Chipotle-aktien faller med 15% efter att försäljningsprognosen sänkts mitt i branschens motvind

Aktierna i Chipotle Mexican Grill (CMG) föll med så mycket som 15% på torsdagen efter att företaget sänkte sin helårsprognos för försäljningen i jämförbara butiker för tredje kvartalet i rad.

Den kraftiga nedgången utökade aktiens förluster hittills i år till cirka 44%.

Försäljningen markerade Chipotles brantaste procentuella nedgång på en dag på 13 år och pressade aktien till sin lägsta nivå sedan mars 2023.

Vinsten matchar prognoserna men utsikterna försvagas

Chipotle rapporterade intäkter under tredje kvartalet på 3 miljarder dollar, en ökning med 7,5% jämfört med året innan, med jämförbar restaurangförsäljning som ökade 0,3%.

Företaget redovisade ett justerat resultat på 0,29 dollar per aktie, i linje med Wall Streets förväntningar.

Även om effektivitetsvinster för försäljningskostnader och förra årets prisökningar på menyn bidrog till att minska kostnaderna för mat, dryck och förpackningar till 30 % av intäkterna från 31 % ett år tidigare, kompenserade inflationstrycket, särskilt inom nötkött och kyckling, och högre arbetskraftskostnader en del av dessa vinster.

Trots att vinstförväntningarna uppfylldes blev investerarnas sentiment kraftigt negativt efter att ledningen sänkte sin helårsprognos.

Chipotle förväntar sig nu att försäljningen av jämförbara restauranger kommer att minska med en medelhög ensiffrig procentsats för året, vilket reviderar prognosen som redan hade sänkts två gånger tidigare.

I februari förutspådde företaget en låg till medelhög ensiffrig tillväxt, som senare ändrades i juli till en oförändrad försäljning.

Verkställande direktören Scott Boatwright citerade "ihållande makroekonomiskt tryck" som den främsta faktorn som tynger efterfrågan och noterade att matgäster, särskilt de i åldern 25 till 35, besöker mindre ofta.

"Vi är fokuserade på att fördubbla restaurangutförandet, vässa vårt marknadsföringsbudskap, påskynda menyinnovationen och skapa mer engagerande digitala upplevelser", sa Boatwright på vinstsamtalet.

Han noterade att försäljningstrenderna i jämförbara butiker har försämrats ytterligare i oktober, och företaget förväntar sig nu att försäljningen på restauranger som varit öppna minst ett år kommer att minska med en medelhög ensiffrig procentsats under fjärde kvartalet och för helåret.

Boatwright nämnde faktorer som stigande arbetslöshet, återupptagandet av återbetalningar av studielån och långsammare reallönetillväxt som viktiga bidragande orsaker till konsumenternas minskade diskretionära utgifter.

Analytiker varnar för ihållande försäljningstryck

De nedslående utsikterna fick minst fem Wall Street-analytiker att sänka sina prismål, med hänvisning till ihållande svaghet i kundtrafiken och begränsad insyn i en återhämtning på kort sikt.

Burritokedjans resultat för tredje kvartalet visade att försäljningen i jämförbara butiker bara ökade med 0,3 procent, medan trafiken minskade – en kombination som väckte oro bland investerare.

Analytiker sa att resultaten underströk de utmaningar som restaurangbranschen står inför när inflationströtta konsumenter drar ner på att äta ute.

"Det är svårt att kalla en botten för försäljningen med tanke på de många faktorer som tynger efterfrågan," säger Citi-analytikern Jon Tower, som sänkte sitt kursmål från 54 till 44 dollar per aktie.

På samma sätt beskrev BTIG-analytikern Pete Saleh resultaten som oväntat svaga och noterade att storleken på trafikavmattningen tog analytikerna på sängen.

"Vi är onekligen förbryllade över hur plötsligt denna trafiksvaghet uppstod, och inte övertygade om att oro för överkomliga priser är den främsta drivkraften här", skrev Saleh.

Chefer sa att medan Chipotles menyalternativ – som vanligtvis kostar runt $10 per förrätt – förblir konkurrenskraftigt positionerade, uppfattar vissa konsumenter att dess priser ligger närmare $15-intervallet för avancerade snabbmatskonkurrenter.

Denna uppfattning kan bidra till minskad besöksfrekvens, särskilt som inflationstrycket kvarstår.

"Vi är mycket oroade över att de meny- och marknadsföringsåtgärder som vidtagits hittills inte i tillräcklig utsträckning har kompenserat för trafikminskningen", skrev Bernsteins analytiker Danilo Gargiulo.

Trots de svaga utsikterna betonade flera analytiker att försäljningsnedgången återspeglar ett bredare makroekonomiskt tryck snarare än företagsspecifika felsteg.

Nedfall i hela branschen

Chipotles svaga resultat pressade också sina snabbmatskollegor, där aktierna i Sweetgreen föll med 6% och Cava sjönk med 8% på torsdagen.

Båda företagen kommer att rapportera sina egna kvartalsresultat nästa vecka.

Morgan Stanley-analytikern Brian Harbour kallade snabbmatsrestauranger för "den här säsongens Halloween-skräck", vilket återspeglar investerarnas oro över avtagande konsumenttrafik och minskade utgifter i segmentet.