Fed:s satsningar om räntesänkningar skjuter i höjden till 73 % efter John Williams optimistiska utsikter

Satsningarna på en räntesänkning i december från USA:s centralbank ökade kraftigt på fredagen efter ett optimistiskt tal av New York Fed:s president John Williams.

Federal Reserve Bank of New Yorks president John Williams indikerade att den amerikanska centralbanken snart har möjlighet att sänka räntorna igen, med hänvisning till en försvagad arbetsmarknad.

I sitt fredagstal i Santiago, Chile, sade Williams i sina förberedda anföranden att riskerna för sysselsättningen i allt högre grad har lutat åt nedåtsidan, medan de uppåtgående riskerna för inflation har blivit mindre allvarliga.

Innan hans tal i fredags låg satsningarna på en räntesänkning i december på omkring 45 %, enligt CME FedWatch Tool. Efter hans kommentarer ser marknaderna nu en sannolikhet på 73 % att den amerikanska centralbanken sänker räntorna nästa månad.

"Jag ser penningpolitiken som måttligt restriktiv, även om den är något mindre än före våra senaste åtgärder," sade han.

Tvivel kring räntesänkningar

Tidigare har förväntningarna på en räntesänkning i december sänkts, främst på grund av nyligen, försiktiga uttalanden från de flesta Federal Reserve-tjänstemän.

Beslutsfattare har konsekvent varnat för att inflationen är ihållande och att arbetsmarknaden, även om den visar tecken på avkylning, fortfarande är tillräckligt robust för att motivera en mer tålmodig strategi.

Philadelphia Fed:s ordförande Anna Paulson meddelade på fredagen att hon går försiktigt fram inför det kommande policybeslutet i december.

Även om hon beskrev septemberrapporten om arbetsmarknaden som "uppmuntrande på det hela taget", indikerade Paulson att hennes främsta oro fortfarande är sysselsättning snarare än inflation i den nuvarande situationen.

Hon bekräftade att de hittills genomförda räntesänkningarna har varit lämpliga, även om varje efterföljande sänkning "höjer ribban" för ytterligare penningpolitiska lättnader.

Med tanke på den nuvarande balansen mellan uppåtrisker för inflation och nedåtrisker för sysselsättning, drog Paulson slutsatsen att penningpolitiken behöver "balansera på en tunn linje."

Dock anser Commerzbank AG:s analytiker Barbara Lambrecht att sannolikheten för en räntesänkning nästa månad ännu inte är över.

Blandade signaler

Även om den amerikanska jobbtillväxten var starkare än väntat i september, ökade arbetslösheten också på grund av en ökning av antalet arbetstagare som söker arbete på arbetsmarknaden.

Den amerikanska jobbrapporten för september överträffade marknadens förväntningar, trots att den släpptes efter det ursprungliga måldatumet den 3 oktober.

Ökningen av icke-jordbrukslönekostnader, med 119 000 tillägg, var avsevärt starkare än konsensusprognosen på 51 000.

Även om den övergripande utsikten förblev positiv, innehöll rapporten också en betydande detalj: en nedrevidering av 33 000 jobb för de föregående två månaderna.

Jobbtillväxten var främst koncentrerad till tre nyckelsektorer – fritid och hotell, offentlig sektor samt privat utbildning och hälso- och sjukvårdstjänster – som tillsammans genererade nästan alla nya tjänster.

Samtidigt steg arbetslösheten till 4,4 % från 4,3 %.

Denna ökning kommer från en separat hushållsundersökning, som visar att trots att arbetskraften växte med 470 000, hittade endast 251 000 personer arbete, vilket ledde till en nettoökning på 219 000 av arbetslösa.

"Min bedömning är att nedåtriskerna för sysselsättning har ökat i takt med att arbetsmarknaden har svalnat, medan de uppåtriktade riskerna för inflation har minskat något," sade Williams i sitt tal på fredagen.

Dessutom beräknas handelstullarna ha bidragit med mellan 0,5 och 0,75 procentenheter till den nuvarande inflationstakten, enligt Williams.

Han uppgav dock också att han inte förväntar sig att dessa tullar kommer att orsaka några sekundära eller spillovereffekter på priserna.

Avvikande åsikter

Å andra sidan uttryckte Bostons Federal Reserve-president Susan Collins på fredagen att hon anser att penningpolitiken är lämpligt positionerad med tanke på ekonomins nuvarande motståndskraft.

Hennes uttalanden tyder på fortsatt tvivel kring nödvändigheten av en ytterligare räntesänkning vid Federal Reserves kommande penningpolitiska möte nästa månad.

Collins sade i en intervju med CNBC att den nuvarande höga inflationsnivån gör "restriktiv politik... mycket passande just nu."

Hon påpekade också att den nuvarande ekonomiska situationen gör henne "tveksam när jag ser fram emot att fundera på vad nästa politiska drag bör bli."

Hon påpekade att det är nödvändigt att fortsätta penningpolitiken nära dess nuvarande hållning. Detta, tror hon, kommer att tillåta att den fortfarande höga inflationen så småningom lättar när de ekonomiska effekterna av tulltrycket avtar.

Collins, som för närvarande är röstberättigad medlem i Federal Open Market Committee (FOMC), är en av de Fed-tjänstemän som motsätter sig att sänka centralbankens kortfristiga låneränta vid det kommande mötet 9–10 december.

Som svar på en försvagad arbetsmarknad och ihållande inflationsnivåer som översteg 2%-målet genomförde Fed räntesänkningar både vid sina möten i mitten av september och slutet av oktober.

Dessa sänkningar, avsedda som en "försäkrings"-åtgärd, har satt federal funds Rate målintervallet till 3,75 % till 4 %, samtidigt som de syftar till att fortsätta pressa ner inflationen.