Indien letade efter en status som mest gynnad nation. För tre månader sedan var det så det gick.

Men helt plötsligt kom tullarna mellan USA och Indien som en överraskning för marknaderna.

Och den typ av uttalanden som kom från president Trump var utan motstycke och obefogade för de indiska marknaderna, och det var där FPI:erna kände sig lite obekväma, och på tillväxtmarknaderna var Indien helt plötsligt den minst gynnade marknaden.

Det var anledningen till att utländska portföljinvesterare i augusti månad, om du ser, drog sig tillbaka till ett belopp av 5 miljarder dollar.

Normalt, för 15 till 20 år sedan, på en månad, skulle ett tillbakadragande på ett par miljarder dollar från marknaderna ha skakat om dem, och de skulle ha känt skakningarna.

Men tack vare utvecklingen av aktiemarknaden i Indien, och tack vare DII:erna och de privata investerarna, som stod som en klippa, hjälpte det till att långsamt absorbera försäljningen av FPI:erna och det var där den indiska marknaden kom ner under 24 500-nivån och därifrån och framåt, om du ser, har de åtgärder som vidtagits i form av GST-rationalisering gett en skjuts till marknaden och Nifty kunde stå emot 25 000 nivå, och idag på 25 500 nivå.

Intäktsförstärkare kan ge en kickstart för Nifty för att upprätthålla intervallet 25 750-26 000

Invezz: Kan du ge några utsikter för Nifty på kort sikt? Eller var tror du att det kommer att vara i slutet av året?

Nifty är räckviddsbunden just nu. Om man tittar på Nifty för de senaste 18 månaderna befinner sig de bredare huvudindexen i en konsolideringsfas.

För att bryta denna nivå i en högre takt behöver marknaden lite mer ammunition, lite mer kickstart.

Kickstarten bör komma när det gäller inkomstförstärkaren. Det är där marknaden saknas på medellång till kort sikt.

Och dessutom, när Nifty kommer runt 25 700-intervallet, ser marknaden trött ut på medellång till kort sikt.

Så vi måste se Nifty upprätthålla intervallet 25 750 till 26 000. Detta är det sortiment som Nifty behöver konsolidera och upprätthålla.

Annars, under det senaste ett och ett halvt året, när Nifty kommer till denna nivå, kan vi se någon form av påtagligt tryck växa fram på marknaden under de senaste 18 månaderna.

Rationalisering av moms för att hjälpa företagens vinster, bilsektorn att gynnas

Invezz: Den rationalisering av momssatsen som har ägt rum förväntas ha en stor inverkan på de konsumentinriktade sektorerna som bilar och dagligvaror. Maruti Suzuki meddelade att de har sänkt bilpriserna på några av instegsmodellerna för att överföra prissänkningen till konsumenterna. FMCG-företag gör också det. Så, skulle dessa sektorer driva företagens vinster under de kommande kvartalen, och vilka skulle vara dina bästa val när det gäller aktier?

Definitivt kommer GST-rationaliseringen att hjälpa intäkterna. Och det kommer också att kickstarta konsumtionscykeln både när det gäller konsumentstatus och diskretionära utgifter.

Så bilar är en av de viktigaste sektorerna som kommer att gynnas eftersom denna sektor har den högsta beskattningen i världen enligt den indiska bilindustrin.

Den har också vacklat under press under den senaste tiden. Och konsumtionshistorien förväntas också komma igång.

Men på ett lättare sätt pratar folk för mycket om FMCG - hårolja, tandkräm, etc., med GST-satserna som sjunker.

Det kommer att ha någon form av positiv effekt, men jag tror inte att eftersom momspriserna har sjunkit, att när du borstar två gånger om dagen, kommer du att börja borsta tre eller fyra gånger om dagen (skrattar).

Men det ger positivitet till sektorn.

Hyundai Motor India, Mahindra och Mahindra toppval för att dra nytta av GST-sänkningen

Invezz: Så rekommenderar du några särskilda aktier som är redo att se en högre uppsida på grund av GST-sänkningar?

När det gäller bilar gillar vi bland OEM-tillverkarna Hyundai Motors och Mahindra och Mahindra - dessa två kommer att vara våra bästa val inom bilsektorn.

Invezz: Indiska aktievärderingar har sjunkit under sitt historiska genomsnitt men är fortfarande en av de mest höga globalt. Så, vilka sektorer är övervärderade, enligt dig, och vilka är de sektorer som fortfarande erbjuder bra värde?

Jag kommer att vara mer aktiespecifik än sektorspecifik.

Med tanke på den typ av långsiktig tillväxt som utlovas har de indiska marknaderna handlats till en premiumvärdering på tillväxtmarknaderna.

Vi hade en stark tillväxtprognos och kreditvärderingsinstitut som Fitch och SandP har också uppgraderat Indiens kreditbetyg på statspapper, vilket är ganska positivt.

Så med tanke på den typ av stark tillväxt som Indien erbjuder ser vi fortfarande en uppgradering av intäkterna, särskilt i storbolagsaktierna.

Hausse på försvarsaktier - köp på dippar för att ackumulera på lång sikt

Men jag är ganska hausse när det gäller flygsektorn i Indien. Och jag har varit hausse på försvaret under de senaste 5-6 åren, och försvarsaktierna har sett ett starkt rally under de senaste 36 månaderna. De har varit multibaggers.

Någon form av värderingsobehag kommer i försvarsaktier, men definitivt är varje nedgång i försvarsaktier ett mycket bra tillfälle för investerare att ackumulera långsiktigt.

Ändå kan försvarsaktierna ge 15-20% CAGR-tillväxt. De har en stark orderbok och de har en stark visibilitet i intäkterna.

Invezz: Vad bör investerare hålla utkik efter under tredje kvartalet?

Resultatet för tredje kvartalet är avgörande eftersom vi hade GST-reformerna, och även den globala miljön var ganska utmanande, och den amerikanska ekonomin har vacklat under press på medellång till kort sikt.

Och tullkrigen har utspelat sig över hela världen. Dessa tynger marknaden under det tredje kvartalet.

Vi måste se hur resultatet kommer att utvecklas under det tredje kvartalet när det gäller det.