Analys: OPEC+ kommer att översvämma marknaden, oljepriserna gör sig redo för fall

Oljemarknaden förväntas förbli i ett stort överskott under de kommande månaderna eftersom OPEC+ planerar att öka produktionen ytterligare under november och december.

Experter tror att ytterligare olja som kommer från Organization of the Petroleum Exporting Countries och allierade kommer att skapa ett stort överskott.

Måndagen var en turbulent dag för den globala oljemarknaden, då ICE Brent upplevde en anmärkningsvärd nedgång på över 3%.

Denna betydande nedgång tillskrevs till stor del nya rapporter som indikerar att OPEC+ överväger en betydande ökning av oljeutbudet.

Balans på marknaden

Specifikt överväger den inflytelserika gruppen av oljeproducerande nationer att lägga till ytterligare 137 000 fat per dag (bpd) till marknaden från och med november.

Denna potentiella ökning av utbudet har naturligtvis satt press nedåt på oljepriserna, eftersom ökad tillgänglighet vanligtvis leder till lägre kostnader, förutsatt att efterfrågan förblir konstant.

Marknaden väntar nu ivrigt på en officiell bekräftelse av detta beslut, som förväntas komma den 5 oktober, datumet för nästa avgörande OPEC+-möte.

Om OPEC+ fortsätter med denna föreslagna utbudsökning kan det få långtgående konsekvenser för energisektorn.

"Vår balansräkning tyder tydligt på att ytterligare utbud inte behövs", säger Warren Patterson, chef för råvarustrategi på ING Group, till Reuters.

Konsumenterna kan se en viss lättnad vid pumpen, medan oljebolag och nationer som är starkt beroende av oljeintäkter kan möta förnyade utmaningar.

Beslutet kommer utan tvekan att vara en nyckelfaktor för att forma utvecklingen på kort till medellång sikt för de internationella oljepriserna och den bredare globala ekonomin.

Marknadsandel

OPEC har ökat produktionen varje månad sedan april. Gruppen hade kommit överens om en plan för att avveckla frivilliga produktionsminskningar på 2,2 miljoner fat per dag på ett stegvis sätt fram till september 2026.

Kartellen hade dock ökat produktionen med rejäla belopp, och de frivilliga nedskärningarna på 2,2 miljoner fat per dag har redan upphävts.

"Som ett resultat förväntade vi oss att oljepriserna skulle komma under betydande press under nästa år," sa Patterson.

OPEC+ verkar övertygade om att marknaden kan absorbera ett ökat utbud, vilket framgår av att den främre delen av kurvan förblir i backwardation, trots den allmänna uppfattningen att deras utbudsökningar syftar till att återta marknadsandelar.

Geopolitiska spänningar dämpar baisseartade känslor

Samtidigt, på lördagen, började råolja flöda igen genom en pipeline från Iraks halvautonoma Kurdistan-region till Turkiet.

Det är första gången på två och ett halvt år som olja har transporterats på det här sättet, efter ett interimsavtal som löste ett tidigare dödläge, enligt Iraks oljeministerium.

Under de senaste veckorna har marknaden hållit en avvaktande hållning.

Denna försiktighet härrör från ett behov av att balansera två motsatta krafter: utbudsrisker, främst på grund av Ukrainas drönarattacker mot ryska raffinaderier, och oro för överutbud och dämpad efterfrågan.

Dessutom har Vita huset presenterat ett fredsinitiativ med 20 punkter som syftar till att lösa konflikten i Gaza.

De viktigaste delarna i planen är en vapenvila, ett utbyte av gisslan mot palestinska fångar, ett gradvis tillbakadragande av de israeliska styrkorna och avväpning av Hamas.

Rystad Energy förutser, trots det välkomna beskedet, en fortsatt förhöjd geopolitisk risk. Följaktligen förväntas oljepriserna förbli stabila när marknaderna förbereder sig för den globala reaktionen.

Volatiliteten kommer sannolikt att förbli hög

"Fredsplanen är fortfarande långt ifrån att bli verklighet", säger Rystad Energys chef för geopolitisk analys, Jorge Leon, i en mejlad kommentar.

Det verkliga måttet på planens livslängd kommer sannolikt att bero på dess förmåga att säkerställa efterlevnad från alla parter och inrätta effektiva verkställighetsmekanismer.

"Under tiden är det osannolikt att volatiliteten i regionen kommer att avta på kort sikt," sa Leon.

Oljemarknaderna fortsätter att ta hänsyn till en betydande geopolitisk riskpremie, och prisökningar är troliga eftersom handlare förväntar sig potentiella bakslag eller en upptrappning av nuvarande spänningar.

Marknadssentimentet under den närmaste framtiden kommer att fortsätta att definieras av det pågående samspelet mellan försiktig optimism och djupt rotad osäkerhet, säger Leon.