USA:s grossistpriser föll oväntat i juni på lägre energikostnader

USA:s grossistpriser föll oväntat i juni, vilket ger nya tecken på att inflationspressen mattas av, även om förnyade geopolitiska spänningar i Mellanöstern hotar att slå om den senaste förbättringen i energikostnaderna.

Data från Bureau of Labor Statistics som publicerades på onsdagen visade att producentprisindex (PPI), som mäter priserna producenter får för sina varor och tjänster, sjönk 0,3% i juni på säsongsrensad basis.

Ekonomer som Dow Jones intervjuade hade väntat sig att indexet skulle vara oförändrat under månaden.

På årsbasis låg producentinflationen på 5,5%, vilket speglar långsammare prisökningar trots att den fortfarande är långt över Federal Reserves långsiktiga inflationsmål.

Exklusive de mer volatila kategorierna mat och energi ökade kärn-PPI med 0,2% i juni, under prognoserna på en uppgång med 0,3%.

Energipriser driver nedgången

Den största bidragsgivaren till månadsnedgången var en kraftig fallande utveckling för varupriser, som sjönk 1,4% — den största minskningen sedan juli 2022.

Lägre energikostnader spelade huvudrollen, där priserna på energiprodukter sjönk 6,4% under månaden.

Grossistpriserna på livsmedel sjönk också med 0,6%, medan tjänstepriserna steg 0,2%.

Enligt Bureau of Labor Statistics var nästan två tredjedelar av nedgången i priserna för slutlig efterfrågan på varor kopplad till bensin, som föll 12%.

Priserna sjönk också för diesel, flygbränsle, råolja, färska grönsaker exklusive potatis samt termoplastiska hartser och material.

Vissa kategorier fortsatte dock att visa ökningar. Plastprodukter steg 1,6%, medan hushållsel och potatispriser också ökade.

Mildare inflation stärker marknadsstämningen

De svagare än väntade uppgifterna om producentinflationen följde likaledes dämpade konsumentinflationstal som släpptes dagen innan, och stärkte investerarnas optimism om att de underliggande pristrycken gradvis avtar.

Mohamed A. El-Erian, ekonom och Rene M. Kern Professor of Practice vid Wharton School, sade att siffrorna var avsevärt under marknadens förväntningar.

"Precis som gårdagens KPI var US PPI-inflationen avsevärt mjukare än konsensusprognoserna, över hela linjen," sade El-Erian.

Han noterade att den övergripande producentinflationen saktade in till 5,5% på årsbasis medan kärninflationen dämpades till 4,7%.

"Dessa mycket bättre än väntade siffror kommer att stärka aktier och ytterligare dämpa marknadens förväntningar på kommande räntehöjningar," tillade han.

Futures på amerikanska aktier rörde sig uppåt efter rapporten.

S&P 500-futures ökade med cirka 0,3%, medan Nasdaq 100-futures steg ungefär 0,6%, understödda av styrka i halvledaraktier.

Oljans återhämtning skymmer inflationsutsikterna

Trots de uppmuntrande inflationssiffrorna har energimarknaderna börjat röra sig uppåt igen efter en förnyad militär eskalering mellan USA och Iran.

Elduppehållet mellan de två länderna kollapsade förra veckan efter att kommersiella tankfartyg utsattes för attacker i Hormuzsundet, vilket ledde till nya militära slag och förnyad oro över globala oljetillgångar.

USA återinförde också en marin blockad mot Iran, vilket bidrog till att driva upp råoljepriserna till de högsta nivåerna på fyra veckor.

West Texas Intermediate-råolja steg 0,6% och handlades över $79 per fat, medan Brent steg 0,7% till över $85 per fat.

US Central Command uppgav att ytterligare attacker hade genomförts mot iranska mål, och att operationerna syftade till att försvaga militära kapaciteter som används vid attacker mot handelsfartyg.

Federal Reserves utsikter förblir försiktiga

Innan PPI-siffrorna släpptes hade ekonomer väntat sig att Fed:s föredragna inflationsmått, kärnindexet för personliga konsumtionsutgifter (core PCE), skulle stiga 0,2% i juni efter en ökning med 0,3% i maj, vilket skulle sänka den årliga kärn-PCE-inflationen till 3,3% från 3,4%.

Finansmarknaderna förväntar sig fortsatt att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad på 3,50–3,75% vid sitt kommande möte, även om handlare fortfarande ser möjligheten till ytterligare en räntehöjning i september.

Fedordföranden Kevin Warsh upprepade på tisdagen att centralbanken har "ingen tolerans för ihållande förhöjd inflation," vilket underströk beslutsfattarnas åtagande att föra inflationen närmare 2%-målet.