Brasiliens ekonomi visar "omisskännlig styrka", säger centralbankschefen Galipolo

Brasiliens centralbankschef, Gabriel Galipolo, sade på måndagen att han ser tydliga tecken på att Latinamerikas största ekonomi fortfarande håller sig stark, även om inflationstrycket håller i sig och bytesbalansunderskottet ökar.

Vid ett evenemang som hölls vid Fernando Henrique Cardoso Foundation tillade Galipolo att landets ekonomiska fundamenta fortfarande är starka.

Enligt honom är den "heta" arbetsmarknaden och det enorma underskottet i bytesbalansen två vanliga indikatorer på den inhemska efterfrågan i Brasilien.

Galipolo tillade att underskottet är "ett skolbokstecken på en blomstrande ekonomi" och att ifrågasätta arbetsmarknadens kraft är liktydigt med "dataförnekelse".

Hans kommentarer kommer samtidigt som ekonomer diskuterar om Brasiliens senaste avmattning i industriproduktionen är början på en större avkylningstrend.

Inflationen är fortfarande långt ifrån målet

Galipolo noterade att inflationen ligger betydligt över centralbankens officiella mål på 3 procent.

Han framhöll att det krävs ett tydligt politiskt åtagande för att uppnå målet och att toleransintervallet på 1,5 procentenheter på vardera sidan om målet endast bör användas för att absorbera tillfälliga chocker.

"Den nuvarande inflationen är fortfarande långt ifrån det officiella målet", sade Galipolo och betonade att i synnerhet tjänsteinflationen fortfarande är oförenlig med att uppnå målet.

Beslutsfattarna ser pristrycket på tjänster, som i allmänhet drivs av löner och inhemsk efterfrågan, som ett stort hinder för att få inflationen tillbaka till målnivån.

Politisk inriktning: höga räntor under längre tid

Centralbanken har behållit sin referensränta på den högsta nivån på nästan 20 år på 15 % för andra mötet i rad.

Detta drag kommer efter en aggressiv åtstramningscykel som ökade lånekostnaderna med 450 punkter i ett försök att få ner inflationen.

Galipolo upprepade att banken räknar med att upprätthålla räntorna på sådana nivåer "under en längre tid", vilket var en återspegling av att beslutsfattarna fortfarande inte är övertygade om att inflationsförväntningarna har blivit helt förankrade.

Ihållande oro bland marknadsaktörerna när det gäller trovärdigheten för 3-procentsmålet fortsätter att vara ett betydande hinder för många medlemmar i räntesättningskommittén, sade han.

Denna hållning tyder också på en bredare rädsla för att en tidig omsvängning kan bromsa inflationsförskotten.

Brasiliens förhöjda räntor har varit ett ankare för priserna.

Ekonomer påpekar att det också har dämpat investeringar och konsumentkrediter, vilket sätter centralbanken mellan en sten och en hård plats när den försöker hålla tillväxten igång utan att elda på inflationen igen.

Lula och Trumps videosamtal väcker marknadens intresse

Utöver penningpolitiken har den politiska oron väckt marknadens uppmärksamhet denna vecka.

Brasiliens president Luiz Inacio Lula da Silva och USA:s president Donald Trump hade ett "positivt" videokonferenssamtal på måndagen, enligt Brasiliens finansminister Fernando Haddad.

– President Lula har redan rekommenderat att ett uttalande ska släppas, sade Haddad till reportrar i Brasilia efter mötet.

Förra månaden, under en kort kontakt vid FN:s generalförsamling i New York, uppgav Trump att han ville träffa Lula och betonade deras "utmärkta kemi".

De brasilianska marknaderna har noga följt mötet mellan de två ledarna sedan Trump tog ut en 50-procentig skatt på vissa brasilianska exportvaror i augusti.

Då hävdade Trump att tullarna var en hämnd för vad han kallade en "häxjakt" mot sin allierade, Brasiliens tidigare president Jair Bolsonaro, som så småningom dömdes till 27 års fängelse för att ha försökt iscensätta en kupp för att behålla makten efter att ha förlorat valet 2022 mot Lula.

Ekonomiska utsikter

Galipolos uttalanden tyder på att centralbanken kommer att prioritera prisstabilitet framför tillväxtoro på kort sikt.

Trots att inflationen fortfarande ligger över målet, servicepriserna är höga och de osäkra globala utsikterna tynger utvecklingsmarknaderna, kommer de brasilianska monetära myndigheterna sannolikt att behålla en restriktiv hållning.

Chefen för Brasiliens centralbank säger att ekonomin fortfarande går bra i grunden, men att höga räntor och en turbulent värld kommer att sätta det på prov under de kommande månaderna.