USD/JP-prognos: Japansk yen siktar på 160 när BoJ officiellt kräver räntehöjning

Den japanska yenen fortsatte sin senaste krasch på torsdagen när dess period som en av de sämst presterande valutorna accelererade. USD/JPY-växelkursen steg till en topp på 158, en ökning med över 12 % från den lägsta nivån i april i år. Den har nått sin högsta nivå sedan januari förra året.

Japanska yenen kraschar mitt i stimulansförhoppningar

Huvudorsaken till att den japanska yen-kraschen fortsatte är att Sanae Takaichi överväger ett stort stimulanspaket värt cirka 112 miljarder dollar för att ge en ekonomi som visar tecken på att bromsa in. En rapport som släpptes tidigare i veckan visade att ekonomin krympte under det senaste kvartalet.

Stimulansmeddelandet innebär att tillgången på japansk yen kommer att fortsätta öka under de kommande månaderna, vilket kommer att devalvera valutan. Det innebär också att Japans offentliga skuld kommer att fortsätta öka, vilket är anmärkningsvärt eftersom landet har en skuldkvot på 230%.

Rapporten förklarar också varför Japans obligationsmarknad har det svårt, där räntan på tioåriga obligationen stiger till 1,85 %, den högsta nivån sedan juni 2008. Den har ökat kraftigt från minus 0,28 % år 2018. Japans femåriga avkastning steg till 1,319 %, den högsta nivån sedan juni 2008.

Den pågående kraschen i japanska yen har konsekvenser för ekonomin. Toppexportörer som Toyota och Honda kommer att gynnas av när kostnaden för deras fordon sjunker för konsumenterna. Risken är dock att det kan väcka ilska från Donald Trump, som alltid har anklagat Japan för valutamanipulation för att öka sin export till USA.

Under tiden fortsatte den japanska yenen sin krasch efter att ett möte med Bank of Japans tjänstemän avslutades utan att nämna den försvagade valutan. Det förväntas allmänt att BoJ antingen har påbörjat eller överväger att tillkännage åtgärder för att stödja valutan. I ett uttalande sade Minoru Kihara, chefssekreterare i kabinettet:

BoJ kan höja räntorna i december

Den pågående kraschen i japanska yen innebär att Bank of Japan sannolikt kommer att överväga att höja räntorna vid nästa möte i december. Denna uppfattning bekräftades av Junko Koeda, styrelseledamot i BoJ, som sade:

En räntehöjning skulle komma vid en tidpunkt då ekonomin bromsar in och inflationen har sjunkit stadigt de senaste månaderna. En svagare yen kan driva upp inflationen genom att öka kostnaderna för viktiga råvaror och energi.

USD/JPY teknisk analys

Det dagliga tidsdiagrammet visar att USD/JPY-växelkursen har varit i en stark uppåtgående trend de senaste månaderna, från en bottennivå på 139,86 i april till nästan 158 idag.

Den har bildat ett gyllene korsmönster när 50-dagars och 200-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA) korsade varandra. Dessutom har Relative Strength Index (RSI) stigit till 72, vilket är ett tecken på att den uppåtgående rörelsen fortsätter.

Det genomsnittliga riktade indexet har stigit till 22 och pekar uppåt, ett tecken på att uppåttrenden får fart.

Därför är det mest sannolika scenariot att paret fortsätter att stiga, med nästa viktiga motståndsnivå att hålla ögonen på vid 158, dess högsta svängning den 10 januari. En rörelse över den nivån pekar på fler vinster, potentiellt till den psykologiska nivån vid 160.