Chiles Antofagasta förväntar sig en kopparproduktion för helåret i den nedre delen av prognosen

Det chilenska gruvföretaget Antofagasta plc (ANTO. L) rapporterade en blygsam ökning av kopparproduktionen med 1% för septemberkvartalet, eftersom de globala kopparmarknaderna förblir strama men i stort sett stabila.

Företaget producerade 161 800 ton koppar under de tre månaderna fram till september, vilket innebär att produktionen hittills i år uppgår till 476 600 ton – en ökning med 2,8 % från samma period 2024, enligt en Reuters-rapport.

Trots den kvartalsvisa uppgången förväntar sig Antofagasta att helårsproduktionen kommer att landa i den nedre delen av prognosintervallet 660 000–700 000 ton.

Gruvföretaget, som driver fyra gruvor i Chile, fortsätter att möta kostnadstryck och utmaningen att utöka kapaciteten för att möta den ökande efterfrågan från energi-, bygg- och ren energisektorer.

Företagets stadiga produktion kommer mitt i fastare kopparpriser, med stöd av ihållande efterfrågan från förnybar energiteknik och pågående utbudsbegränsningar i stora producerande länder.

Investeringsprognosen sänks till 3,6 miljarder dollar på grund av pesos svaghet

Antofagasta sänkte också sin investeringsprognos för året till 3,6 miljarder dollar från tidigare 3,9 miljarder dollar, och tillskrev revideringen främst till devalveringen av den chilenska peson.

Analytiker på Citi noterade att företagets reviderade utgiftsplaner för 2025 verkade återspegla en tidsförskjutning snarare än en minskning av de totala investeringarna.

"Investeringsprognosen för 2025 revideras... som vi ser som uppskjuten för utgifter 2026," sa Citi i en anteckning.

Flytten belyser Antofagastas försiktiga hållning när det gäller kapitalanvändning i samband med valutafluktuationer och skiftande marknadsförhållanden, även om företaget fortfarande är engagerat i långsiktiga tillväxtinitiativ, särskilt vid Los Pelambres-gruvan.

Utsikterna för 2026 pekar på utbudsbegränsningar

Antofagasta ser till och med att produktionen år 2026 överstiger 650 000 ton och närmar sig 700 000 ton, tack vare nya produktionsnivåer vid Los Pelambres under de kommande åren.

Men analytiker varnade för att gruvbolagets konservativa utsikter kan belysa bredare utbudsproblem på den globala kopparmarknaden.

Citi hänvisade till företagets vägledning som en indikation på ihållande global utbudsstramhet och kommenterade: "En låg prognos (för 2026) från en av de bäst skötta gruvverksamheterna kommer sannolikt att vara ännu en signal om åtstramning av utbudet för den globala kopparmarknaden."

Kommentarerna illustrerar en bredare oro bland investerare och marknadsaktörer: Gruvbolagen har inte skyndat sig att planera höjningar, trots rekord- eller nyrekordnoteringar, eftersom de står inför inflationstryck, vilket tillåter hinder och geologiska problem.

Kopparpriserna närmar sig rekordnivåer

Kopparpriserna toppade 11 000 dollar per ton den 9 oktober och närmade sig rekordnivån på 11 104,50 dollar som etablerades i maj 2024.

Den fortsatta prisstyrkan beror på en kombination av stark efterfrågan och begränsat utbud, samt marknadens prognoser om att det globala energiskiftet skulle fortsätta att öka metallkonsumtionen.

Prisrörelsen har medfört en viss respit för producenter som Antofagasta, vilket kompenserar för kostnadsutmaningar och valutahinder.

Ekonomer tror dock att även höga priser inte omedelbart kan leda till snabba produktionsökningar, eftersom företag fortfarande är försiktiga med att överanstränga sig på oförutsägbara marknader.