Förhandsgranskning av Microsofts resultat: AI-boom, Azure-styrkan kommer att driva ett starkt kvartal

Microsoft kommer att tillkännage sitt resultat för första kvartalet senare idag, och Wall Street förväntar sig ytterligare ett stabilt resultat som drivs av investeringar i artificiell intelligens och robust efterfrågan på sin Azure-molnplattform.

Analytiker förutspår intäkter på 75,4 miljarder dollar och en justerad vinst per aktie på 3,67 dollar, enligt FactSet.

Det skulle innebära en ökning med 15% på årsbasis, vilket återspeglar en stadig tillväxt inom företags- och molnsegmenten.

Under motsvarande period förra året bokförde Microsoft 65,6 miljarder dollar i intäkter och 3,30 dollar i vinst per aktie.

Microsoft kommer från sin "bästa utskrift på senare tid", sa Jefferies-analytikern Brent Thill.

Företagets resultat för räkenskapsåret 2025 visade totala intäkter på 281,7 miljarder dollar, en ökning med cirka 15% från föregående år, medan nettoresultatet steg till 101,8 miljarder dollar.

Microsofts resultatmeddelande kommer att följa företagets börsvärde som överstiger 4 biljoner dollar.

Men trots att aktierna har stigit med mer än 29% i år är analytikerna hausse på ytterligare uppsida.

Azure är fortfarande hörnstenen i AI-ledd tillväxt

Nyckeltalet att titta på är Azures prestanda, eftersom investerare söker bekräftelse på att efterfrågan på AI-drivna arbetsbelastningar och molninfrastruktur förblir motståndskraftig.

Azure, stärkt av sin integration med OpenAI och företagsanpassning, fortsätter att vara den viktigaste drivkraften för Microsofts tillväxt.

Microsofts Intelligent Cloud-division, som inkluderar Azure, förväntas generera 30,2 miljarder dollar i intäkter – en ökning med 25% jämfört med föregående år.

Analytiker uppskattar att intäkterna från kommersiella moln kan nå 48,6 miljarder dollar, upp från 38,9 miljarder dollar förra året.

Själva Azure-intäkterna förväntas öka med 37,4 %, vilket är strax under den tillväxt på 39 % som rapporterades förra kvartalet.

Ändå säger analytiker att AI-momentumet är fortsatt starkt, och att Azures bidrag från AI-tjänster förväntas öka till 18,7 % från 12 % tidigare.

"Enligt vår uppfattning är risk/reward på kortsiktig Azure-tillväxt positiv", säger UBS-analytikern Karl Keirstead och noterar ett förbättrat sentiment från företagskunder och en robust efterfrågan på AI-infrastruktur.

"Tonen från företagskunder och partners har förbättrats igen, med stora Azure-partners som hänvisar till accelererande tillväxttrender. På AI/GPU-fronten verkar efterfrågetrenderna från OpenAI i synnerhet vara starka och Microsoft står upp för inkrementell AI [infrastructure] kapacitet," tillade Keirstead.

Thill ser potentialen för företaget att slå konsensusförväntningarna på 38% Azure-tillväxt i onsdagens rapport.

Septemberkvartalet är säsongsmässigt det svagaste för Microsoft, säger Thill, men han tror att AI kan överskugga det.

Analytiker höjer målen när efterfrågan på AI ökar förtroendet

Microsofts aktier har stigit med mer än 29% i år, vilket är betydligt bättre än SandP 500, eftersom investerare satsar på företagets centrala roll i AI-boomen.

Guggenheim uppgraderade aktien till "Köp" från "Neutral" och satte ett kursmål på 586 dollar – en uppsida på 8% från tisdagens stängning, och sa att det var "tydligt" att Microsoft, tillsammans med andra stora molnleverantörer, är en stor förmånstagare av AI-boomen, särskilt genom sin Azure-molnplattform.

HSBC-analytikern Stephen Bersey höjde sitt prismål till 648 dollar, med hänvisning till den accelererande Azure-användningen.

"Vi tror att AI-utbyggnaden accelererar, och Microsoft Azure kommer sannolikt att fortsätta att gynnas," sa Bersey och räknar med en årlig Azure-tillväxt på 46 % fram till räkenskapsåret 2027.

På tisdagen fördjupade Microsoft och OpenAI sitt partnerskap och meddelade att OpenAI:s vinstdrivande dotterbolag kommer att omvandlas till ett allmännyttigt företag, där Microsoft tar en andel på 27%.

OpenAI kommer också att köpa ytterligare 250 miljarder dollar i Azure-tjänster över tid – vilket ytterligare cementerar Microsofts dominans inom AI-molninfrastruktur.

En robust balansräkning ligger till grund för expansionen

Microsofts ekonomiska fundamenta är fortfarande bland de starkaste inom tekniksektorn.

Företagets efterföljande tolvmånadersintäkter uppgår till 281,72 miljarder dollar, med en treårig tillväxttakt på 12,8%.

Rörelsemarginalen på 45,62 % och nettomarginalen på 36,15 % understryker operativ effektivitet och lönsamhet.

Företaget har en balanslikviditet på 1,35 och en skuldsättningsgrad på 0,18, vilket signalerar stark likviditet och låg skuldsättningsgrad.

Analytiker säger att denna balansräkningsstyrka ger Microsoft flexibilitet att upprätthålla tunga AI-relaterade investeringar.

Vissa analytiker noterar dock behovet av att övervaka insiderförsäljningar, även om företagets Altman Z-Score på 10,36 signalerar stark finansiell stabilitet.