Kinas BNP-tillväxt avtar till 4,8% under tredje kvartalet

Kinas ekonomi expanderade i sin långsammaste takt på ett år under det tredje kvartalet, då ihållande svaghet på fastighetsmarknaden och förnyade handelsfriktioner med USA dämpade farten.

Uppgifterna förstärkte förväntningarna om att beslutsfattarna kan behöva införa ytterligare stödåtgärder för att upprätthålla tillväxten.

Bruttonationalprodukten (BNP) ökade med 4,8 procent under perioden juli–september jämfört med ett år tidigare, en minskning från 5,2 procent under andra kvartalet, enligt uppgifter från National Bureau of Statistics på måndagen.

Avläsningen stämde överens med prognoserna från en Reuters-enkät bland analytiker.

På kvartalsbasis accelererade tillväxten blygsamt till 1,1% från reviderade 1,0% under de föregående tre månaderna, vilket slog förväntningarna på en ökning med 0,8%.

Vad ligger bakom avmattningen i Kinas tillväxt?

Avmattningen understryker Kinas kamp för att skapa en stabil inhemsk efterfrågan mitt i en långvarig bostadsnedgång och osäkerhet i den globala handeln.

Analytiker säger att nedgången i fastigheter fortsätter att dra ner konsumtion och investeringar, medan eskalerande handelsspänningar har förnyat trycket på exportörerna.

Trots motståndskraftig export och starka aktiemarknader tidigare under året har det övergripande momentumet vacklat.

Världens näst största ekonomi är fortfarande starkt beroende av tillverkning och extern efterfrågan, och analytiker säger att ombalanseringen mot konsumtionsledd tillväxt kommer att bli en lång och svår process.

Tullrisker och politiska utsikter

Exporten återhämtade sig i september, men exportörerna känner av påfrestningarna av de högre amerikanska tullarna som infördes tidigare i år.

Många tvingas diversifiera sig till nya marknader.

USA:s president Donald Trump har hotat att höja tullarna på kinesiska varor med ytterligare 100 procent från och med den 1 november, även om tjänstemän på båda sidor nyligen har signalerat en vilja att minska spänningarna.

Peking har redan infört blygsamma stimulansåtgärder under de senaste månaderna, men analytiker är fortfarande oeniga om huruvida myndigheterna kommer att tillkännage ytterligare stöd i år.

Kinesiska ledare förväntas överlägga om långsiktig ekonomisk planering vid ett möte bakom stängda dörrar som pågår från måndag till torsdag, vilket kommer att inkludera diskussioner om landets 15:e femårsplan.

Planen kommer sannolikt att prioritera högteknologisk tillverkning i ett läge där rivaliteten med USA intensifieras.

Investerare håller också ögonen öppna inför det kommande mötet med politbyrån och den centrala ekonomiska arbetskonferensen i december för att få signaler om den politiska inriktningen för 2026.

Blandade sektorsdata

Måndagens siffror visade också på en ojämn utveckling inom viktiga sektorer.

Industriproduktionen steg med 6,5 procent på årsbasis i september, en ökning från 5,2 procent i augusti och överträffade prognoserna på 5,0 procent.

Den starka uppvisningen hjälpte till att kompensera för svaghet på andra håll.

Detaljhandelsförsäljningen ökade bara med 3 procent, vilket är den långsammaste expansionstakten sedan november.

Investeringarna i fasta tillgångar sjönk med 0,5 % under de första nio månaderna 2025, den första nedgången sedan 2020, vilket belyser bräckligheten i företagens förtroende.

Trots avmattningen i den totala tillväxten är Kinas fabrikssektor fortfarande en ljuspunkt, med en tillväxt i industriproduktionen i september som överträffar alla ekonomers uppskattningar.

Det ihållande deflationstrycket och den svaga inhemska efterfrågan fortsätter dock att utgöra utmaningar för beslutsfattare som försöker stabilisera återhämtningen.