Novo Nordisk sänker vinstprognosen när ny VD står inför en stenig start

Novo Nordisk sänkte sin vinstprognos för helåret på onsdagen, vilket markerar en tidig utmaning för den nyutnämnda vd:n Mike Doustdar eftersom den danska läkemedelstillverkaren brottas med avtagande försäljning och en snabbt föränderlig marknad för fetmaläkemedel.

Tillverkaren av Wegovy, som en gång var Europas mest värdefulla företag, sa att de nu förväntar sig en tillväxt i rörelseresultatet i lokala valutor på mellan 4 och 7 procent för 2025, en kraftig minskning från den tidigare prognosen på 10 till 16 procent.

Försäljningen förväntas öka med mellan 8 och 11 procent, jämfört med det tidigare intervallet 8 till 14 procent.

Doustdar, som tog över i augusti mitt under en stor omstruktureringskampanj, tillskrev de svagare utsikterna till "lägre tillväxtförväntningar" för sina GLP-1-behandlingar – den klass av läkemedel som används vid fetma och diabeteshantering.

"Vi siktar på att accelerera på alla fronter för att kunna konkurrera bättre på dynamiska och alltmer konkurrensutsatta marknader", säger han i ett uttalande.

Avtagande tillväxt och ökande konkurrens plågar Novo

Novo Nordisk rapporterade en försäljning under tredje kvartalet på 75 miljarder danska kronor (11,71 miljarder dollar), en ökning med 5% från ett år tidigare, något under analytikernas förväntningar.

Mätt i lokal valuta ökade försäljningen med 11 procent, jämfört med ett konsensus på 11,4 procent.

Avmattningen i tillväxten återspeglar den hårdnande konkurrensen från den amerikanska rivalen Eli Lilly, vars eget viktminskningsläkemedel Mounjaro snabbt har tagit marknadsandelar.

Analytiker säger att copycat-läkemedel och strängare regulatoriskt tryck också har urholkat Novos fördel på en marknad som en gång verkade gränslös.

Företagets aktie, som är noterad i Köpenhamn, har fallit med mer än 50 procent i år, en kraftig omsvängning för ett företag som för inte så länge sedan gick om LVMH som Europas mest värdefulla.

Nedslående kliniska resultat, granskning av prispolitik och ledarskapsomvälvningar har ökat investerarnas oro.

Analytiker splittrade i samband med djup omstrukturering

Investmentbankerna är fortfarande splittrade när det gäller aktiens framtid.

Jefferies nedgraderade nyligen Novo till "underpresterande" med hänvisning till "osäkerhet kring marknadsandelar och marginalåterhämtning".

Berenberg behöll dock en positiv hållning och sa att företaget hade nått "peak osäkerhet" och hävdade att dess "bästa RandD i klassen och överlägsna tillväxtprofil" motiverade en värderingspremie.

De blandade utsikterna kommer samtidigt som Novo påskyndar en bred omstrukturering som syftar till att förbättra effektiviteten och konkurrenskraften.

Analytiker säger att den nya ledningsgruppen står inför en delikat balans – att upprätthålla tillväxten i sin flaggskeppsfranchise för fetma samtidigt som den expanderar till nya terapeutiska områden.

Novo och Pfizer i uppköpskonflikt om Metsera

Den danska läkemedelstillverkaren har också hamnat i en het företagsstrid med Pfizer om det amerikanska bioteknikföretaget Metsera.

Förra veckan lade Novo ett rivaliserande bud på Metsera, vilket toppade Pfizers tidigare bud. Pfizer svarade med att lämna in en andra stämningsansökan och anklagade Novos bud för att vara konkurrensbegränsande.

Novo avfärdade anklagelserna som "falska och utan grund" och höjde senare sitt erbjudande till så mycket som 10 miljarder dollar.

Metsera sa på tisdagen att Novos reviderade förslag var "överlägset" Pfizers senaste bud.

När Novos nya chef navigerar genom juridiska utmaningar, skepsis från investerare och en återuppväckt konkurrent, kan företagets framtid bero på om dess omstruktureringsinsatser – och dess satsningar på nya förvärv – kan återställa farten på en hårt konkurrensutsatt marknad för fetmaläkemedel.