Figur Technology stiger med 24% efter starkt Q3

Figure Technology Solutions redovisade ett enastående tredje kvartal och skickade upp sina aktier med 24% till 42,76 dollar på fredagen efter att företaget levererade resultat långt över Wall Streets förväntningar.

Det nyligen börsnoterade fintech-bolaget, som slutförde sin börsintroduktion i september, rapporterade kraftiga vinster jämfört med föregående år när det gäller intäkter, intäkter och låneutgivningar, främst drivet av ett accelererande antagande av dess blockkedjebaserade utlåningsinfrastruktur.

Intäkter och resultat överträffar vida förväntningarna

Företaget rapporterade en kvartalsvinst på 89,8 miljoner dollar, eller 34 cent per aktie, mer än tre gånger så mycket som de 27,4 miljoner dollar, eller 9 cent, som registrerades under samma period förra året.

Analytiker som tillfrågats av FactSet hade förväntat sig en vinst på bara 15 cent per aktie.

Intäkterna uppgick till 156,4 miljoner dollar, upp från 101 miljoner dollar för ett år sedan och långt över konsensusuppskattningarna på 119,4 miljoner dollar.

Bernsteins analytiker beskrev resultaten som ett "massivt slag" och noterade att de justerade intäkterna på cirka 156 miljoner dollar var 30% över förväntningarna.

Justerad EBITDA uppgick till cirka 86 miljoner dollar, 60% över prognoserna på cirka 54 miljoner dollar, med marginaler som expanderade till nästan 55%.

Resultatet understryker Figures snabba uppskalning under månaderna efter Nasdaq-debuten.

Företaget grundades av SoFi:s medgrundare Mike Cagney och har vuxit till den största oberoende icke-bankoriginatorn av home-equity lines of credit (HELOC) i USA.

Tokeniserad lånetillväxt driver kärnmarknaden

Utlåningen av lån steg till 2,5 miljarder dollar under tredje kvartalet, en ökning med cirka 34% från föregående kvartal och cirka 70% högre jämfört med året innan.

Figures kärn-HELOC-erbjudanden stod för ungefär 2,4 miljarder dollar i volym, vilket var betydligt bättre än den bredare HELOC-marknaden, som växte med cirka 4 % under samma period.

En viktig drivkraft för denna tillväxt är företagets blockchain-baserade partnerekosystem.

Partnerutgivna och tokeniserade lån utgjorde cirka 1,9 miljarder dollar av den totala volymen, eller 76 % av alla originationer.

Företagets Figure Connect-marknadsplats, dess primära tokeniserade ursprungskanal, bidrog med cirka 1,1 miljarder dollar – en ökning med 48 % på kvartalsbasis – och stod för nästan hälften av all låneaktivitet.

Nya produktkategorier fick också dragkraft och genererade mer än 80 miljoner dollar i volym.

Dessa inkluderar kryptostödda lån, lån till små och medelstora företag och lån med skuldtjänsttäckningsgrad, vilket återspeglar tidig diversifiering utanför Figures HELOC-rötter.

I takt med att tokeniserade partnerkanaler expanderar har lönsamheten följt med.

Levererade partnerlån och förmedlade lån tog räntor på cirka 4,2 %, en ökning med 36 punkter från föregående kvartal, medan tagräntorna på Figure-märkta lån steg till cirka 7,1 %.

Expanderande ekosystem stärker de långsiktiga utsikterna

Figure rapporterade också att användningen i hela ekosystemet utökades.

Antalet aktiva partners på bolagets plattformar ökade från cirka 170 till cirka 246 under kvartalet, medan marknadsplatsdeltagarna på Connect ökade från 27 till 33.

Detta växande nätverk positionerade företaget som vad Bernsteins analytiker kallade den "kategoriledande tokeniseringsplattformen för kredit."

Analytikerna bekräftade sitt outperform-betyg och sitt kursmål på 54 dollar för aktien, vilket innebär en uppsida på ungefär 56% från torsdagens stängning.

De pekade på strukturell tillväxt i tokeniserad låneutgivning – särskilt genom Connect – som central för deras långsiktiga investeringstes.

De varnade dock för att makroekonomiska förhållanden, inklusive potentiella snabba räntesänkningar och en avmattning på de privata kreditmarknaderna, kan påverka resultatet.

Och även om Figures DeFi-initiativ, inklusive dess växande YLDS stablecoin-utbud, visar "lovande framsteg", har de ännu inte bidragit väsentligt till intäkterna.

Med ett starkt genomförande, ökande efterfrågan från partners och en expanderande blockchain-baserad utlåningsinfrastruktur är Figure Technology Solutions fortfarande väl positionerat när det bygger vidare på sitt genombrott under tredje kvartalet.