SovEcon höjer Rysslands exportprognos för vete 2025-26; Priserna står sig

Det Moskvabaserade jordbrukskonsultföretaget SovEcon har avsevärt ökat sin prognos för rysk veteexport under säsongen 2025-26 och höjt prognosen med 0,4 miljoner ton (MMT) till imponerande 43,8 miljoner ton.

Upprevideringen kommer i spåren av bättre inhemska skördeuppskattningar än väntat och en märkbar acceleration i den ryska exportaktiviteten.

Utsikterna för den ryska vetemarknaden stärks på grund av en upprevidering av produktionsprognoserna och en ökning av den globala efterfrågan från importörer.

SovEcon höjde sin prognos för den ryska veteproduktionen till 87,8 miljoner ton, en ökning med 0,6 miljoner ton, vilket stärker Rysslands dominerande ställning och ökar överskottet som kan exporteras.

Importefterfrågan och priser

Samtidigt ökar viktiga importörer efterfrågan, sannolikt drivet av påfyllning av lager, konkurrenskraftiga priser på ryskt vete och prioritering av livsmedelssäkerhet mitt i den globala osäkerheten.

Denna konvergens av högre utbud och robust efterfrågan tyder på att Ryssland är väl positionerat för att möta de globala behoven, vilket kan stabilisera de internationella priserna om inte större utbudschocker inträffar på andra håll.

"Importörer som har väntat på lägre priser återvänder nu till marknaden", säger SovEcon.

De fysiska priserna på vete har visat sig vara mycket motståndskraftiga och har hållit sig stadigt på viktiga internationella marknader under de senaste veckorna.

Specifikt har priset på fritt ombord (FOB) för vete från Svarta havet, ett kritiskt riktmärke på grund av regionens enorma exportvolym, förblivit stabilt och svävat nära 230 dollar per ton (MT).

Denna stabilitet återspeglas på EU:s vetemarknader, där priserna också har varit konsekventa och nära samma nivå på 230 USD/ton.

Denna ihållande stabilitet i de fysiska priserna tyder på en robust underliggande efterfrågan, balanserade utbudsförväntningar och en allmän brist på nedåtgående tryck från spekulativ handel eller logistiska flaskhalsar.

Exporttakten förbättras

Ryssland upprätthöll en robust takt för sina spannmålsleveranser i oktober, med veteexport som specifikt nådde uppskattningsvis 5,4 miljoner ton.

Denna siffra överträffade särskilt den typiska exportvolymen för månaden, som i genomsnitt ligger på cirka 4,5 MMT.

Den starka utvecklingen gör att oktobers totala export är mycket nära rekordnivån på 5,6 MMT som levererades under samma period föregående år.

SovEcon har släppt sin första prognos för jordbrukstransporter i november, och förutspår en total volym på mellan 4,2 och 4,7 MMT.

Om leveranserna skulle nå den övre delen av denna uppskattning, eller till och med inom detta intervall, skulle det innebära ett betydande nytt månadsrekord för perioden.

Det nuvarande stående rekordet sattes 2022, med en högsta nivå på 4,3 MMT.

Denna betydande beräknade volym visar på en robust exportaktivitet och kan tyda på en stark internationell efterfrågan eller en framgångsrik skördesäsong som driver utbudet.

Exporten står inför potentiell motvind från två faktorer: en stärkt rubel och större konkurrens, särskilt från södra halvklotet, enligt SovEcon.

Det senare framgår av den kraftiga nedgången i de argentinska priserna eftersom de förväntar sig en potentiellt rekordskörd.

"Efter en mycket svag start förbättras Rysslands exporttakt i takt med att importörernas efterfrågan stärktes och det inhemska utbudet ökade", säger Andrey Sizov, verkställande direktör på SovEcon, i en kommentar.