CXMT planerar en börsintroduktion i Shanghai på 42 miljarder dollar när Kina ökar sina chipambitioner: rapport

Den kinesiska minneschiptillverkaren ChangXin Memory Technologies (CXMT) förbereder sig för en börsintroduktion i Shanghai redan under första kvartalet nästa år, med sikte på en värdering på upp till 300 miljarder yuan (42,12 miljarder dollar), rapporterade Reuters på tisdagen med hänvisning till källor som är bekanta med saken.

CXMT grundades 2016 med starkt stöd från regeringen och har blivit fanbärare för Kinas strävan att etablera sitt eget halvledarekosystem.

Företaget siktar på att samla in mellan 20 och 40 miljarder yuan genom börsintroduktionen, med en källa som uppskattar cirka 30 miljarder yuan som det mest troliga målet.

Ett formellt prospekt kan lämnas in redan i november, enligt rapporten.

Källorna, som avböjde att bli namngivna eftersom planerna ännu inte är offentliga, sa att erbjudandets storlek och tidslinje fortfarande kan ändras beroende på marknadsförhållandena.

Flytten kommer mitt i ett kraftigt rally i Kinas halvledarsektor, där jämförelseindexet CSI CN halvledarindex har stigit med cirka 49% hittills i år.

Investerare stöder Kinas satsning på självförsörjning av chip

CXMT:s börsintroduktion förväntas locka till sig ett starkt intresse från inhemska investerare som satsar på Kinas strategiska bud på självförsörjning av kritisk teknik.

Företaget har redan påbörjat den officiella "rådgivningsprocessen" för en notering och anlitat de statligt ägda investeringsbankerna China International Capital Corporation (CICC) och CSC Financial som gemensamma sponsorer.

Även om CXMT inte har bekräftat några detaljer om sin börsintroduktion, skulle erbjudandet markera en milstolpe för Kinas chipambitioner, särskilt när USA skärper exportrestriktionerna för avancerad halvledarteknik.

Företaget är Kinas ledande tillverkare av DRAM-minne (Dynamic Random Access Memory) – en viktig komponent i smartphones, datorer och servrar – och investerar kraftigt i nästa generations minne med hög bandbredd (HBM).

Denna specialiserade form av DRAM driver avancerade processorer, inklusive Nvidias GPU:er, som används i generativa system för artificiell intelligens.

Ge dig ut i det sällsynta utrymmet för spåntillverkning

CXMT:s tillväxt har blivit allt mer betydelsefull efter Washingtons beslut att begränsa Kinas tillgång till avancerade minneschips förra året.

Företaget utökar nu kapaciteten och bygger en HBM-förpackningsanläggning i Shanghai, som förväntas tas i drift i slutet av 2025.

Den initiala månatliga produktionen av HBM-wafers kommer att vara cirka 30 000, eller ungefär en femtedel av Sydkoreas SK Hynix, enligt två källor som är bekanta med saken.

CXMT siktar på att börja massproducera fjärde generationens HBM3-chips 2026.

"CXMT kan fortfarande ligga cirka fyra år efter SK Hynix i avancerat minne, men dess framsteg är snabba och strategiskt anpassade till Kinas nationella mål", säger Choe Jeongdong, senioranalytiker på TechInsights.

Globala marknadsförändringar stärker efterfrågan på chip

Den globala minnesmarknaden stramas åt i samband med den ökande efterfrågan på AI-relaterad hårdvara.

Skiftet har gynnat DRAM- och HBM-tillverkare, även om geopolitiska spänningar fortsätter att omforma leveranskedjorna.

Micron Technology, den USA-baserade minnesjätten, uppges avveckla sin serverchipverksamhet i Kina efter att Peking begränsat sina produkter från användning av kritisk infrastruktur.

Analytiker förväntar sig att CXMT:s investeringar kommer att nå så högt som 7 miljarder dollar fram till 2024, med en stadig tillväxt 2025, förutsatt att inga nya amerikanska sanktioner införs.

Om det lyckas kan CXMT:s notering bli en av de största i Shanghai de senaste åren – en symbol för Kinas beslutsamhet att stärka sitt halvledaroberoende mitt i ett alltmer fragmenterat globalt tekniklandskap.