Marknadsutsikter: osäkerhet tornar upp sig när datablackout testar investerarnas nerver

Wall Street går in i den nya veckan på helspänn efter en volatil period som såg stora index falla från rekordhöjder mitt i en blandning av ljumma arbetsdata, svaghet i tekniksektorn och brist på färska statliga ekonomiska rapporter på grund av den pågående federala nedstängningen.

Med vinstsäsongen som går mot sitt slut och få makrokatalysatorer framför sig, förväntar sig analytiker att den hackiga handeln kommer att fortsätta när investerare söker efter riktning.

Teknisk svaghet drar ner marknaderna

Nasdaq Composite ledde förlusterna förra veckan och föll med mer än 3% när tunga teknikaktier rasade.

Nvidia föll med över 7 procent, medan Meta Platforms och Microsoft vardera förlorade cirka 4 procent, vilket drog med sig alla tre stora index i rött och bröt en tre veckor lång vinstsvit.

SandP 500 ligger nu ungefär 2,4% under sin rekordhöga stängningsnivå från den 28 oktober, även efter en i stort sett stark resultatsäsong för tredje kvartalet.

En stor del av den senaste tidens turbulens har kretsat kring namn kopplade till artificiell intelligens.

Aktier som Palantir, som rapporterade starka resultat, stod fortfarande inför branta försäljningar, vilket spädde på oron för köpartrötthet efter ett månadslångt rally.

SandP 500 har stigit med 35 % sedan april och 14 % hittills i år, men många strateger varnar för att den smala marknadsbredden, som domineras av "Magnificent Seven"-aktierna, kan göra aktierna sårbara för en korrigering.

"Investerare bör vara försiktiga med att jaga utökad uppsida i detta koncentrerade rally", säger Craig Johnson, chefsmarknadstekniker på Piper Sandler.

Han gav rådet att minska exponeringen mot sektorer som bryter viktiga stödnivåer och att hålla utkik efter konsolidering inom storbolagsteknik.

Nedstängningen avstannar viktiga ekonomiska data och molnen matar utsikterna

Den fortsatta nedstängningen av den amerikanska regeringen, som nu är den längsta i historien, har försenat kritiska rapporter om inflation, detaljhandelsförsäljning och konsumtionsutgifter.

Avsaknaden av officiella uppgifter har gjort att både investerare och beslutsfattare har navigerat i blinda fläckar när det gäller att bedöma ekonomins hälsa.

Källor från den privata sektorn har gått in för att fylla luckan, även om signalerna har varit blandade.

Arbetskraftsanalysföretaget Revelio Labs rapporterade 9 100 förlorade jobb i oktober, medan Challenger, Gray och Christmas sa att planerade uppsägningar steg till mer än 153 000 förra månaden.

Chicago Fed uppskattade att arbetslösheten sannolikt steg till den högsta nivån på fyra år.

Denna utveckling följer på ADP-rapporten som visar att den privata sysselsättningen ökade med 42 000 jobb i oktober, vilket understryker osäkerheten i arbetsmarknadsbilden.

Bristen på regeringsdata komplicerar Federal Reserves nästa räntebeslut i december.

Efter att ha sänkt räntan med en kvarts punkt för andra mötet i rad i oktober signalerade Fed-chefen Jerome Powell att ytterligare ett steg "inte var en självklarhet".

Terminsmarknaderna prissätter nu ungefär 65% chans för ytterligare en sänkning nästa månad.

Lätt vinstkalender, tung marknadsförsiktighet

Resultatsäsongen närmar sig sitt slut, med 82,5 % av SandP 500-företagen som har rapporterat hittills som slår analytikernas förväntningar, den starkaste utvecklingen sedan mitten av 2021, enligt LSEG IBES.

Det stadiga flödet av rapporter avtar dock, vilket gör att färre katalysatorer kan hålla farten uppe.

Under den kommande veckan kommer investerare att titta på resultat från Walt Disney, Cisco Systems och Applied Materials, medan Nvidias noggrant bevakade resultat kommer senare under månaden.

De ekonomiska rapporterna kommer att vara sparsamma, främst begränsade till tisdagens NFIB Small Business Index.

För närvarande förbereder sig handlare för fortsatt volatilitet. "Det finns människor som är lite nervösa här", säger Mark Malek, investeringschef på Siebert Financial i en CNBC-rapport.

"Vi befinner oss i en datablackout just nu – det finns helt enkelt inte tillräckligt med vind för att bära båten framåt i dessa lugna tider."

Trots kortsiktig turbulens kan novembers historiska styrka för aktier och optimism kring lättnader i penningpolitiken fortfarande erbjuda en konstruktiv bakgrund när årsskiftet närmar sig.