Guldköpare återtar kontrollen när den ekonomiska nervositeten ökar; Vad kommer härnäst

Efter några veckor av sidledes rörelser och riktningslös handel har guldtjurarna återtagit kontrollen eftersom priserna steg med mer än 1% på måndagen.

"Efter veckor av snäva sidledes rörelser har guldet (XAU/USD) äntligen brutit sig ur sitt konsolideringsintervall på 3 901,50–4 059,55 dollar, återtagit sitt hausseartade fotfäste och återuppväckt köpare som har väntat på riktningsbekräftelse," sa Jasper Osita, marknadsanalytiker på ACY Securities, i en rapport.

Oron för den globala avmattningen, som drevs av nedslående ekonomiska data, drev upp guldpriserna med över 1% på måndagen, med ytterligare stöd från förväntan om ytterligare en räntesänkning från Federal Reserve i december.

I skrivande stund låg COMEX-guldkontraktet på 4 064,40 dollar per uns, en ökning med 1,4% från föregående stängning.

Svag ekonomisk statistik

Förra veckans data indikerade att den amerikanska ekonomin förlorade jobb i oktober, drivet av nedgångar i den offentliga sektorn och detaljhandeln.

Samtidigt ökade en våg av aviserade uppsägningar i takt med att företag genomförde kostnadsbesparande åtgärder och ökade sin användning av artificiell intelligens.

Samtidigt sjönk konsumentsentimentet i USA till sin lägsta punkt på nästan tre och ett halvt år i början av november, avslöjade en fredagsundersökning.

Nedgången tillskrevs oro över de ekonomiska effekterna av den längsta statliga nedstängningen i historien.

Det preliminära indexet för konsumentsentimentet, som släpptes av University of Michigan (UoM) på fredagen, sjönk till 50,3, vilket är den lägsta nivån på nästan tre och ett halvt år.

Feds förhoppningar om räntesänkningar ökar priserna

I denna miljö tyder marknadsprissättningen på en sannolikhet på ungefär 67% för att den amerikanska centralbanken (Fed) genomför en räntesänkning i december, enligt CME FedWatch Tool.

"Guld kommer därför sannolikt att förbli efterfrågat som en säker hamn, även om den amerikanska dollarn nyligen har vunnit lite mark igen", säger Barbara Lambrecht, råvaruanalytiker på Commerzbank AG, till Reuters.

Guld, som är icke-avkastande, presterar vanligtvis bra när räntorna är låga och under perioder av ekonomisk osäkerhet.

Dessutom dök ett potentiellt genombrott i den 40 dagar långa nedstängningen av den federala regeringen upp på söndagen, eftersom den amerikanska senaten verkade redo att gå vidare med en åtgärd.

Denna åtgärd syftar till att starta om regeringen och lösa nedstängningen, som har lett till att federala arbetare har åsidosatts, försenat viktig livsmedelshjälp och stört flygresorna.

"Framöver kommer guldets prisutveckling sannolikt att bestämmas av de amerikanska nedstängningsnyheterna och den troliga publiceringstidslinjen för de missade ekonomiska datasläppen," sa Dhwani Mehta, senioranalytiker på FXstreet, i en rapport.

Tekniska utsikter

Kinas ökande metallinnehav är en viktig faktor som stöder guldpriserna.

Under de första nio månaderna 2025 såg Kina en ökning med 164 % av sina börshandlade guldfonder (ETF).

Dessutom har People's Bank of China (PBOC) konsekvent ökat sina guldköp för 11:e månaden i rad, vilket innebär att de totala reserverna uppgår till 2 303,5 ton.

Om guldet kan hålla sig över 4 000 dollar-nivån, skulle det bekräfta utbrottet som ett strukturellt skifte tillbaka till hausseartad kontroll, enligt ACY Securities Osita.

Handlare kommer att leta efter en högre lägsta nivå för att bildas i intervallet 4 000–4 020 dollar, en fortsättning mot 4 120–4 200 dollar, och en stark köpreaktion från det tidigare intervallmotståndet (4 059,55 dollar) för att vända till stöd, tillade han.

"4 000-dollarszonen representerar inte bara institutionell positionering utan också en symbolisk stridslinje för tjurar som försvarar sin långsiktiga trend", säger Osita.

Ur ett nedåtperspektiv är den omedelbara stödnivån identifierad till $3 973, sa Mehta.

Om säljarna pressar priset under detta skulle deras nästa mål vara de intermittenta bottennivåerna runt 3 930 dollar. Ett brott mot denna nivå skulle därefter öppna vägen till 3 900 dollar, enligt Mehta.