Europas marknader öppna: Börserna faller när pundet faller 0,4% på en svag brittisk jobbrapport

Den bräckliga optimism som hade prytt de europeiska marknaderna i början av veckan har försvunnit, eftersom en ny dos oroande ekonomiska data från Storbritannien och det kvardröjande spöket av ett handelskrig mellan USA och Kina har skickat aktierna till en bred reträtt på tisdagen.

Det positiva momentumet från måndagens session har helt gått upp i rök. Det paneuropeiska Stoxx 600 öppnade stadigt i rött, med stora börser över hela kontinenten som alla var i negativt territorium.

Denna omsvängning i sentimentet kommer när marknaden förbereder sig för en vecka med möten med höga insatser och en viktig ny rapport om den globala ekonomins hälsa.

En arbetsmarknad som fastnat i gamla hjulspår

Den mest omedelbara katalysatorn för marknadens oro är en nedslående sysselsättningsrapport från Storbritannien.

Data från Office for National Statistics visade att arbetslösheten steg till uppskattningsvis 4,8 procent under de tre månaderna fram till augusti, en avläsning som var något högre än vad ekonomer hade förväntat sig.

Rapporten har tolkats som ett tydligt tecken på en stagnerande arbetsmarknad.

"Det har etablerat sig i ett mönster där anställningsaptiten fortfarande är svag men förlusterna av arbetstillfällen är begränsade – en tuff miljö för dem som är arbetslösa och nya aktörer – medan de som har ett jobb är mer benägna att stanna kvar", säger Jack Kennedy, seniorekonom på Indeed.

Marknadsreaktionen lät inte vänta på sig och det brittiska pundet föll 0,4 procent mot både dollarn och euron.

Uppgifterna har också nästan dödat alla kvardröjande förhoppningar om en räntesänkning på kort sikt från Bank of England, och Kennedy noterar att "nästa räntesänkning från Bank of England ser ut att vara borta från bordet fram till 2026."

Ett långvarigt handelskrig, en varning från näringslivet

Denna inhemska ekonomiska dysterhet förstärks av de ihållande och djupt förvirrande signalerna från handelsfronten mellan USA och Kina.

Marknaderna är fortfarande på helspänn efter president Donald Trumps whiplash-helg, där han först hotade med en massiv ny våg av tullar bara för att senare antyda att relationerna med Kina "kommer att bli bra".

Denna djupa osäkerhet är en kraftfull motvind för en marknad som är desperat efter klarhet.

För att lägga till ytterligare ett lager av försiktighet till sessionen utfärdade den brittiska oljejätten BP en ny prognosuppdatering på tisdagen.

Företaget varnade för att det förväntar sig "justerade poster efter skatt relaterade till nedskrivningar av tillgångar" på upp till 500 miljoner dollar i sitt kommande resultat för tredje kvartalet, en betydande smäll som bidrar till marknadens defensiva humör.

Nu, när världens finansiella ledare samlas i Washington för IMF:s och Världsbankens årliga möten, väntar en nervös marknad på publiceringen av IMF:s senaste World Economic Outlook-rapport, ett dokument som kommer att ge en ny och omfattande bedömning av hälsan i en global ekonomi som visar fler och fler tecken på påfrestningar.