AkzoNobel och Axalta enas om en all-stock fusion för att skapa en global beläggningskraft på 25 miljarder dollar

AkzoNobel och Axalta har kommit överens om att gå samman i en aktiehandel som kommer att skapa en global beläggningsjätte värd 25 miljarder dollar, inklusive skuld, i en av de mest betydande samarbeten branschen sett på flera år.

Planen, som tillkännagavs på tisdagen, kommer att slå samman den nederländska färgtillverkaren och den Philadelphia-baserade leverantören av bil- och industriella beläggningar i en enda, börsnoterad koncern.

Enligt avtalet kommer aktieägarna i Nederländska AkzoNobel att äga 55 % av det nya företaget, medan Axaltas aktieägare kommer att äga de återstående 45 %, uppgav företagen.

Den sammanslagna enheten kommer att söka en enda notering på New York Stock Exchange och driva verksamhet med dubbla huvudkontor i Amsterdam och Philadelphia.

Sammanlagda intäkter nådde 17 miljarder dollar med starkt kassaflöde

Det nya företaget förväntas generera omkring 17 miljarder dollar i årlig omsättning baserat på prestationen 2024.

Företagen sade att sammanslagningen kommer att bygga vidare på cirka 1,5 miljarder dollar i pro forma-justerat fritt kassaflöde och skapa ett företag med den skala och finansiella styrkan som krävs för att påskynda investeringar och tillväxt.

Båda företagen betonade att sammanslagningen positionerar den sammanslagna koncernen för att leverera "betydande tillväxt och värdeskapande av aktieägare", understödda av en portfölj som omfattar bil-, industri-, kommersiell och dekorativ beläggning.

Greg Poux-Guillaume, AkzoNobels verkställande direktör och styrelseordförande, sade att affären markerar ett "nytt kapitel" för företaget.

"Denna sammanslagning kommer att göra det möjligt för oss att påskynda våra tillväxtambitioner genom att samla mycket kompletterande teknologier, expertis och passionerade människor. Jag är entusiastisk över att leda våra talangfulla team i att leverera det bästa från båda företagen till våra kunder och aktieägare," sade han.

Axaltas VD och president Chris Villavarayan sade att samarbetet ger hans företag den skala och konkurrensfördel som behövs i en snabbt föränderlig bransch.

"Denna kombination med AkzoNobel gör det möjligt för oss att växa med en skarpare konkurrensfördel och nya expansionsvägar," sade han.

Synergivinster och globalt fotavtryck är centralt för tillväxtplaner

Ledningen förväntar sig att fusionen kommer att ge cirka 600 miljoner dollar i avkastning före skatt, med 90 % av dessa effektiviseringar realiserade inom de första tre åren efter avslutet.

Besparingarna kommer att drivas av operativ integration, effektivitet i upphandlingar och effektiviserad tillverkning.

Det sammanslagna företaget kommer att ha en omfattande global närvaro och driva 173 tillverkningsanläggningar och 91 forsknings- och utvecklingsanläggningar världen över.

Chefer säger att detta nätverk kommer att göra det möjligt för den sammanslagna koncernen att leverera globala kapaciteter samtidigt som de förblir lyhörda för lokala marknadsbehov.

Inklusive förväntade synergier siktar den sammanslagna enheten på att nå justerad EBITDA på 3,3 miljarder dollar, med marginaler på nära 20 % och stark kassagenerering.

Nettohävstången förväntas ligga inom ett riktat intervall på 2,0x till 2,5x, vilket stödjer kreditbetyg på investment grade och möjliggör konsekventa kapitalavkastningar genom regelbundna utdelningar.

Axalta, som specialiserar sig på flytande och pulverbeläggningar som används vid bilrenovering, industriutrustning och kommersiella tillämpningar, har vuxit stadigt sedan börsnoteringen 2014 efter försäljningen av DuPont till Carlyle Group.