Handelsvila, räntesänkningar och en AI-verklighetskontroll

Mycket har hänt under de senaste veckorna, och mycket av det är inklämt under de sista dagarna i oktober.

Till att börja med var det ett förnyat utbrott av handelsfientligheter mellan USA och Kina. Kina begränsade exporten av sina sällsynta jordartsmetaller och president Trump höjde tullarna som vedergällning.

Sedan dess har mycket av hettan försvunnit från handelsbråket efter att presidenterna Trump och Xi Jinping träffades i Sydkorea i slutet av förra månaden.

Den överenskommelse som blev följden mellan de två ledarna var mycket tunn till innehållet.

Men för investerarna var det en stor lättnad att Kina sa att de skulle häva restriktionerna för export av sällsynta jordartsmetaller och kritiska mineraler, som de för närvarande har monopol över.

Vad som i allmänhet förbisågs var att frågan skulle ses över inom tolv månader.

President Trump sa att Kina skulle återuppta sina inköp av amerikanska sojabönor och ta en god, lång tanke på hur det skulle kunna hindra rörligheten för viktiga kemikalier som är involverade i tillverkningen av fentanyl.

Trump var så nöjd att han sänkte sina tullar på kinesisk import med 10 procent, vilket tog dem hela vägen ner till 47 procent.

Det är oklart vad som inte diskuterades, men det är lärorikt att Trump nämnde lite eller inget om TikTok, halvledare eller Taiwan.

Dessa förblir ämnen för en annan dag.

Samtidigt sänkte den amerikanska centralbanken sin Fed Funds-ränta med 25 punkter, som väntat. Marknaderna reagerade positivt på nyheten.

Men de var mindre glada när Federal Reserves ordförande Jerome Powell sa att en ytterligare sänkning med en kvarts procentenhet i december var långt ifrån en självklarhet.

Eftersom marknaderna, enligt CME:s FedWatch Tool, tidigare hade tilldelat en 95-procentig sannolikhet till ytterligare en sänkning före årsskiftet, kom detta som lite av en chock. Aktierna såldes av i enlighet med detta.

Det fanns också en uppsjö av stora teknikresultat, med fem "Magnificent Seven"-väljare som rapporterade.

Generellt sett gick dessa bra, även om vissa investerare har väckt frågor om cirkulariteten i alla utlovade investeringar i Artificial General Intelligence (AGI).

OpenAI, världens största privatägda företag sett till börsvärde och ägare av ChatGPT, är ofta involverat i dessa löften.

Det tros ha samlat in nära 60 miljarder dollar, varav två tredjedelar kommer från SoftBank ensam. Andra som är starkt involverade är Anthropic, Meta, ScaleAI, Amazon, Alphabet och, naturligtvis, Nvidia.

Men investerare börjar goggla på de inblandade siffrorna och uttrycker oro för att det kanske aldrig kommer att bli en anständig avkastning på alla dessa investeringar.

Saker och ting kom till en (liten) spets efter att Palantir släppte sitt resultat för tredje kvartalet, tillsammans med en bättre prognos än väntat för fjärde kvartalet.

Mjukvarujätten har gått från klarhet till klarhet sedan den lanserade sin plattform för artificiell intelligens för två år sedan.

Aktien flög initialt högre efter resultatrapporten, men vände sedan kraftigt för en hög-låg rak linje på 18%.

Analytiker skyllde försäljningen på Palantirs extraordinärt höga värdering, som till och med är många multiplar över Nvidias, medan Palantirs aktiekurs har stigit med 265% under de senaste tolv månaderna, även efter veckans fall.

Men sentimentet mot företaget, och AI-handeln i allmänhet, fick sig en rejäl törn efter att det avslöjades att Michael Burry, en nyckelspelare under den stora finanskrisen och med i "The Big Short", hade stora korta positioner på både Palantir och Nvidia.

Om ni kommer ihåg filmen så vann Mr Burry, spelad av Christian Bale, i slutändan en förmögenhet genom att blanka den amerikanska bostadsmarknaden.

Men inte förrän han var nära att förlora allt eftersom det tog så lång tid för hans satsningar att spela ut.

Kommer Burry att ställas inför rätta igen, eller till och med ännu längre, på grund av vad som är ett mycket fräckt beslut?

Eller kommer han att visa sig vara kanariefågeln i kolgruvan, precis som han var i slutet av 00-talet? Vem vet. Men det ska bli kul att ta reda på det.