Intels aktier skjuter i höjden på överraskande vinst, men analytiker säger att "kampen är långt ifrån över"

Intels aktier steg med nästan 10% i Frankfurt och steg med mer än 8% under den amerikanska förhandeln på fredagen efter att chiptillverkaren rapporterade bättre resultat än väntat för tredje kvartalet, vilket markerade sin första vinst efter sex kvartal i rad med förluster.

Företagets återgång till lönsamhet drevs av aggressiva kostnadsnedskärningar och förnyat investerarförtroende efter den senaste tidens investeringar på flera miljarder dollar.

Intels intäkter under tredje kvartalet ökade med 3% på årsbasis till 13,7 miljarder dollar, vilket överträffade analytikernas uppskattningar på 13,2 miljarder dollar som spårades av FactSet.

Företaget rapporterade en nettovinst på 4,1 miljarder dollar, en kraftig vändning från förlusten på 16,6 miljarder dollar som registrerades ett år tidigare.

Det justerade resultatet kom in på 23 cent per aktie, långt över prognosen på 2 cent.

Resultaten markerar en viktig milstolpe för Silicon Valley-företaget, som har kämpat för att återfå fotfästet mitt i intensiv konkurrens från Nvidia och AMD, tillsammans med tillverkningsutmaningar som har urholkat dess dominans inom halvledarindustrin.

Strategiska investeringar från Nvidia, US gov ger ett stort uppsving

De senaste resultaten är de första sedan en rad högprofilerade investeringar av Nvidia, Japans SoftBank och till och med den amerikanska regeringen.

Nvidia meddelade i september att de skulle investera 5 miljarder dollar i Intel, vilket ger dem en andel på cirka 4% när nya aktier emitteras.

SoftBank följde efter med en investering på 2 miljarder dollar i augusti.

I ett överraskande drag tog den amerikanska regeringen också en andel på 10 procent till ett värde av 8,9 miljarder dollar – en affär som arrangerades efter att president Donald Trump offentligt ifrågasatt vd Lip-Bu Tans band till Kina.

Interventionen, även om den saknar motstycke, signalerade Washingtons växande intresse för att säkra inhemsk halvledarkapacitet mitt i den eskalerande konkurrensen med Peking.

Efter tillkännagivandet sa Tan att Intel "gör stadiga framsteg i att återuppbygga företaget" och fokuserar på effektivitet och innovation.

"Även om vi fortfarande har en lång väg att gå, tar vi rätt steg," sa han till analytiker under vinstsamtalet.

Efterfrågan är större än utbudet i en AI-driven tillväxt

Intel sa att efterfrågan på deras chip fortsätter att överstiga utbudet, särskilt i datacenter där operatörerna uppgraderar centrala processorenheter (CPU:er) för att stödja arbetsbelastningar med artificiell intelligens (AI).

Företaget förutspår nu intäkter för fjärde kvartalet på mellan 12,8 miljarder och 13,8 miljarder dollar, något över marknadens förväntningar.

Tan avslöjade att Intel har bildat en ny central ingenjörsgrupp för att effektivisera sin chipdesign och expandera till anpassad chiputveckling för externa klienter - ett område där de kommer att konkurrera direkt med Broadcom och Marvell Technologies.

Båda företagen hjälper stora teknikaktörer som Google och Amazon att utveckla sina egna AI-processorer.

Finanschefen Dave Zinsner varnade dock för att Intels nästa generations 18A-tillverkningsprocess fortfarande står inför avkastningsutmaningar och inte kommer att nå industristandardnivåer förrän 2027.

Hur Intels VD Lip-Bu Tan ser över sin affärsstrategi

Sedan han tog över har Tan sett över Intels strategi, skurit ner mer än 20 % av personalstyrkan och skalat ner sina tillverkningsambitioner.

Han sålde också en andel på 51 % i Altera – Intels programmerbara chipenhet som förvärvades 2015 för 16,7 miljarder dollar – till private equity-företaget Silver Lake.

Tans kapitalstrategi lutar sig nu mot extern finansiering och partnerskap, en skarp kontrast till hans föregångares strategi för tunga utgifter.

Dessa ansträngningar, i kombination med 15 miljarder dollar i ny finansiering från strategiska investerare, har hjälpt till att stärka företagets balansräkning.

Intels aktie, som föll med nästan 60% förra året, har återhämtat sig kraftigt under 2025 och har stigit med nästan 90% hittills.

Den återhämtningen har gjort det möjligt för Intel att överträffa Nvidias aktier, en sällsynt vändning de senaste åren.

"Intel har vänt ett hörn och håller på att stabilisera skeppet", säger Ben Bajarin, VD för Creative Strategies.

"Det känns som ett starkt upplägg inför 2026."

Michael Schulman, investeringschef på Running Point Capital, tillade att "aktierna dök efter arbetstid baserat på bättre vägledning än befarat, synliga kostnadsframsteg och AI-PC-buzz."

Analytiker manar till försiktighet trots vändning

Trots optimismen är analytiker fortfarande splittrade om huruvida Intels återhämtning kan hålla i sig.

Bernstein behöll betyget "market perform" med ett prismål på 35 dollar och noterade: "Vi förstår önskan att ta hem segern för det hårt ansatta företaget, men denna kamp är långt ifrån över; Kanske är det bättre att kalla det oavgjort för tillfället."

TD Cowen, som betygsätter aktien som "håll" med ett mål på 38 dollar, sa att "mycket fortfarande måste gå rätt för att fundamenta ska komma ikapp berättelsen."

Morgan Stanley upprepade den känslan och behöll betyget "lika vikt" och betonade behovet av bevis på framsteg i Intels färdplan för kärnprocessorer.

"Vi gillar några av de nya riktningarna, men vårt fokus fortsätter att vara kärnverksamheten för CPU:er och färdplanen, där vi letar efter bevispunkter", heter det.

JP Morgan är fortfarande skeptisk och behåller betyget "undervikt" med ett prismål på 30 dollar, med hänvisning till risken för ytterligare förluster av marknadsandelar och en oprövad extern gjuteriverksamhet.

För tillfället har Intels efterlängtade comeback gett både investerare och branschbevakare energi.

Huruvida detta momentum markerar en hållbar vändning eller en tillfällig uppskov kommer att bero på företagets förmåga att leverera på sina löften under de kommande kvartalen.