CoreWeaves aktier stiger efter Meta-molnkontrakt värt 14,2 miljarder dollar

CoreWeave Inc. meddelade på tisdagen att de har ingått ett avtal om att förse Meta Platforms Inc. med upp till 14,2 miljarder dollar i molninfrastruktur för artificiell intelligens, vilket understryker de höga kostnaderna för att bygga och distribuera avancerade AI-modeller.

Aktierna i CoreWeave steg med mer än 13% när marknaden öppnade efter tillkännagivandet, vilket förlängde ett rally som har sett aktien tredubblas i värde sedan börsintroduktionen i mars.

Verkställande direktör Michael Intrator sa att affären följde tidigare kontrakt med Facebooks moderbolag.

"De älskade vår infrastruktur i tidigare kontrakt och kom tillbaka för mer", sa han i en intervju, enligt Bloomberg.

Nvidia-system i hjärtat av expansionen

Enligt avtalet kommer CoreWeave att ge Meta tillgång till Nvidia Corp.s senaste GB300-system, som är mycket efterfrågade i hela branschen.

Partnerskapet kommer bara några dagar efter att CoreWeave utökade sitt avtal med OpenAI med 6,5 miljarder dollar, vilket innebär att det totala värdet av kontrakten med ChatGPT-utvecklaren uppgår till 22,4 miljarder dollar.

Tillsammans belyser tillkännagivandena den roll som framväxande "neoclouds" som CoreWeave, Nebius Group och Nscale Global Holdings spelar för att driva AI-boomen.

"Avtalet understryker att bakom varje AI-genombrott finns de partnerskap som gör det möjligt", säger en talesperson för CoreWeave i ett uttalande om affären, enligt CNBC.

Diversifiering bort från Microsoft-beroende

Affären med Meta markerar ett viktigt steg för att minska CoreWeaves beroende av Microsoft Corp., historiskt sett dess största kund.

Under junikvartalet stod Microsoft för 71% av företagets intäkter.

"När vi kom ut i börsintroduktionen blev vi nedsänkta på grund av vår kundkoncentration", sa Intrator.

"Det här är helt klart ett steg i rätt riktning för diversifiering."

Meta har blivit en av de största spenderarna i sektorn, med VD Mark Zuckerberg som öronmärkt upp till 72 miljarder dollar i investeringar i år för att bygga ut AI-infrastruktur och datacenter.

Skulddriven tillväxtstrategi

CoreWeave, liksom andra neocloud-operatörer, är starkt beroende av skuldfinansiering för att finansiera sin kapitalintensiva expansion.

Intrator bekräftade att företaget kommer att fortsätta att utnyttja skuldmarknaderna i takt med att det bygger upp ny kapacitet.

Tillvägagångssättet speglar det hos större molnleverantörer, som i allt högre grad har samlat in pengar för datacenterprojekt genom obligationserbjudanden.

Meta säkrade nyligen 29 miljarder dollar för att finansiera ett massivt datacenter i Louisiana, medan Oracle Corp. samlade in 18 miljarder dollar förra veckan för att stödja infrastrukturutveckling för OpenAI.

Analytiker väger uppsida och risker

Trots den meteoriska uppgången i CoreWeaves aktiekurs är analytiker fortfarande splittrade om utsikterna.

Evercore ISI-analytikern Amit Daryanani inledde bevakningen på tisdagen med ett "outperform"-betyg och ett prismål på 175 dollar, vilket tyder på en uppsida på cirka 40% från nuvarande nivåer.

Han hävdade att efterfrågan på AI-infrastruktur fortsätter att vara mycket större än utbudet, vilket bör ligga till grund för intäktstillväxten.

Han noterade också att en lägre räntemiljö skulle minska kostnaderna för att bygga och driva anläggningar.

Daryanani lyfte fram CoreWeaves tekniska fördel och beskrev sin plattform som designad speciellt för AI-arbetsbelastningar.

Detta, sa han, gör det mer effektivt än traditionella hyperskaliga molnleverantörer och positionerar företaget för att betjäna inte bara AI-centrerade företag utan även företag som vill distribuera AI-applikationer.

Ändå kvarstår oron för företagets koncentrationsrisk.

Nästan 80% av CoreWeaves intäkter förra kvartalet var knutna till Microsoft och OpenAI, med en betydande del av Microsofts AI-verksamhet kopplad till OpenAI:s beräkningsbehov.