Frankrike avbryter pensionsreformen när premiärminister Lecornu överlever dubbla misstroendeomröstningar

Den franske premiärministern Sebastien Lecornu undvek med nöd och näppe en politisk kris på torsdagen efter att ha överlevt två misstroendeomröstningar i nationalförsamlingen.

Hans överlevnad följde på tillkännagivandet av en plan för att upphäva en kontroversiell pensionsreform från 2023 som höjde den lägsta pensionsåldern från 62 till 64 år.

Åtgärden lättade på de omedelbara spänningarna i parlamentet, vann tillfälligt stöd från socialistiska lagstiftare och hjälpte till att avvärja nyval som kunde ha destabiliserat president Emmanuel Macrons regering och skakat om finansmarknaderna.

Politisk respit, men den finanspolitiska osäkerheten fördjupas

Den första misstroendevotumet, som lades fram av det vänsterextrema France Unbuged, fick 271 röster – mindre än de 289 som krävdes för att avsätta Lecornus regering.

En andra motion från det högerextrema Nationell samling fick 144 röster, vilket ytterligare bekräftade Lecornus grepp om makten.

Regeringens beslut att upphäva pensionslagen kommer dock med en tung prislapp.

Frankrikes finansministerium uppskattar att flytten kommer att kosta 400 miljoner euro (465 miljoner dollar) 2025 och upp till 1,8 miljarder euro 2027.

Beslutet försvagar också Macrons ekonomiska reformagenda, som har varit central för hans företagsvänliga plattform sedan han tillträdde.

Marknaderna lugnar ner sig när de politiska spänningarna lättar

Investerarnas sentiment stabiliserades efter de dubbla omröstningarna.

Frankrikes 10-åriga obligationsräntespread mot Tyskland – en indikator på marknadens förtroende – förblev stabil på 78 punkter, ned från över 89 punkter förra veckan.

CAC 40-indexet ökade med 0,8 procent, vilket överträffade de flesta europeiska kollegor.

Analytiker noterade att Lecornus förmåga att upprätthålla en fungerande regering lugnade investerarna om Frankrikes finanspolitiska stabilitet, även om långsiktiga underskottsutmaningar kvarstår.

Socialistiskt stöd signalerar tillfällig vapenvila

Socialistiska lagstiftare visade sig vara beslutsamma i att blockera motionerna och valde att stödja Lecornu efter att han lovat att stoppa genomförandet av pensionslagen.

Partiledarna klargjorde dock att deras stöd var villkorat.

Den socialistiska parlamentsledamoten Boris Vallaud uppgav att gruppen inte hade åtagit sig att stödja den kommande budgeten, vilket återspeglar den pågående friktionen kring välfärd och frysning av pensionsutbetalningar.

Socialisternas strategiska återhållsamhet förhindrar omedelbara politiska omvälvningar men bäddar för komplicerade budgetförhandlingar.

Lecornu har uteslutit att åberopa artikel 49.3 i den franska konstitutionen – en mekanism som använts av tidigare minoritetsregeringar för att kringgå parlamentsomröstningar – vilket innebär att framtida lagstiftning kommer att vara beroende av koalitionsbyggande och kompromisser.

Macron står inför ett växande auktoritetstest

Även om Lecornus överlevnad ger kortsiktig lindring, innebär den långsiktiga utmaningar för Macron.

Pensionsreformen var en av hans främsta ekonomiska politikområden som syftade till att ta itu med Frankrikes åldrande befolkning och budgetunderskott.

Upphävandet av den försvagar inte bara hans trovärdighet på hemmaplan utan tvingar också fram en omkalibrering av Frankrikes budgetstrategi.

Men när debatterna om nedskärningar och sociala trygghetssystem återupptas står Macrons administration inför ett instabilt politiskt landskap där varje beslut kan utlösa en ny konfrontation.