Argo Blockchain avnoteras från Londonbörsen efter att fordringsägaren tagit kontroll

Argo Blockchain kommer att ta bort sig själv från Londonbörsen efter att dess huvudfordringsägare tog kontroll genom en domstolsövervakad omstrukturering som dramatiskt krymper befintliga aktieägares andel.

Noterbart är att flytten markerar slutet på Argos sexåriga körning som en av Storbritanniens få offentliga kryptogruvarbetare och flyttar företagets marknadsfokus till USA.

Fordringsägaren tar kontroll över Argo Blockchain

Growler Mining, Argos största långivare och en leverantör av gruvutrustning, kommer att konvertera cirka 7,5 miljoner dollar i säkrade lån och tillhandahålla ny finansiering i utbyte mot 87,5 % av företagets rekapitaliserade egna kapital som en del av omstruktureringsplanen, som lämnats in enligt den brittiska aktiebolagslagen.

Obligationsinnehavare av Argos 40 miljoner dollar i icke-säkerställda obligationer kommer att få cirka 10 % av den omstrukturerade verksamheten, medan nuvarande aktieägare endast skulle behålla 2,5 %.

Rekapitaliseringen står i centrum för en domstolsövervakad plan som kallas Project Triumph.

Om High Court of England and Wales godkänner planen kommer det mesta av Argos befintliga skulder att raderas, och kontrollen kommer att övergå till dess fordringsägare snarare än dess offentliga investerare.

Utträde från Londonbörsen bekräftat

Argo bekräftade att de kommer att avnoteras från Londonbörsen, och avnoteringen förväntas träda i kraft den 9 december 2025.

Företaget sa att brittiska aktieägare kommer att behålla sina lagliga rättigheter efter avnoteringen, men de kommer inte längre att dra nytta av det ytterligare regulatoriska skydd som erbjuds av den brittiska marknaden.

Argos aktier sjönk som en reaktion på tillkännagivandet, med öppningsutskrifter som föll med mer än 15,38% under den tidiga handeln och senare utskrifter som visade betydande nedgångar.

Företaget avslöjade att det har tagit ut 5,38 miljoner dollar av en lånefacilitet på 7,5 miljoner dollar från Growler, vilket belyser hur brådskande finansieringsbehovet har blivit.

Argos omstrukturering syftar till att undvika insolvens

Argo Blockchain berättade för investerarna att utan omstruktureringen skulle de inte kunna få den finansiering som krävs och att de skulle bli insolventa både när det gäller kassaflöde och balansräkning.

Bytet av skulder mot aktier presenteras som en räddningsåtgärd som ersätter ohållbara skulder med nytt kapital och operativt stöd.

En del av affären, som beskrivs som "Exit Capital", skulle också överföra ägandet av Growler USCo – en enhet med nyare gruvtillgångar – till Argo i utbyte mot aktier, ett drag som är utformat för att ge långivaren operativ kontroll och modernisera en åldrande flotta.

Argo har varnat för att många av dess maskiner riskerar att vara föråldrade år 2026, och uppdateringen är avsedd att avvärja en kollaps i produktionen.

Argo har redan förändrat sitt operativa fotavtryck genom att sälja Helios-anläggningen i Texas till Galaxy Digital och koncentrera gruvdriften vid sin Baie-Comeau-anläggning i Kanada, tillsammans med värdverksamhet i Tennessee och Washington State.

Investerarpåverkan och nästa steg

För många aktieägare innebär den föreslagna planen en nästan total utplåning av det egna kapitalets värde, och förvandlar det som en gång var en framgångssaga på den offentliga marknaden till ett borgenärslett företag med fokus på överlevnad och återhämtning.

Argo var en tidig aktör på offentliga marknader när den noterades i London 2018, samlade in cirka 32 miljoner dollar och väckte stor uppmärksamhet som en banbrytande kryptogruvarbetare .

En framgångsrik omstrukturering skulle också bevara företagets Nasdaq-notering, men det är fortfarande villkorat av att man uppfyller efterlevnadsstegen, inklusive en planerad omvänd aktiesplit före januari 2026.

Slutligt godkännande från High Court kommer att avgöra om Project Triumph går vidare, och långivarens förmåga att tillföra kapital och uppdatera gruvtillgångar kommer att avgöra om företaget kan stabilisera verksamheten och återställa produktionen.