Kanadensiska försvars-, gruv- och byggaktier stiger när Ottawa ökar utgifterna

Kanadensiska försvars-, bygg- och metallgruvaktier är redo att bli bland de största vinnarna när Ottawa ökar militärutgifterna och påskyndar utrullningen av gigantiska infrastrukturprojekt.

Enligt Reuters säger investerare att de dubbla policyförändringarna kan stimulera ekonomin och nu driva på den långsiktiga utvecklingen inom områden som är förknippade med skydd och industriella framsteg.

Redan i år har aktierna i vissa försvars- och byggrelaterade företag gått om den bredare Torontobörsen.

Bombardier Inc. – flyg- och försvarstillverkaren – har mer än fördubblats på förnyat förtroende för att statliga investeringar kommer att hålla efterfrågan hög på kanadensisktillverkad militär- och flygutrustning.

Ottawa ökar de militära investeringarna

Premiärminister Mark Carney har lovat att öka försvarsutgifterna och uppfylla Natos mål på 2 procent av BNP detta budgetår, fem år tidigare än planerat.

På torsdagen tillkännagav han bildandet av en Defence Investment Agency, en ny organisation som syftar till att påskynda Kanadas kroniskt långsamma försvarsköpsprocess.

Carney nominerade Doug Guzman, en chef för Royal Bank of Canada, till att leda byrån.

"Det verkar som om Kanada fullt ut kommer att stödja Natos utgifter, vilket kommer att gynna många av de inblandade företagen", säger Greg Taylor, investeringschef på PenderFund Capital Management Ltd.

Kanada investerar för närvarande cirka 1,4 procent av sin BNP i militären, men Carneys plan kräver betydande ökningar av utgifterna för personal, ubåtar, flygplan, fartyg, pansarfordon, artilleri och avancerad radar- och drönarteknik.

En "köp kanadensisk" upphandlingspolicy syftar till att säkerställa att federala utgifter gynnar inhemska leverantörer.

"Mot bakgrund av denna armbågs-up-hållning som vårt land och många andra verkar ta dessa dagar, i den mån det är möjligt, kommer vi att försöka behålla en del av dessa dollar hemma", säger Brian Madden, investeringschef på First Avenue Investment Counsel Inc.

Vinnare i leveranskedjan för försvaret

First Avenue äger Bombardier-aktier, och Madden identifierade Kraken Robotics Inc., en tillverkare av undervattenssensorer, batterier och robotsystem, som en annan potentiell fördel med ökade försvarsutgifter.

Kanada har också gått med på Natos bredare löfte om försvarsinvesteringar på 5 procent av BNP fram till 2035, vilket inkluderar finansiering av både grundläggande militär kapacitet och säkerhetsinfrastruktur.

"Materialsektorn ser vi som den största förmånstagaren här", säger Victor Kuntzevitsky, portföljförvaltare på Stonehaven, Wellington-Altus Private Counsel.

"En stor del av Kanadas engagemang i Nato ligger inom gruvsektorn – särskilt metaller som krävs för det militära och industriella komplexet. Så allt som kan hjälpa till med tillstånden, så att materialföretagen lättare, snabbare och billigare kan få upp dessa metaller ur marken, kommer att hjälpa."

Snabbspår för viktig infrastruktur

Bland dessa finns mångmiljardprojekt inom naturgas, metallbrytning och en stor containerhamn, som Carney har siktat in sig på för snabbspårsgodkännanden.

Dessa initiativ är en del av en större satsning för att bredda basen i den kanadensiska ekonomin och komma bort från beroendet av USA.

Bygg- och ingenjörsföretag, t.ex. AtkinsRéalis Group Inc., WSP Global Inc. och Stantec Inc. skulle gynnas av en förenklad bedömningsprocess, liksom Toromont Industries Ltd., leverantör av tung utrustning och uranproducenten Cameco Corp.

Byggandet av en liten modulär kärnreaktor i Ontario är ett av de initiativ som skulle kunna påskyndas, vilket signalerar Ottawas långsiktiga engagemang för diversifiering av energiförsörjningen.

En avvaktande men optimistisk marknad

Även om en majoritet av de potentiella projekten kommer att ta årtionden att utveckla, har investerarnas inställning till regeringens politik blivit mer gynnsam.

Bredare marknadsförhållanden och priserna på många råvaror kommer också att spela en roll för avkastningen, vilket leder till att vissa investerare tar en vänta-och-se-strategi.

Det finns dock en verklig känsla av rörelse i Ottawas nya ekonomiska strategi. "Vi ser en påtaglig optimism kring den kanadensiska regeringens politik, som syftar till att uppmuntra ekonomisk tillväxt", sade Kuntzevitsky.

"Man ser verkligen att den kanadensiska regeringen inser betydelsen av att kunna exportera våra stora råvaror till globala marknader."

Det kommande decenniet kan bevittna en omformning av det kanadensiska industrilandskapet, med rötter i försvarstillverkning, gruvdrift och konstruktion, när Kanada utökar försvarsutgifterna och försöker påskynda sin infrastrukturagenda.